لا أحد يتعامل بخسارة. حتى بيع البذور يجلب ربحًا معينًا للبائع. ولكن من السهل هنا معرفة ما سيكون عليه ومكان استخدامه. في المؤسسات، يكون حل مشكلات الربح أكثر صعوبة - تحتاج أولاً إلى العثور على الأموال واستثمارها وبيع البضائع وسداد الديون والحصول على صافي الربح. كيف يتم حساب هامش الربح في الإنتاج؟ دعونا نحاول معرفة كل شيء.

الربح والنفقات في الإنتاج

في أي مجال من مجالات النشاط، وخاصة في مجال الإنتاج، يعتبر الربح والنفقات مفاهيم مهمة. هذه هي المؤشرات الاقتصادية الرئيسية التي تشكل بشكل مباشر السبب والسمات المالية لأنشطة المؤسسة. لكي تتمكن المؤسسة في نهاية المطاف من تكوين معدل ربح صافي، فمن الضروري دائمًا تحمل النفقات. النقطة المهمة هي أن لا تتجاوز النفقات الدخل، وإلا فإن أنشطة المنظمة لا معنى لها. ولذلك يجب توزيع النفقات بشكل صحيح. لكن الربح يعتمد على مدى صحة توزيع الموظفين لهذه التكاليف وفي أي اتجاه سيتم توجيهها.

معدل الربح: التعريف

بعد فهم بعض المفاهيم، سيصبح من الأسهل فهم ميزات اقتصاديات الإنتاج. وبالتالي فإن معدل الربح هو النسبة المئوية بين الربح لفترة معينة إلى رأس المال المقدم قبل بدايته. بمعنى آخر، يعكس هذا المؤشر الزيادة في رأس المال الذي تم استثماره في بداية الفترة المشمولة بالتقرير. وتشمل الأموال المقدمة بدورها أجور العمال وتكاليف الإنتاج. الشيء الرئيسي في هذا التعريف هو كتلة الربح.

ما الذي يؤثر على ديناميكيات الربح؟

معدل الربح، مثل أي مؤشر اقتصادي آخر، يعتمد على عوامل كثيرة. أحد العوامل التي تؤثر على ديناميكياتها هو سعر السوق وحالة الاقتصاد الكلي في السوق. وبطبيعة الحال، فإن معدل صافي الربح يعتمد على العرض والطلب في السوق. يحدد هذا المؤشر عائد الاستثمار بالنسبة لحجم الأموال المستثمرة.

وعندما يكون هناك اختلاف بين هذه المؤشرات في اتجاه انخفاض الطلب على منتجات الشركة، فهذا يدل على أن معدل الربح في مستوى منخفض وهناك تهديد بالخسارة.

تتأثر ديناميكياتها بالتغيرات:

• هيكل رأس المال، فإذا كانت النفقات على عناصر رأس المال الثابت أقل، فإن معدل الربح يصبح أعلى، والعكس صحيح؛
• معدل دوران رأس المال - كلما ارتفع، كان التأثير على الربح أفضل؛ ويأتي الدخل الأكبر من دوران رأس المال قصير الأجل، بدلا من دوران رأس المال طويل الأجل.

العامل الذي يحدد معدل الربح

تعتبر العوامل المحددة الرئيسية لمعدل الربح هي كتلة الربح ومعدل دوران رأس المال وهيكل تكلفة الأموال المستثمرة وحجم وسائل الإنتاج ومدخراتها. ولكل من هذه العوامل تأثيره على الدخل ومكوناته. لكن التأثير الأكبر على الربحية هو وزن الربح. هذه هي القيمة المطلقة للربح المستلم. كلما ارتفع هذا المؤشر، كلما كان العمل أكثر ربحية. يساعد هذا النهج في تحديد الخطوات الصحيحة في التطوير اللاحق للأعمال.

كيف يمكن التعبير عن الربح؟

يمكن التعبير عن الربح في ربحية المؤسسة. نظرًا لأن هذا المؤشر يرتبط ارتباطًا وثيقًا بمعدل الربح. ماذا يعني هذا؟ تماما مثل الربح، يمكن تحديد المؤشر الحقيقي في نهاية دورة حياة المشروع.

والقياس النوعي للربح هو معدل الربح المباشر، والذي يتم حسابه بنسبة فائض القيمة إلى رأس المال المتقدم.

يمكن للمالك حساب الدخل المستلم كنسبة مئوية من الأموال المستثمرة أو بالوحدات النقدية الشائعة في العديد من البلدان. في الوقت الحالي، يتم استخدام الدولارات عند استلام الأرباح وحسابها.

كيف يتم حساب هذا المؤشر؟

الربح هو النتيجة النهائية لأنشطة المنشأة، ويتم تحديده بالصيغة التالية:

P = إجمالي EW،

حيث "P" هو الربح، و"B" هو الإيرادات من مبيعات المنتجات، و"Z الإجمالي". – التكاليف الإجمالية لإنشاء المنتج والترويج له.

يتم تحديد حساب معدل العائد من خلال نسبة صافي الربح إلى إجمالي استثمار رأس المال. يتم الحصول على البيانات كنسبة مئوية.

يتيح لك ذلك تحديد تقييم المشاريع التي تتطلب استثمارًا رأسماليًا مباشرًا. وبناء على البيانات التي تم الحصول عليها، يمكنك استخلاص النتائج.

كلما ارتفع مؤشر قيمة الربح، كلما كان ذلك أفضل للمؤسسة، حيث يمكن استثمار الربح في مواصلة تطوير مشروع المنظمة أو توسيع الإنتاج. وسيكون لذلك أثر إيجابي على أنشطة الشركة وزيادة الدخل في المستقبل. بناءً على مؤشرات الربح، يمكن الحكم على جدوى استثمار الأموال في الشركة. قيمة هذا المؤشر تسرع عملية اتخاذ القرار.

طريقتان للمؤسسة لتوليد الدخل

معدل العائد الداخلي هو نوع العائد الذي يحدث عندما تتساوى الاستثمارات والتدفقات النقدية من الاستثمارات. وفي هذه الحالة سوف تحصل الشركة على الدخل بطريقتين:

• استثمارات رأس المال بمعدل IRR (%) في أي أدوات نقدية؛
• استثمارات رأس المال التي تنتج تدفقات نقدية، وفي هذه الحالة يتم استثمار جميع مكونات هذا التدفق بمعدل IRR (٪).

يلعب IRR في هذه الحالة دور الحاجز. وبالنسبة للمستثمر فهذا مؤشر مهم جداً، لأنه بعد دراسته يرى هل يطور المشروع أم يرفضه. إذا كانت تكلفة الأموال المستثمرة أعلى من قيمة هذا المؤشر، فإن المشروع سيكون غير مربح ويجب رفضه.

IRR هو نسبة تكلفة رأس المال الذي تم جمعه وفوائد المشروع، مع الأخذ في الاعتبار الأموال المنفقة. يتم تحقيق القيمة الأكثر ملاءمة لهذا المؤشر من خلال تقليل الوقت بين أسعار الخصم.

كيف يتم تحديد متوسط ​​معدل الربح؟

هناك آلية طبيعية لتكوين متوسط ​​معدل الربح. ولم تعد هذه القيمة يحددها السوق على وجه التحديد، بل يتشكلها الملاك (الرأسماليون) والمستثمرون. وهنا يلعب الدور الرائد ظهور المنافسة، وهو ما سنناقشه أدناه.

بشكل عام، فإن عملية تكوين متوسط ​​معدل الربح هي أن الرأسماليين، الذين يرون أرباحًا عالية إلى حد ما تتلقاها الشركة، يسعون جاهدين لكسب المزيد من المال في الإنتاج. ولهذا السبب، يجري تطوير ظروف مبيعات أكثر ملاءمة. يسعى المستثمرون أيضًا إلى ضخ رؤوس أموالهم في صناعة تدر أرباحًا. تنشأ المنافسة داخل الصناعة مع ظهور صناعات أكثر تجانساً. ولكن قد تنشأ أيضًا منافسة بين الصناعات، والتي تحدد أيضًا تكوين متوسط ​​معدل الربح.

تأثير المنافسة على هذا المؤشر

يتأثر متوسط ​​معدل الربح بنوعين من المنافسة: بين الصناعات وداخل الصناعة.

المنافسة داخل الصناعة هي التنافس في صناعة واحدة حيث يتم إنتاج سلع متجانسة. هنا يتم توجيه كل الجهود والموارد لإنتاج هذا المنتج. وفي هذه الحالة تزيد تكلفتها. في السوق، لا يتم تحديد المنافسة بين المنتجات على أساس فردي، بل على أساس القيمة الاجتماعية المتساوية. ويتم تحديد حجمها من خلال المؤشرات المتوسطة. ونتيجة لذلك، قد يميل هامش ربح المؤسسة إلى الانخفاض، مما يكون له تأثير سلبي على العملية الشاملة. ولتجنب مثل هذه الظاهرة، يسعى الرأسماليون إلى إدخال تقنيات جديدة تسهل عملية الإنتاج السريعة بأقل التكاليف ومحاولة مطابقة أسعار السوق دون خسائر.

المنافسة بين الصناعات هي منافسة بين الرأسماليين أنفسهم من صناعات مختلفة، حيث تكون الأرباح ومعدلات الربح في مستوى أعلى. وبما أن رأس المال يتم ضخه في مختلف الصناعات، فإن لها هياكل مختلفة. وكما هو معروف، لا يتم إنشاء فائض القيمة إلا عن طريق جذب العمال المأجورين؛ ويشكل رأس المال الأقل الكتلة المقابلة من فائض القيمة. وفي المؤسسات ذات التركيبة العضوية العالية لرأس المال، ستكون القيمة المضافة أقل. يؤدي ظهور هذا النوع من المنافسة إلى نقل الأموال من صناعة إلى أخرى. تؤدي حركة رأس المال إلى حقيقة أن فائض القيمة في صناعة ذات هيكل منخفض يتناقص، ويزداد إنتاج السلع، وينخفض ​​سعر السوق، وتنخفض كتلة الصناعة. ونتيجة لعملية نقل الدم، يتم مساواة متوسط ​​معدل الربح، والذي يتم تحديده بالصيغة: P΄CP = Ʃ م: Ʃ (ج + الخامس) × 100%,

أين Ʃم- إجمالي فائض القيمة الذي يتم إنشاؤه في مختلف الصناعات؛

Ʃ (ج + الخامس)- إجمالي رأس المال المتقدم في الصناعات المختلفة.

ونتيجة لذلك، تحصل المؤسسة على ربح متوسط ​​لجميع الصناعات.

2 معدل العائد المقدر (aror)

الطريقة الثانية المحاسبية لتحليل الاستثمارات الرأسمالية هي معدل العائد المقدر (AROR)، المعروف أيضًا باسم العائد على رأس المال (ROI). كما يوحي الاسم، تقوم هذه الطريقة بمقارنة ربحية المشروع ورأس المال المستثمر. ومن عيوب هذه الطريقة وجود طرق عديدة لتحديد مفهومي “الدخل” و”رأس المال المستثمر”. قد تشمل أو لا تشمل تقديرات الأرباح المختلفة رسوم التمويل والإهلاك والإطفاء والضرائب. ومع ذلك، فإن التعريف الأكثر شيوعًا لـ "الدخل" عند حساب AROR هو "الأرباح قبل الفوائد والضرائب"، والتي تشمل الاستهلاك والإطفاء.

عادة، يتم استخدام AROR في شكلين مختلفين اعتمادًا على تعريف رأس المال المستثمر. ويمكن أن يشمل إما رأس المال الأولي المستثمر أو متوسط ​​رأس المال المستثمر على مدى عمر الاستثمار. يتكون رأس المال الأولي المستثمر من تكلفة شراء وتركيب الأصول الثابتة وزيادة رأس المال العامل المطلوب خلال مرحلة الاستثمار الأولي. ومع ذلك، في المرحلة النهائية من المشروع، يتم تخفيض رأس المال المستثمر إلى القيمة المتبقية للمعدات بالإضافة إلى مكونات رأس المال العامل المتبقية.

يمكن تقديم الصيغة على النحو التالي:

(2.2),

النتائج التي تم الحصول عليها تختلف بشكل ملحوظ عن بعضها البعض. ومع ذلك، إذا تم تنفيذ كل من تحديد معايير الأهلية والتحليل المالي باستخدام نفس الطريقة، فلن تختلف قرارات الاستثمار المتخذة على أساسهما.

مثل فترة استرداد الاستثمارات، فإن طريقة AROR لها عيوبها. ويستخدم الأرباح الدفترية (بدلاً من التدفقات النقدية) كمقياس لربحية المشاريع. لقد تمت الإشارة بالفعل إلى أن هناك العديد من الطرق لحساب الربح الكتابي، مما يجعل من الممكن التعامل مع مؤشر AROR. تؤدي التناقضات في حسابات الأرباح إلى اختلاف كبير في قيم AROR، وغالبًا ما تكون هذه التناقضات نتيجة لتغيير في السياسات المحاسبية للشركة والتي قد تكون غير مألوفة لصانع القرار الاستثماري. بالإضافة إلى ذلك، تعاني الأرباح الدفترية من "تشوهات" مثل تكاليف الاستهلاك والمكاسب أو الخسائر الناتجة عن بيع الأصول الثابتة، وهي ليست تدفقات نقدية حقيقية وبالتالي لا تؤثر على ثروة المستثمرين.

العيب الثاني المهم لـ AROR (مثل RR) هو أنه لا يأخذ في الاعتبار الجانب الزمني لقيمة المال. يتم احتساب عوائد الاستثمار على أنها متوسط ​​الأرباح المعلن عنها، على الرغم من أن العائدات يتم الحصول عليها على مدى فترات زمنية مختلفة وقد تختلف من سنة إلى أخرى.

تنشأ مشكلة أخرى تتعلق بـ AROR عند استخدام حالة "متوسط ​​رأس المال المستخدم". هنا، يتم حساب متوسط ​​التكلفة الأولية والقيمة المتبقية للاستثمار لتعكس قيمة الأصول المرتبطة على مدى عمر الاستثمار. كلما ارتفعت القيمة المتبقية للاستثمار، كلما ارتفع القاسم في صيغة AROR وانخفض معدل العائد المحسوب نفسه.

تعد مفارقة القيمة المتبقية مشكلة في تقييم الاستثمار AROR والتي يمكن أن تؤدي إلى ضعف عملية اتخاذ القرار.

من الناحية العملية، يتم استخدام AROR في كثير من الأحيان لتبرير قرارات الاستثمار. وقد يكون هذا بسبب أن صناع القرار غالبا ما يفضلون تحليل الاستثمارات من حيث الأرباح، حيث أن أداء المديرين أنفسهم غالبا ما يتم تقييمه من خلال هذا المعيار. ولا شك أن استخدام هذا المؤشر لتقييم المشاريع يؤدي ببعض المنظمات إلى اتخاذ قرارات استثمارية خاطئة.

وبالتالي، لا يسع المرء إلا أن يلاحظ أن الطريقتين "التقليديتين" الرئيسيتين للتحليل ليستا مثاليتين. على الرغم من أن كلاهما يستخدم في الممارسة العملية، إلا أن لهما أيضًا عددًا من العيوب الخطيرة التي تؤدي إلى قرارات استثمارية غير صحيحة. في الأدبيات النظرية المخصصة للنشاط الاستثماري، لا تحظى هذه الأساليب باهتمام كبير. وقد حلت محلها أساليب "معقدة"، تعود جذورها إلى النظرية الاقتصادية.

يتضمن النهج الاقتصادي لتحليل المشروع تحديد قيمة المشروع مقارنة بالمشاريع الأخرى، وكذلك تحليل الجاذبية المالية للمشروع، مع مراعاة الموارد المحدودة. المؤشر الأكثر شهرة والأكثر استخدامًا في الممارسة العملية هو مؤشر صافي القيمة الحالية (NPV).

صافي القيمة الحاليةيسمح لك بالحصول على الخاصية الأكثر عمومية لنتيجة الاستثمار، أي تأثيرها النهائي بالمبلغ المطلق. يُفهم صافي القيمة الحالية على أنه الفرق بين مبلغ التدفق النقدي المخفض إلى القيمة الحالية (بالخصم) لفترة تشغيل المشروع الاستثماري ومبلغ الأموال المستثمرة في تنفيذه.

(2.4),

حيث NPV هو صافي القيمة الحالية؛

DP – مقدار التدفق النقدي (بالقيمة الحالية) لكامل فترة تشغيل المشروع الاستثماري (قبل بدء الاستثمارات فيه). إذا كان من الصعب تحديد فترة التشغيل الكاملة قبل بدء استثمار جديد في كائن معين، يتم أخذها في الحسابات بمعدل 5 سنوات (هذا هو متوسط ​​فترة استهلاك المعدات، وبعد ذلك يجب استبدالها );

IP – مبلغ أموال الاستثمار (بالقيمة الحالية) المخصصة لتنفيذ المشروع الاستثماري.

إذا قمنا بتوسيع مكونات الصيغة السابقة فستأخذ الشكل:

صافي القيمة الحالية=

(2.5),

حيث B - إجمالي الفوائد للسنة t؛

ج - إجمالي التكاليف للسنة ر؛

t – السنة المقابلة للمشروع (1,2,3, …n);

ط – معدل الخصم (النسبة المئوية).

عند وصف مؤشر صافي القيمة الحالية، تجدر الإشارة إلى أنه يمكن استخدامه ليس فقط لإجراء تقييم مقارن لفعالية المشاريع الاستثمارية، ولكن أيضًا كمعيار لجدوى تنفيذها.

يجب رفض المشروع الاستثماري الذي يكون مؤشر صافي القيمة الحالية فيه سلبيًا (انظر الشكل 1 أ) أو يساوي الصفر (انظر الشكل 1 ب)، لأنه لن يجلب للمستثمر دخلاً إضافيًا على رأس المال المستثمر. تسمح لك المشاريع الاستثمارية ذات القيمة الحالية الصافية الإيجابية (انظر الشكل 1ج) بزيادة رأس مال المستثمر.

لمؤشر صافي القيمة الحالية (NPV) مزايا وعيوب واضحة.

والميزة هي أن هذا المؤشر مطلق ويأخذ في الاعتبار حجم الاستثمار. يتيح لك ذلك حساب الزيادة في قيمة الشركة أو مقدار رأس مال المستثمر. ولكن هذه المزايا تأتي أيضا مع عيوب.

الأول هو أن قيمة صافي القيمة الحالية يصعب، وفي بعض الحالات من المستحيل، توحيدها. على سبيل المثال، صافي القيمة الحالية لمشروع معين هو 20 ألف غريفنا. هل هو كثير أم قليل؟ من الصعب الإجابة على هذا السؤال، خاصة إذا نظرنا إلى مشروع غير بديل. يمكنك بالطبع وضع حد أدنى لمبلغ صافي القيمة الحالية، فإذا لم يتم الوصول إليه يتم رفض المشروع. لكن هذا إجراء طوعي إلى حد كبير ولا يعكس جوهر عملية الاستثمار.

ويرتبط العيب الثاني بحقيقة أن صافي الدخل الحالي لا يظهر بوضوح ما هي الجهود الاستثمارية التي أدت إلى النتيجة. على الرغم من أن حجم الاستثمار يؤخذ بعين الاعتبار عند حساب صافي القيمة الحالية، إلا أنه لا يتم إجراء مقارنة نسبية.

د هناك معيار عام آخر، وهو أقل استخدامًا في ممارسة قرارات التصميم، وهو نسبة الفائدة إلى التكلفة. يتم تعريفه على أنه مجموع الفوائد المخصومة مقسومًا على مجموع التكاليف المخصومة.

(2.6),

إن معيار اختيار المشاريع باستخدام نسبة المنافع إلى التكلفة هو أنه إذا كان المعامل يساوي أو أكبر من واحد، فإن تنفيذ المشروع يعتبر ناجحا. على الرغم من شعبية هذا المؤشر. لديها عيوب. هذا المؤشر غير مقبول لتصنيف مزايا المشاريع المستقلة وغير مناسب على الإطلاق لاختيار مشاريع متنافية. ولا يوضح هذا المؤشر صافي الفوائد الفعلية للمشروع. على سبيل المثال، قد يكون لمشروع صغير نسبة فائدة إلى تكلفة أعلى بكثير من المشروع الكبير، وإذا لم تستخدم حساب صافي القيمة الحالية، فقد تتخذ قرارًا خاطئًا بشأن المشروع.

مؤشر الربحيوضح الربحية النسبية للمشروع أو القيمة المخصومة للمتحصلات النقدية من المشروع لكل وحدة استثمار.

يتم حساب مؤشر الربحية باستخدام الصيغة:

(2.7),

حيث ID هو مؤشر الربحية للمشروع الاستثماري؛

DP - مقدار التدفق النقدي بالقيمة الحالية؛

IP – مبلغ الأموال الاستثمارية المخصصة لتنفيذ المشروع الاستثماري (إذا كانت الاستثمارات مختلفة في الوقت المناسب، يتم تخفيضها أيضًا إلى القيمة الحالية).

ويمكن أيضًا استخدام مؤشر "مؤشر الربحية" ليس فقط للتقييم المقارن، ولكن أيضًا كمعيار عند قبول مشروع استثماري للتنفيذ.

إذا كانت قيمة مؤشر الربحية أقل أو تساوي الواحد، فيجب رفض المشروع لأنه لن يحقق دخلاً إضافياً للمستثمر. وبالتالي، لا يجوز قبول المشاريع الاستثمارية للتنفيذ إلا إذا كانت قيمة مؤشر ربحيتها أعلى من واحد.

بمقارنة مؤشري "مؤشر العائد" و"صافي الدخل الحالي"، دعونا ننتبه إلى حقيقة أن نتائج تقييم فعالية الاستثمارات تعتمد بشكل مباشر: مع زيادة القيمة المطلقة لصافي الدخل الحالي، فإن قيمة كما يرتفع مؤشر الربحية والعكس صحيح. بالإضافة إلى ذلك، إذا كان صافي القيمة الحالية صفرًا، فسيكون مؤشر الربحية دائمًا مساويًا لواحد. وهذا يعني أنه يمكن استخدام واحد فقط (أي منها) كمؤشر معياري لجدوى تنفيذ مشروع استثماري. ولكن إذا تم إجراء تقييم مقارن، ففي هذه الحالة ينبغي النظر في كلا المؤشرين: صافي القيمة الحالية ومؤشر الربحية، لأنهما يسمحان للمستثمر بتقييم فعالية الاستثمارات من جوانب مختلفة.

فترة الاسترداد- هذه هي الفترة التي سيكون فيها مبلغ الدخل المستلم مساوياً لمبلغ الاستثمار الذي تم القيام به.

يتم حساب هذا المؤشر باستخدام الصيغة:

(2.8),

حيث PO هي فترة استرداد الأموال المستثمرة في المشروع الاستثماري؛

IP – مبلغ الأموال الاستثمارية المخصصة لتنفيذ المشروع الاستثماري (إذا وصلت الاستثمارات إلى القيمة الحالية في أوقات مختلفة)؛

- متوسط ​​مبلغ التدفق النقدي (بالقيمة الحالية) خلال الفترة. بالنسبة للاستثمارات قصيرة الأجل، تعتبر هذه الفترة شهرًا واحدًا، وبالنسبة للاستثمارات طويلة الأجل - سنة واحدة؛

ن – عدد الفترات.

عند وصف مؤشر "فترة الاسترداد"، يجب الانتباه إلى حقيقة أنه يمكن استخدامه لتقييم ليس فقط فعالية الاستثمارات، ولكن أيضًا مستوى مخاطر الاستثمار المرتبطة بالسيولة (كلما طالت فترة تنفيذ المشروع حتى اكتماله). الاسترداد الكامل، كلما ارتفع مستوى مخاطر الاستثمار). عيب هذا المؤشر هو أنه لا يأخذ في الاعتبار التدفقات النقدية التي يتم إنشاؤها بعد فترة استرداد الاستثمارات. وبالتالي، بالنسبة للمشاريع الاستثمارية ذات عمر الخدمة الطويل، بعد فترة الاسترداد، يمكن الحصول على مبلغ أكبر بكثير من صافي دخل القيمة الحالية مقارنة بالمشاريع الاستثمارية ذات عمر الخدمة القصير (مع فترة استرداد مماثلة أو حتى أسرع).

معدل العائد الداخلي(IRR) هو الأكثر تعقيدا من بين جميع المؤشرات من وجهة نظر آلية حسابه. يميز هذا المؤشر مستوى ربحية مشروع استثماري محدد، معبرا عنه بمعدل خصم يتم من خلاله تخفيض القيمة المستقبلية للتدفقات النقدية من الاستثمارات إلى القيمة الحالية للأموال المستثمرة. يمكن وصف معدل العائد الداخلي بأنه معدل الخصم الذي سيتم عنده تخفيض صافي القيمة الحالية إلى الصفر من خلال عملية الخصم.

ولتحديد معدل العائد الداخلي، يتم استخدام طرق حسابية تقريبية، إحداها طريقة الاستيفاء الخطي. لتطبيق هذه الطريقة، يجب عليك تنفيذ الخوارزمية التالية:

في هذه الصورة

هي القيمة الحالية الصافية المقابلة لقيمة سعر الفائدة قبل الأخير، و

هي صافي القيمة الحالية المقابلة لقيمة سعر الفائدة الأخير.

باستخدام طريقة الاستيفاء نجد القيمة المحسوبة لمعدل العائد الداخلي باستخدام الصيغة:

(2.9)

عند وصف مؤشر "معدل العائد الداخلي"، تجدر الإشارة إلى أنه الأكثر ملاءمة للتقييم المقارن. في هذه الحالة، يمكن إجراء تقييم مقارن ليس فقط في إطار المشاريع الاستثمارية قيد النظر، ولكن أيضًا على نطاق أوسع (على سبيل المثال، مقارنة معدل العائد الداخلي لمشروع استثماري بمستوى ربحية المشروع). الأصول المستخدمة في الأنشطة التجارية الحالية للشركة، مع متوسط ​​معدل العائد على الاستثمارات، مع الربحية المعيارية للاستثمارات البديلة - الودائع، وشراء السندات الحكومية). بالإضافة إلى ذلك، يمكن لكل شركة، مع مراعاة مستوى مخاطر الاستثمار لديها، أن تضع لنفسها مؤشرا معياريا لمعدل العائد الداخلي المستخدم لتقييم المشاريع. سيتم تلقائيًا رفض المشاريع ذات معدل العائد الداخلي المنخفض لعدم استيفائها لمتطلبات فعالية الاستثمارات الحقيقية. في ممارسة تقييم المشاريع الاستثمارية، يسمى هذا المؤشر "المعدل الهامشي لمعدل العائد الداخلي".

على الرغم من بعض الخصائص الإيجابية لمؤشر IRR، إلا أن له عيوب:

قد لا يكون هناك IRR واحد للمشروع. يمكن أن تظهر هذه المجموعة المتنوعة من الحلول إذا تغيرت التدفقات النقدية السنوية خلال فترة تنفيذ المشروع (من الموجب إلى السالب والعكس) عدة مرات. يحدث هذا عندما يتم إعادة استثمار الدخل المستلم من المشروع في المشروع.

وينص استخدام قيمة واحدة من معدل الخصم على أن تكون قيمته ثابتة طوال عمر المشروع بأكمله. ولكن بالنسبة للمشاريع التي تستغرق فترة تنفيذ طويلة (نظرا لارتفاع درجة عدم اليقين في فترات لاحقة)، فمن الصعب تطبيق عامل خصم واحد طوال دورة حياة المشروع بأكملها.

وعلى الرغم من هذه الانتقادات، فإن مؤشر IRR له جذور راسخة في تحليل المشاريع وتعتمد عليه معظم المشاريع.

يصر تحليل المشروع الحديث على الاستخدام المشترك لمؤشرات NPV وIRR. يحدد معيار CA لتقييم المشروع، وهو معدل العائد الداخلي، عتبة قبول المشاريع للتنفيذ. رسميًا، يُظهر IRR معدل الخصم الذي لا يزيد عنده المشروع أو ينقص من قيمة الشركة، لذلك يطلق المحللون المحليون على هذا المؤشر خصمًا تم التحقق منه. ويبين قيمة القطع لعامل الخصم، الذي يقسم الاستثمارات إلى مقبولة وغير مقبولة.

دعونا نعطي مثالا لحساب مؤشرات الكفاءة.

تم طرح مشروع لتطوير إنتاج لعب الأطفال للنظر فيه. يتم توزيع التدفقات النقدية المخططة بالآلاف غريفنا والتي تنشأ نتيجة للمشروع حسب السنة:

لنفترض أن المشروع يتم تنفيذه باستخدام أموال الائتمان بسعر فائدة بنكية قدره 10٪ سنويًا. هل سيتغير قرارك إذا قام البنك بزيادة الفائدة إلى 18%؟

ولحل المشكلة لا بد من تحديد معايير صافي القيمة الحالية للمشروع ونسبة المنفعة إلى التكلفة ومعدل العائد الداخلي، وحساب قيمة التدفقات النقدية المخصومة بمعدل خصم 10 و18%. . نلخص نتائج الحساب في الجدول.

			ل 10%	صافي التدفق النقدي = B-W		ب خصم (10%)	3(10%) خصم

وبنسبة خصم 10%، يبلغ صافي القيمة الحالية للمشروع 144.7 ألف هريفنيا. . نسبة المنفعة – التكاليف V/C =

مما يدل على جدوى تنفيذ المشروع، وذلك لأن صافي القيمة الحالية>0 وV/Z>1.

بمعدل 18% صافي القيمة الحالية = -103.4، منذ صافي القيمة الحالية

دعونا نحسب قيمة IRR، والتي تعكس القيمة الهامشية لسعر الخصم، والتي إذا تجاوزها يصبح المشروع غير مربح.

معدل العائد الداخلي = 10+

دعونا نستنتج. عند نسبة خصم 10% يكون المشروع مربحاً، أما إذا زادت نسبة الخصم عن 14.2% يصبح غير مربح.

عند تشكيل برنامج استثماري، لا بد من مقارنة المشاريع ذات الفترات المختلفة. ليس من الصحيح إجراء مقارنات بناءً على مؤشرات صافي القيمة الحالية المأخوذة من خطط العمل. وفي هذه الحالة يتم استخدام طريقة حساب صافي القيمة الحالية للتدفقات المعطاة وهي كما يلي:

يتم تحديد المضاعف المشترك الأصغر (LCM) لمدة المشاريع التي تم تحليلها Z=LCM(i, j);

مع الأخذ في الاعتبار أن كل مشروع من المشاريع يتكرر عددًا معينًا من المرات (n) في الفترة Z، يتم تحديد إجمالي صافي القيمة الحالية لكل مشروع من المشاريع المقارنة الزوجية باستخدام الصيغة:

صافي القيمة الحالية =صافي القيمة الحالية

…) (2.10),

حيث NPV i هو صافي القيمة الحالية للمشروع الأصلي (خطة العمل المتخذة)؛

ن – مدة المشروع .

ط - سعر الفائدة؛

مثال. اختر مشروعك المفضل من مجموعة المشاريع أ، ب، ج مع مواعيد تنفيذ مختلفة، باستخدام البيانات:

المضاعف المشترك الأصغر لمدة المشاريع هو 6. خلال هذه الفترة، يمكن تكرار المشروع أ ثلاث مرات، والمشروع ب مرتين. نقوم بتحليل المشروعين A و B في أزواج، إجمالي صافي القيمة الحالية للمشروع A (A) في حالة التكرار ثلاثة أضعاف:

صافي القيمة الحالية (أ) = 3.3+

مليون

إجمالي صافي القيمة الحالية (ب) في حالة التكرار المزدوج:

صافي القيمة الحالية (ب) =

مليون

المشروع ب هو الأفضل.

نقوم بإجراء مقارنات مماثلة للمقارنة الزوجية للمشروعين B وC، ونجد أنه في حالة تكرار المشروع B ثلاث مرات، سيكون إجمالي صافي القيمة الحالية:

صافي القيمة الحالية (ب) = 4.96+

مليون

في هذه الحالة، يفضل المشروع B.

لصياغة برنامج استثماري، لدينا عدد من المشاريع ذات الأولوية: ب، ب، أ.

إذا تم تحليل العشرات من المشاريع التي تختلف مدتها، فإن الحسابات تستغرق وقتًا أطول. في هذه الحالة، يمكن تبسيطها إذا افترضنا أن كل مشروع من المشاريع التي تم تحليلها يتم تنفيذه لعدد غير محدود من المرات. في هذه الحالة، فإن عدد المصطلحات في صيغة حساب NPV(i, n) سوف يميل إلى ما لا نهاية، ويمكن العثور على قيمة NPV(i,+) باستخدام صيغة التقدم الهندسي المتناقص بشكل لا نهائي:

صافي القيمة الحالية (ط،+) = ليمأنا ر NPV (أنا ن) = NPV

(2.11)

من بين مشروعين تمت مقارنتهما، يفضل المشروع ذو NPV(i,+) الأكبر.

المشروع أ: صافي القيمة الحالية(2,+)=3.3*

مليون

المشروع ب: صافي القيمة الحالية(3,+)= 5.4*

مليون

المشروع ب: صافي القيمة الحالية(2,+)= 4.96*

مليون

الذي - التي. يتم الحصول على نفس تسلسل المشاريع: C، B، A.

تحليل التكاليف والفوائد

في اقتصاد السوق، الربح هو الهدف من وجود المؤسسات. الربحية هي قدرة المؤسسة على تحقيق الربح، مما يعكس بشكل عام كفاءة جميع الأنشطة الاقتصادية للمؤسسة.

وبشكل عام، يتم تحديد الربحية كمؤشر للكفاءة من خلال العلاقة بين المنافع الاقتصادية والمالية المتلقاة من ناحية، والجهود التي تبذلها المنشأة المرتبطة بالحصول عليها من ناحية أخرى. يمكن أن يكون للمؤشر قيد النظر أشكال مختلفة، اعتمادًا على إجمالي أو صافي الربح في البسط وقاعدة الحساب التي تعبر عن الجهد أو التكاليف (الأصول الاقتصادية، رأس المال، تكلفة المبيعات، تكلفة البضائع المباعة بسعر البيع، وما إلى ذلك).

في تحليلمن الضروري تقديم المؤشرات الرئيسية التي تسمح لك بتحليل مستوى الربحية.

هامش الربح الإجمالي(المؤشر 46) يميز حصة إجمالي الربح لكل ليو من صافي المبيعات.

يجب أن تظل قيمتها دون تغيير أو تزيد ديناميكيًا. انخفاض مستوى هذا المؤشر يعني زيادة في تكلفة المبيعات. يتأثر إجمالي معدل الربح بالعوامل التالية: هيكل المنتجات المباعة، تكلفة المنتجات المباعة، سعر البيع. ليس لحجم الإنتاج أي تأثير مباشر، لأنه من خلال التأثير على البسط والمقام بنسب متساوية، يصبح التأثير على إجمالي معدل الربح صفراً. ومع ذلك، فإن حجم الإنتاج له تأثير غير مباشر من خلال التكلفة، لأنه في الظروف التي ينمو فيها حجم الإنتاج، تنخفض تكلفة وحدة الإنتاج بسبب التكاليف الثابتة.

هامش الربح التشغيلي(المؤشر 47) يعكس قدرة الشركة على تحقيق الربح من أنشطتها الأساسية لكل ليو واحد من المبيعات.

هامش صافي الربح(المؤشر 48) يميز قدرة المؤسسة على تحقيق صافي الربح الذي تتلقاه المؤسسة في المتوسط ​​لكل ليو واحد من صافي المبيعات.

الزيادة في مستوى هذا المعامل تعني الإدارة الفعالة لعملية الإنتاج. ويعتمد هذا المعامل على معدل ضريبة الدخل وقدرة المؤسسة على الاستفادة من المزايا الضريبية. وفي الظروف التي يكون فيها معدل الضريبة مستقرا، يعتمد مستوى صافي الربح على كفاءة استخدام المصادر المقترضة. يتم تحليل معدل صافي الربح مع مرور الوقت، وكلما ارتفعت قيمته، كلما كان المساهمين "أكثر ثراء".

العائد الاقتصادي (ROA)(المؤشر 49) يحدد كفاءة الأموال المستخدمة في عملية الإنتاج، بغض النظر عما إذا كانت مكونة من مصادر تمويل خاصة بها أو مقترضة. وقد تكون قيمتها سلبية إذا تكبدت الشركة خسائر.

ويمكن زيادة مقدار الربحية الاقتصادية إما عن طريق زيادة عدد دوران الأصول، أو عن طريق زيادة هامش الربح الصافي، أو كليهما.

يتم إجراء تحليل معايير الربحية الاقتصادية بشكل ديناميكي ويجب أن يكون أعلى من معدل التضخم حتى تبقى المؤسسة في السوق. في مولدوفا، لا تقل القيمة عن 10-15%، أي أن لكل ليو هناك ما لا يقل عن 10-15 باني من الربح (هناك رأي بنسبة 20-25%).

سيسمح معدل الربحية الاقتصادية للشركة بتحديث أصولها وزيادتها في أسرع وقت ممكن.

العائد على رأس المال المتقدم (المؤشر 50)

هو مؤشر خاص للربحية الاقتصادية ويعكس الإنجازات الاقتصادية في استخدام أصول الإنتاج بغض النظر عن ترتيب التمويل والنظام الضريبي.

يقيس العائد المالي (ROE) (المؤشر 51) العائد على حقوق الملكية، وبالتالي الاستثمار المالي للمساهم في أسهم الشركة.

تكشف الربحية المالية عن درجة كفاءة رأس المال وتكافئ أصحاب المؤسسة من خلال دفع أرباح لهم وزيادة الاحتياطيات، وهو ما يمثل في جوهره زيادة في ممتلكات المالكين. المستوى الموصى به لا يقل عن 15%

تعتمد الربحية المالية على مستوى الربحية الاقتصادية والهيكل التمويلي للمؤسسة. قد يبدو الأمر غريبا، ولكن يمكن تحقيق زيادة في الربحية المالية عن طريق زيادة الديون. مثل المؤشرات الأخرى، يتم تحليل العائد على حقوق المساهمين بمرور الوقت وفيما يتعلق بالمؤشرات الأخرى. قد يكون المستوى المرتفع لهذا المؤشر نتيجة لعدم كفاية الرسملة (كمية صغيرة من رأس المال المستثمر في المؤسسة من قبل المساهمين)، وليس الكفاءة العالية للمؤسسة.

نسبة العائد على المبيعات (توضح مقدار إجمالي الربح لكل وحدة من المنتجات المباعة). إجمالي الربح str130F2

صافي المبيعات str010F2

عائد الاستثمار (ROI) - يوضح عدد الوحدات النقدية التي تحتاجها الشركة للحصول على وحدة نقدية واحدة من الربح.

نموذج 3 عوامل لشركة دو بونت.

الجهاز الرئيسي هو نماذج العوامل المحددة بدقة، والتي تستخدم على نطاق واسع في المحاسبة الغربية والممارسات التحليلية.

على سبيل المثال، لتحليل نسبة العائد على حقوق الملكية، يتم استخدام العلاقة الثلاثية المحددة بدقة التالية:

يتضح من النموذج المقدم أن العائد على حقوق الملكية يعتمد على العوامل الثلاثة التالية:

ربحية المبيعات

كفاءة استخدام الموارد

هياكل مصادر الأموال المتقدمة لمؤسسة معينة. تفسر أهمية العوامل المحددة من وجهة نظر الإدارة الحالية من خلال أنها، بمعنى ما، تلخص جميع جوانب الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة، وعلى وجه الخصوص، يلخص العامل الأول قائمة النتائج المالية والثاني - أصول الميزانية العمومية، والثالث - التزامات الميزانية العمومية.

معدل الربح. الربحية

كونه قيمة مطلقة، يرتبط الربح بحجم الإنتاج ويعتمد على حجم المؤسسة، مما يحد إلى حد ما من قدراتها التحليلية كمعيار لفعالية عملها في اقتصاد السوق.

تسمح لنا مؤشرات الربحية (الربحية) للمؤسسة بتقييم نتائجها المالية وكفاءتها في نهاية المطاف. تتضمن هذه المؤشرات عادة مستوى الربحية، أو نسبة الربحية، والتي يتم التعبير عنها بنسبة نوع معين من الربح إلى قاعدة معينة. تعكس مؤشرات الربحية العديدة جوانب مختلفة من أنشطة المؤسسة. من الطبيعي تمامًا أنه بشكل عام لا يمكن تحديد كفاءة المؤسسة إلا من خلال نظام مؤشرات الربحية.

العائد على المبيعات، والتي يتم حسابها بواسطة الصيغة:

Rв (ROS) = (P/BP) 100%

حيث P هو الربح من المبيعات؛

Вr – إيرادات المبيعات.

قد تعكس الزيادة في هذا المؤشر زيادة في أسعار المنتجات بتكاليف ثابتة أو زيادة في الطلب وبالتالي انخفاض في التكاليف لكل وحدة إنتاج. يوضح هذا المؤشر حصة الربح في إيرادات المبيعات، وبالتالي نسبة الربح إلى التكلفة الإجمالية للمنتجات المباعة. بمساعدة هذا المؤشر يمكن للمؤسسة أن تقرر اختيار طرق زيادة الأرباح: إما خفض التكاليف أو زيادة حجم الإنتاج. ويسمى هذا المؤشر، الذي يتم حسابه على أساس صافي الربح صافي العائد على المبيعات.

العائد على الأصول (العائد على الاستثمار):

R A (ROA) = (P/A) 100%

حيث P هو ربح المؤسسة (يمكن استخدام الربح من المبيعات أو الميزانية العمومية أو صافي الربح)؛

A هو متوسط ​​قيمة أصول (ممتلكات) المؤسسة لفترة معينة.

يعكس هذا المؤشر كفاءة استخدام جميع ممتلكات المؤسسة. إن ديناميكيات العائد على الأصول هي مقياس لحالة الاقتصاد. وباعتباره أحد عوامل الإنتاج، فإن العائد على الأصول وتغيراته له وظيفة محفزة حيث أنه يوفر إشارة للمستثمرين. وفي هذه الحالة، تعتمد قوة الإشارة على التقييم الكمي أو مستوى العائد على الأصول. ويبلغ متوسط ​​العائد على الأصول في اليابان نحو 10.3%، وفي الولايات المتحدة -16.8%. في اليابان، يعتبر مربحا إذا كانت الاستثمارات الرأسمالية تؤتي ثمارها في 7 سنوات، وفي الولايات المتحدة - 4.5 سنوات.

يمكن تمثيل العائد على الأصول كمنتج للمؤشرين التاليين:

R A = R B * O A = (P/BP) * (BP/A) = (P/A)

حيث О А - دوران الأصول، دوران.

وبالتالي، يتأثر العائد على الأصول في المقام الأول بمجموعتين من العوامل المتعلقة بالعائد على المبيعات ودوران الأصول.

عادة، عند تحليل العائد على الأصول، يتم إجراء تحليل للأصول المتداولة، أي. رأس المال العامل، حيث أن تأثيرها على هذا المؤشر يعتمد بشكل كبير على حالة رأس المال العامل وتنظيمه. يتم الحساب باستخدام الصيغة التالية:

R O C = PE/OS

حيث PE هو صافي ربح المؤسسة؛

نظام التشغيل هو متوسط ​​قيمة قسم الأصول الثاني في الميزانية العمومية للمؤسسة - الأصول المتداولة (رأس المال العامل).

يمكن للمؤسسة حساب ربحية الأصول غير المتداولة (الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة) بطريقة مماثلة، أي. قسم الأصول الأول في الميزانية العمومية.

العائد على رأس مال حقوق الملكية (المساهمين).يعكس ربحية الأموال الخاصة للمؤسسة:

RSK (ROE) = PE/SK

حيث SK هو متوسط ​​مبلغ رأس مال المؤسسة لفترة معينة.

تكمن خصوصية هذا المؤشر في أنه يوضح أولاً كفاءة استخدام الأموال الخاصة، أي. صافي الربح المستلم لكل روبل مستثمر، وثانيًا، درجة مخاطر المؤسسة، مما يعكس الزيادة في العائد على حقوق الملكية.

بالاشتراك مع R SC، يمكن استخدام صيغة Dupont الشهيرة:

R SK = (ChP/BP) * (BP/A) * (A/SK)

توسع هذه الصيغة بشكل كبير القدرات التحليلية للمؤسسة، ونتيجة لذلك فهي قادرة على تحديد:

· ديناميات صافي الربح في إيرادات المبيعات (العائد على المبيعات)؛

· كفاءة استخدام الأصول على أساس إيرادات المبيعات والاتجاهات الحالية (دوران الأصول)؛

· هيكل رأس مال الشركة على أساس حصة حقوق الملكية في الأصول.

· تأثير العوامل المذكورة أعلاه على العائد على حقوق الملكية.

3. الربح ومعدل العائد

عند مستوى سعر معين، يؤدي انخفاض التكاليف إلى زيادة في الدخل، أي أن الجانب العكسي لتكاليف الإنتاج هو الربح. كلما انخفضت التكاليف كلما زاد الربح والعكس صحيح.

من الناحية الكمية، الربح هو الفرق بين الدخل من مبيعات المنتجات وإجمالي تكاليف إنتاجها.

بحكم الطبيعة الاقتصادية، الربح هو شكل محول من صافي الدخل. مصدر الدخل الصافي هو الفائض، وإلى حد ما، العمل الضروري. وبما أن صافي الدخل هو فئة توزيع، فيمكن تعريفه على أنه الفائض المحقق في قيمة المنتج على تكاليف الإنتاج.

ونتيجة لانحراف سعر المنتج عن قيمته، فإن صافي الدخل لا يتطابق كمياً مع قيمة فائض المنتج. إن عزل تكاليف المنتج التي تأخذ شكل التكلفة يحدد عزل الدخل الذي يأخذ شكل الربح.

سميث اعتبر الربح، من ناحية، نتيجة عمل العامل، لأن القيمة التي يضيفها إلى تكلفة المواد تنقسم إلى قسمين: الدفع مقابل عمله وربح صاحب المشروع. من ناحية أخرى، اعتبر أ. سميث الربح نتيجة لعمل رأس المال.

يعتقد د. ريكاردو أن مقدار الربح يعتمد على الأجور: فالأرباح تزيد إذا انخفضت الأجور. أحد العوامل الرئيسية في زيادة الأرباح هو الإنتاجية الاجتماعية للعمل، والتي، مع زيادتها، تؤدي إلى انخفاض في تكلفة العمالة.

ماركس، الربح هو شكل متحول من فائض القيمة، أي أن الربح هو وظيفة رأس المال المتقدم. يؤدي فصل النفقات الرأسمالية في شكل تكاليف الإنتاج إلى حقيقة أن القيمة الزائدة تبدأ في تمثيل فائض في قيمة (سعر) المنتج على تكاليف الإنتاج وتظهر في شكل ربح (ع).

يستخدم العديد من الاقتصاديين الغربيين، عند شرح الربح، نظرية عوامل الإنتاج الثلاثة التي وضعها جيه بي ساي، والتي بموجبها يشارك العمل والأرض ورأس المال في خلق القيمة. الربح هو الدخل الناتج من استخدام وسائل الإنتاج (رأس المال) ومقابل عمل رجل الأعمال في إدارة وتنظيم الإنتاج، وبالتالي يتم التمييز بين الدخل على رأس المال والدخل الريادي.

من خلال انتقاد نظرية عوامل الإنتاج، أثبت ك. ماركس الموقف القائل بأن القيمة الجديدة يتم إنشاؤها من خلال العمل الحي. ومع ذلك، تعتمد إنتاجية العمل على المعدات التكنولوجية للإنتاج، والخصوبة، وموقع الأرض، وما إلى ذلك. وبالتالي، يساهم رأس المال والأرض في خلق قيمة أكبر.

نظرًا لعدم وجود علاقات سوق حقيقية في الاتحاد السوفييتي السابق، كان الموقف تجاه الربح متوافقًا. وكان يعتقد أنه يمكن تأسيسها عن طريق تعديل الأسعار والتعريفات الجمركية. وبما أن السعر كان يعتبر في الواقع معيارًا إداريًا، فإن الربح كان أيضًا نتاجًا للتقنين. حتى بداية الستينيات من القرن العشرين. وكانت الفكرة السائدة هي أنه يكفي إدراج الربحية في السعر، حيث تكون نسبة الربح إلى التكلفة عند مستوى 4-5%، ويتم التسعير عمليا وفقا لذلك. في الستينيات، بدأ إدراج ربحية تصل إلى 15٪ في السعر المركزي.

في اقتصاد السوق الحديث، يعد الربح ومعدل العائد هو المبدأ التوجيهي الرئيسي وفي نفس الوقت مؤشر لحالة الإنتاج، ومعيار لكفاءته. يوضح معدل الربح مدى كفاءة استخدام رأس المال بأكمله ودرجة زيادته. في الظروف الحديثة، يبلغ معدل الربح السنوي للشركات الصناعية في الولايات المتحدة 11-13٪، وفي أوروبا الغربية - 8-10٪.

ربح– هذا هو الفرق بين حجم المبيعات (إجمالي الإيرادات) من بيع المنتجات وإجمالي تكلفة الإنتاج.

ف = ج – S/S أو (10.8)

ص = ث – ك (10.9)

ربح المؤسسة- هذا هو الفرق بين العائدات النقدية (سعر الجملة للمؤسسة) من بيع المنتجات (الأشغال والخدمات) (C) وتكلفتها الكاملة (C/C).

يُطلق على أرباح المؤسسة المستلمة من بيع المنتجات (الأعمال والخدمات) والمعدلة اعتمادًا على الدخل الآخر (+) والخسائر (-) ربح الميزانية العمومية.

ف ب = ج - S/S (10.10)

منذ 1 يناير 1991، في أوكرانيا، لم يتم استخدام المنتجات القابلة للتسويق، ولكن المنتجات المباعة كمؤشر حسابي. ولذلك، يتم تحديد كتلة الربح من المبيعات على أنها الفرق بين حجم المنتجات المباعة (بدون ضريبة المبيعات) والتكلفة الكاملة للمنتجات المباعة (تكاليف الإنتاج والمبيعات).

منذ عام 1993، بدلاً من ضريبة المبيعات، تم استخدام ضريبة القيمة المضافة والضرائب غير المباشرة.

يسمى الجزء من ربح الكتاب الذي يبقى بعد دفع الضرائب والمدفوعات الأخرى صافي الربح.

P Ch = P B - الضرائب والمدفوعات الإلزامية (10.11)

أساسي طرق زيادة الأرباحالمؤسسات:

زيادة الإيرادات من مبيعات المنتجات (الأعمال، الخدمات) على أساس زيادة إنتاج المنتجات القابلة للتسويق وتحسين جودتها وسعر بيعها.

خفض تكاليف الإنتاج.

تعكس الميزانية العمومية وصافي الربح للمؤسسة بشكل عام النتائج النهائية للأعمال وهي المؤشرات الرئيسية للأنشطة الاقتصادية والمالية للمؤسسة.

الدخل الإجمالي للمؤسسة– الفرق بين إيرادات مبيعات المنتجات (V) وصندوق تعويض وسائل الإنتاج المستهلكة (FV):

VD P = V – PV، أو (10.12)

مبلغ صندوق الأجور وأرباح الميزانية العمومية للمؤسسة:

VD P = FZP + P B (10.13)

يشكل إجمالي صندوق الأجور وصافي ربح المؤسسة الدخل التجاري للمؤسسة، وهو تحت تصرفها الكامل.

من وجهة نظر القدرات المالية للمؤسسة في التكاثر الموسع، من الضروري مراعاة الكفاءة الإنجابية للمؤسسة. تأثير التكاثر الإجمالي هو مؤشر الدخل الإجمالي للمؤسسة (VD P)، وتأثير التكاثر النهائي هو مؤشر صافي المنتج (P P).

وبالتالي، فإن الدخل الإجمالي وصافي الربح هما مصدرا تكوين صناديق التراكم والاستهلاك، ويحدد حجمها وديناميكياتها وهيكل التوزيع والاستخدام وتيرة وكفاءة التكاثر الموسع للمؤسسة.

ولذلك فإن مسألة هامش الربح مهمة بالنسبة للمؤسسة (الشركة)، ولكن يجب التمييز بين مؤشرات الربح المطلقة والنسبية.

قيمة الربح المطلقة يتم التعبير عنها بمفهوم "كتلة الربح". إن مقدار الربح في حد ذاته لا يعني شيئًا، لذا يجب دائمًا مقارنة هذه القيمة مع حجم الأعمال السنوي للمؤسسة (الشركة) أو مقدار رأس مالها. من المهم أيضًا مؤشر ديناميكيات الربح، ومقارنة قيمته في سنة معينة مع القيمة المقابلة للسنوات السابقة.

مؤشر الربح النسبي هو معدل الربح (الربحية) الذي يوضح درجة عائد عوامل الإنتاج المستخدمة في الإنتاج.

لتحديد كفاءة (العائد على الربح) التكاليف الحالية للمؤسسة لإنتاج المنتجات (الأعمال والخدمات)، يتم استخدام المؤشر هوامش الربح(PI)، أي نسبة الربح الدفتري إلى التكلفة الإجمالية للسلع المباعة كنسبة مئوية. صيغته هي كما يلي:

(10.14)

P B - كتلة الربح من مبيعات المنتجات (ربح الميزانية العمومية)،

C/C – التكلفة الكاملة.

أو

(10.15)

ومع ذلك، لا يمكن الحكم على كفاءة الإنتاج من خلال الكتلة وهامش الربح فقط. ومن الضروري أن نأخذ في الاعتبار العوامل المكثفة التي تؤثر على حركة الأرباح. هذا:

نمو إنتاجية العمل نتيجة لتوفير المعيشة والعمل المتجسد؛

تقليل التكاليف؛

جودة المنتجات (العمل، الخدمات)؛

إنتاجية رأس المال، أي كفاءة استخدام أصول الإنتاج.

لذلك، تتميز كفاءة المؤسسة إلى حد كبير بمؤشر عام - مستوى الربحية، وهو أحد المؤشرات الأساسية لكفاءة الإنتاج على المستويين الكلي والجزئي.

الربحية- هذا تحديد كمي لنسبة أرباح الميزانية العمومية إلى متوسط ​​التكلفة السنوية للأصول الثابتة ورأس المال العامل الموحد كنسبة مئوية. في ممارسة النشاط الاقتصادي للمؤسسة معدل (مستوى) الربحيةتحددها الصيغة:

(10.16)

- معدل العائد،

- ربح الميزانية العمومية،

- متوسط ​​التكلفة السنوية لأصول الإنتاج الثابتة،

OS N - تكلفة تشغيل الأموال الطبيعية.

وبالتالي فإن معدل العائد عروضدرجة كفاءة (العائد على الربح) لموارد الإنتاج المستخدمة. تحدد الربحية مستوى العائد ودرجة استخدام الأموال في عملية إنتاج وبيع المنتجات (الأعمال والخدمات).

أساسي طرق زيادة الربحية:

عناصر أرخص من رأس المال المتقدم؛

تخفيض تكاليف الإنتاج الحالية.

وفي نهاية المطاف، الشرط لكلا الأمرين هو الاستخدام الواسع النطاق لنتائج التقدم العلمي والتقني في الإنتاج، مما يؤدي إلى زيادة إنتاجية العمل الاجتماعي، وعلى هذا الأساس، تخفيض تكلفة وحدة الموارد المستخدمة في الإنتاج.

في اقتصاد السوق، الربح هو الأساس لتطوير شركة ريادة الأعمال. تقترح الأدبيات الاقتصادية الغربية عدة نظريات لتحسين أنشطة الشركة، لكنها لا تستند إلى مبدأ تعظيم الربح. وبالتالي، وفقًا لإحدى النظريات، لا ينبغي أن يكون هدف الشركة هو تعظيم الأرباح، بل زيادة المبيعات إلى الحد الأقصى. تواجه الشركة مهمة تحقيق مستوى معين من الربح والحفاظ عليه لأطول فترة ممكنة. في هذه الحالة، ستركز الشركة على متوسط ​​معدل الربح في الصناعة، والذي هو نتيجة للمنافسة داخل الصناعة.

2018-05-04 1519

تحقيق الربح هو الهدف الرئيسي لأي شركة. سيتم تقييم فعالية تحقيق ذلك من خلال حساب صافي معدل الربح، وهو مؤشر نسبي يوضح مقدار الربح الموجود في كل روبل من الإيرادات. القيمة المثلى هي 8-20٪. ولكن يمكن أن يكون أعلى.

 

إن تحقيق الربح هو توقع طبيعي لنتيجة أنشطة أي مؤسسة. هذا هو الفرق بين الدخل والمصروفات، والذي يتم التعبير عنه من الناحية النقدية. اعتمادا على طرق الحساب، يمكن أن يكون الربح مختلفا (المحاسبة، الميزانية العمومية، الهامش، الاسمي، الحقيقي، من معاملات محددة).

معدل الربح

هامش صافي الربح(N PE) هو مؤشر نسبي يستخدم لتقييم جدوى الاستثمار في شركة ما وعند التنبؤ بالتطور الإضافي للشركة. هذه هي نسبة صافي الربح إلى إيرادات الشركة. يتم استخدامه كمؤشر للربحية من أنشطة الشركة ويسمح للمرء بتقييم فعالية العمليات التجارية والإدارة بشكل عام.

بكلمات بسيطة:يعني المؤشر ما هي حصة صافي الربح في كل روبل من الإيرادات.

صيغة الحساب

يتم تحديد N PE بالصيغة:

• Pch - صافي الربح؛
• ب - الإيرادات ناقص ضريبة القيمة المضافة ومبلغ الأصول.

صيغة حساب الرصيد:

• صفحة 2400 - قيمة السلسلة 2400؛
• صفحة 2110 - قيمة السلسلة 2110.

يتم الحصول على قيمة السطر 2110 كالفرق بين المبلغ المضاف إلى الحساب 90 وضريبة القيمة المضافة مع الضرائب غير المباشرة، و2400 - كالفرق بين 2110 وجميع النفقات.

تحديد واحتساب صافي الربح

يحتل صافي الربح مكانة خاصة في نظام التسوية. هذا هو دخل الشركة مطروحًا منه جميع التكاليف (الضرائب والرسوم والمساهمات الأخرى في الميزانية). حجمها يحدد كفاءة الشركة بأكملها. كلما كانت النتيجة أعلى، كلما كان أفضل.

يتم استخدام العديد من الصيغ للحساب.

1 صيغة:

P H = V - S - R U - R K - R P - N، حيث:

• ب - الإيرادات.
• ج - تكلفة السلع/الأشغال/الخدمات؛
• R U - النفقات الإدارية؛
• ر ك - النفقات التجارية؛
• R P - نفقات أخرى؛
• ن - الضرائب.

2 الصيغة:

ف ح = ف د - ن، حيث:

• P ND - الربح قبل الضريبة؛
• ن - الضرائب.

هناك أيضًا خيارات أخرى لحساب هذا المؤشر، لكنها جميعها تعطي نفس النتيجة.

في الميزانية العمومية، ينعكس صافي الربح في السطر 2400. ويتم حسابه على النحو التالي:

الرقم الهيدروجيني (ص 2400) = ق. 2110 - ص2120 - ص. ص2210 - ص2220 - ص2310 - ص2320 - ص2330 - ص2340 - ص2350 - ص2410، حيث:

• س 2110 - قيمة السطر 2110 (الإيرادات)؛
• ج 2120 - قيمة السطر 2120 (تكلفة المبيعات)؛
• س 2210 - قيمة السطر 2210 (مصاريف الأعمال)؛
• س 2220 - قيمة السطر 2220 (المصاريف الإدارية)؛
• ص 2310 - قيمة السطر 2310 (الدخل من المشاركة في المنظمات)؛
• ج. 2320 - قيمة السطر 2320 (الفوائد المستحقة القبض)؛
• C.2330 - قيمة السطر 2330 (النسبة المئوية المستحقة)؛
• س 2340 - قيمة السطر 2340 (الإيرادات الأخرى)؛
• ج.2350 - قيمة السطر 2350 (مصروفات أخرى)؛
• س 2410 – قيمة السطر 2410 (ضريبة الدخل).

صافي الربح هو ما تبقى لمواصلة تطوير الشركة. إنه يؤثر على ملاءة المؤسسة ويميز استقرارها المالي وموثوقيتها.

المؤشر القياسي N PE

يعتبر مستوى الربح من 8-20% علامة جيدة. ومع ذلك، عليك أن تسعى جاهدة لتحقيق أقصى قيمة: كلما ارتفع المؤشر، زادت كفاءة عمل الشركة. ولكن لا يوجد معنى واحد يناسب جميع المنظمات.

انتباه!تعتمد قيمة N PE إلى حد كبير على مجال نشاط الشركة وخصائص الأعمال والعمليات التكنولوجية وظروف العمل والعوامل الخارجية والداخلية الأخرى.

لا يمكن أن يكون المؤشر سلبيا. وهذا دائمًا رقم موجب. يتم قياسه كنسبة مئوية.

مهم!في حالة الخسارة (مؤشر الربح السلبي)، لا يتم احتساب N PE. هذا لا معنى له.

مثال للحساب

من الأفضل حساب المؤشر على مدار عدة سنوات حتى تتمكن من تحليله بمرور الوقت. على سبيل المثال، دعونا نجد حالة الطوارئ لآخر 7 سنوات من تشغيل شركة مشروطة. يمكن تنزيل جميع البيانات في شكل جدول في Excel.

وبالتالي، فإن حالة الطوارئ في المؤسسة خلال السنوات السبع الماضية كانت ضمن الحدود الموصى بها. ومع ذلك، خلال هذا الوقت هناك قفزات في القيمة في حدود 10.4-20.5٪.

لماذا من الضروري اعتبار N حالة طوارئ؟ المعنى الاقتصادي للمعامل

يعد المؤشر محل اهتمام أصحاب الأعمال والمديرين المدعوين والبنوك والمستثمرين والأطراف المهتمة الأخرى.

يحتاجها المالكون والمديرون لتقييم الوضع المالي للشركة، والبحث عن فرص لجذب الاستثمار، وتقييم الوضع الداخلي في الشركة، وإجراء تحليل تنافسي. يتم استخدامه لإجراء التنبؤات، وتعديل أسعار السلع والخدمات، وتحديد فرص التمويل الخفية، وتقييم الاستقرار المالي. إذا كان المؤشر منخفضًا جدًا أو مرتفعًا جدًا، فمن المفيد أولاً تقييم مدى كفاية الأسعار ومقارنتها بالمنافسين المباشرين. إذا كانت الأسعار في مستوى مقبول، فهذا يعني أن هناك سوء إدارة أو أزمة.

تهتم البنوك والمستثمرون بالأسهم الخاصة لتقييم جدوى الاستثمار في الأعمال التجارية. يعد هذا مؤشرًا مساعدًا ضروريًا لتقديم صورة كاملة عن الوضع المالي للشركة ويسمح لك بمعرفة ما إذا كانت الشركة تتكبد خسائر. وبالإضافة إلى معدل الربح الصافي، يتم أخذ قيم الربحية (الاستثمارات، رأس المال، التكاليف، الأصول) بعين الاعتبار.

مرجع!إذا كانت الشركة ستأخذ قرضًا من أحد البنوك، فلا يمكن أن يكون سعر الفائدة أعلى من N PE. وإلا فإن خدمة الدين ستكون عبئا لا يطاق.

تقوم البنوك بحساب قيمة المؤشر لنفس الغرض - وهو تقييم ملاءة العميل المحتمل. وبعد العثور على حالة الطوارئ، يصبح من الواضح ما إذا كانت الشركة ستكون قادرة على دفع الفائدة مع الحفاظ على مستوى السعر الحالي.

الاستنتاجات

هامش صافي الربح هو مؤشر مساعد لتقييم الاستقرار المالي للشركة، ويتم التعبير عنه كنسبة مئوية من صافي الربح إلى الإيرادات. مفيدة لأصحاب الأعمال والمديرين والبنوك والمستثمرين المحتملين.

مؤشرات تقييم الكفاءة الاقتصادية للمشاريع الاستثمارية. طرق بسيطة لتقييم المشاريع الاستثمارية. الأساليب المعقدة (المخفضة) لتقييم المشاريع الاستثمارية.

يتم تحليل فعالية المشروع على أساس طرق بسيطة (ثابتة) أو معقدة (ديناميكية).

طرق بسيطة.

وهي تستند إلى افتراض الأهمية المتساوية لإيرادات المشروع ونفقاته المستلمة في فترات زمنية مختلفة:

1. حساب معدل العائد البسيط.

2. حساب فترة استرداد الاستثمارات.

معدل العائد البسيط - مؤشر مشابه للعائد على رأس المال، إلا أن الاختلاف الرئيسي فيه هو أن معدل العائد البسيط (ROI - العائد على الاستثمارات) يتم حسابه على أنه نسبة صافي الربح (P) لفترة زمنية واحدة (عادةً سنة) إلى إجمالي حجم النفقات الرأسمالية في رأس المال الثابت والعامل (I):

المعنى الاقتصادي لمعدل العائد البسيط هو تقدير الجزء من تكاليف الاستثمار الذي يتم استرداده كربح خلال فترة تخطيط واحدة. من خلال مقارنة معدل العائد البسيط المحسوب (ROI) مع الحد الأدنى أو المتوسط ​​لمستوى العائد، يمكن للمستثمر التوصل إلى استنتاج حول جدوى الاستثمار، وكذلك ما إذا كان ينبغي مواصلة تحليل المشروع الاستثماري. بالإضافة إلى ذلك، من الممكن هنا تقدير تقريبي لفترة الاسترداد لمشروع استثماري.

من أجل استخدام معدل الربح البسيط لتقييم المشروع الاستثماري بأكمله، لتحديده، من المستحسن اختيار فترة التخطيط الأكثر تميزًا (أو العادية)، نظرًا لأن قيمة معدل الربح البسيط تعتمد على الفترة يتم اختياره لحساب قيمة صافي الربح . في معظم الحالات، قد تكون هذه هي الفترة التي حقق فيها المشروع بالفعل مستوى الإنتاج المخطط له أو التطوير الكامل للقدرة الإنتاجية، ولكن سداد القروض الممنوحة في البداية لا يزال مستمرًا. إذا تم الحساب لمدة عام، فاحسب السنة التي وصلت فيها المؤسسة إلى طاقتها التصميمية.

المزايا: البساطة وسهولة الوصول إلى الحساب. ومع ذلك، بمساعدتها، ليس من الممكن دائمًا تحديد متوسط ​​\u200b\u200bمستوى الربحية بدقة خلال فترة إعداد الفواتير الكاملة لعمل المؤسسة، خاصة بالنسبة لأصحاب المشاريع الفردية الذين لديهم فترة بناء طويلة واستلام أرباح غير متساوٍ على مدار سنوات نشاطهم.

معدل الربح- هذه هي نسبة الربح إلى إجمالي رأس المال المقدم أو إلى تكاليف الإنتاج، معبرا عنها كنسبة مئوية. يميز كفاءة استخدام رأس المال وربحية المؤسسة. في الإدارة المالية، غالبا ما يسمى معدل العائد بالربحية.

صيغة معدل العائد

معدل الربح = كتلة القيمة الزائدة / (رأس المال الثابت + رأس المال المتغير)

هامش صافي الربح

يحدد معدل الربح الصافي مستوى ربحية الأنشطة الاقتصادية للمنظمة. يتم قياس هامش صافي الربح كنسبة مئوية ويتم تعريفه على أنه نسبة صافي الربح إلى الإيرادات (الصافي).

تحليل صافي معدل الربحيتم تنفيذه في برنامج FinEkAnalogy في تحليل كتلة FHD لتحديد علامات الإفلاس المتعمد.

معدل العائد المقدر

معدل العائد المقدر هو عائد فترة ما مقسومًا على متوسط ​​الاستثمار الذي تم خلال تلك الفترة.

هل كانت الصفحة مفيدة؟

تم العثور على المزيد حول هامش الربح

1. الأساليب المنهجية لتحديد معدل العائد المطلوب على الاستثمارات الرأسمالية
   يتم النظر في طرق تحديد معدل العائد المطلوب على الاستثمارات الرأسمالية، ويتم تحديد مزاياها وعيوبها، وطرق تقييم تأثير المخاطر على الاستثمارات الرأسمالية.
2. منهجية تحليل كفاءة وكثافة استخدام رأس المال
   يطلب المساهمون معدل ربح معين من الشركة في نهاية السنة المالية، لذلك يجب أولاً إجراء تحليل مقارن على
3. التنبؤ بالميزانية العمومية لمنظمة تجارية باستخدام طريقة النسبة المئوية للمبيعات
   يتم توقع الأرباح المحتجزة مع الأخذ في الاعتبار معدل العائد المتوقع ومعدل توزيع صافي الربح على أرباح الأسهم NPR NPR VRn x Npr x
4. تقييم القيمة الأساسية للأعمال في نظام الإدارة المالية: الأساليب المنهجية والتوصيات العملية
   يبلغ عائد شركة Tatneft PJSC 1.41% سنويًا، ويبلغ متوسط ​​معدل الربح 18.76% من الإيرادات والفوائد المستحقة -1.18% بالنظر إلى هذه المؤشرات
5. نظام المؤشرات الكمية لجودة أرباح المؤسسة
   استقرار معامل إجمالي معدل الربح للمؤسسة K VPt > K VP3 > K VP2 > K VP1
6. سياسة إدارة رأس المال العامل في الشركة
   الهدف الثاني لسياسة إدارة رأس المال العامل هو الحفاظ على رأس المال العامل في الحجم والهيكل الذي يزيد من معدل العائد على عائد رأس المال على الأصول الربح قبل الضريبة متوسط ​​الأصول عند مستوى منخفض
7. معدل الخصم
   معدل الخصم من وجهة نظر اقتصادية هو معدل العائد الذي يحصل عليه المستثمر من الاستثمارات ذات المحتوى المماثل ودرجة المخاطرة، وبالتالي فإن هذا
8. منهجية تحليل النموذج رقم 3 "تقرير عن التغيرات في رأس المال" للبيانات المحاسبية (المالية).
   القيمة الموصى بها لحصة الربح المعاد استثمارها هي نفس معدل توزيع صافي الربح لأرباح الأسهم من 0.4 إلى 0.6. المساواة التقريبية الموصى بها
9. التعافي المالي للمؤسسة
   حساب معدل العائد الداخلي لمعامل العائد IRR معدل الخصم الذي يأخذ عنده NPV قيمة صفر 8.5. تعريف ديناميكية الخصم
10. الاتجاهات الحديثة في قياس الأداء والنشاط التجاري للشركات
    سميث ود ريكاردو حول العلاقة بين معدل الربح والفائدة د ريكاردو وك ماركس حول معادلة معدل الربح وفوائده
11. تحديد درجة العائد على رأس المال المستثمر بناءً على بيانات التقارير المنشورة
    مطلوب معلومات عن معدل العائد السنوي على رأس مال القرض في البلد الذي تعمل فيه هذه المؤسسة، ولكن في ظل ظروف مواتية
12. مشروع استثماري
    معدل العائد الداخلي معدل العائد الداخلي المعدل فترة الاسترداد المخصومة 2. بناءً على التقديرات المحاسبية
13. تحليل التقارير الموحدة والقطاعية: الجانب المنهجي
    ويمكن اقتراح النسب المالية التالية: حصة الأصول المتداولة في الممتلكات؛ حصة النقد والاستثمارات المالية قصيرة الأجل في الأصول المتداولة؛ نسبة الاستقلال المالي؛ نسبة هيكل رأس مال الدين؛ نسبة الاستثمار؛ نسبة السيولة الحالية؛ نسبة السيولة السريعة؛ السيولة المطلقة نسبة؛ نسبة دوران الأصول الحالية؛ نسبة دوران الأصول؛ معدل مبيعات الربحية عائد الربح على الأصول العائد على رأس المال معامل استدامة النمو الاقتصادي صيغ الحساب المالية المحددة
14. مشاكل النهج في تحديد استقرار السوق لكيان اقتصادي
    تكون المؤسسات في حالة من الاستدامة عندما تسعى إلى تحقيق الأهداف التشغيلية التالية: تعظيم النتيجة المالية النهائية، وتعظيم حجم أنشطة الإنتاج أو المبيعات، وتعظيم معدل الربح، أي حصة الربح في وحدة الدخل، وتقليل تكاليف 4، 5 G سيمون
15. تحليل البيانات المالية المعدة وفقاً للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية
    العائد على هامش ربح المبيعات العائد على هامش الربح الصافي للبيع 0.08 -0.02 نسبة دوران الأصول
16. المنهجية الحديثة لإدارة أرباح الشركة المساهمة
    وبالنسبة لشركات المساهمة العامة التي تتبع مثل هذه الاستراتيجية، فهي تتميز من ناحية بالعائد المرتفع على رأس المال وهوامش الربح وأرباح الأسهم، ومن ناحية أخرى، بمخاطر كبيرة. وفي الوقت نفسه، فإن الاستثمارات في الاستثمارات غير الفعالة
17. تصنيف المنظمات حسب مستوى وضعها المالي
    تتضمن هذه المجموعة من المؤشرات العائد على المبيعات وهامش الربح، اللذين يميزان، على التوالي، حصة الربح من المبيعات وصافي الربح في إيرادات المنظمة
18. الجاذبية الاستثمارية للمؤسسات الخدمية
    يعد العائد المرتفع على الاستثمار بسبب العمل في الأسواق الضيقة وهوامش الربح العالية أمرًا معتادًا في صناعات مثل استشارات المعلومات وخدمات التدقيق. جميع مزايا الشركات الصغيرة
19. سياسة ائتمان المؤسسة: الانتقال إلى إدارة النظام
    يتم تحديد الحد الأقصى لمبلغ الخصم مع مراعاة هامش أمان معين على شكل معدل ربح إضافي الحد الأقصى لمبلغ الخصم قواعد P - قواعد C - P - C Q
20. قاعدة معلومات لتحليل النتائج المالية للمؤسسة
    تشمل هذه المجموعة من المؤشرات الدخل القومي، صافي الدخل، متوسط ​​معدلات الربح في الصناعة، متوسط ​​أسعار الفائدة المصرفية، معدلات ضريبة الدخل، بيانات التضخم، معدل إعادة التمويل

معدل الربح هي إحدى خصائص النشاط التجاري للشركة وتستخدم ليس فقط في حسابات التوقعات، ولكن أيضًا لتقييم جدوى الاستثمار في الشركة. دعونا نلقي نظرة على ما هو هذا المؤشر وكيف يتم حسابه.

هامش الربح الصافي: المعنى

معدل صافي الربح (أو نسبة صافي الربحية) هو نسبة صافي الربح إلى الإيرادات المقاسة كنسبة مئوية (قرار حكومة الاتحاد الروسي بتاريخ 25 يونيو 2003 رقم 367). أي أن هذا المؤشر يوضح مقدار الربح لكل وحدة (روبل) من الإيرادات. وبناء على ذلك، فهو بمثابة خاصية لربحية (كفاءة) النشاط الذي يتم تنفيذه.

وينبغي تمييزه عن المؤشرات الأخرى هوامش الربح(الربحية)، وتحسب من أسس أخرى، على سبيل المثال من:

• أصول؛
• الاستثمارات
• التكاليف؛
• شؤون الموظفين؛
• عاصمة.

معدل الربحيجعل من الممكن تقدير ربحية الأعمال، والذي يحدث بعد تكبد جميع النفقات المرتبطة بها وخصم الضرائب المستحقة. تعتبر قيمة هذا المؤشر التي تتراوح بين 8 إلى 20% جيدة. وكلما زاد ذلك، زادت ربحية وكفاءة العمل.

القيم الحقيقية هوامش الربحتعتمد إلى حد كبير على الصناعة التي يتم فيها تنفيذ النشاط وظروف التشغيل المحددة لكيان قانوني معين. إذا كانت هناك خسارة أو ربح صفر، لا يتم احتساب هذا المؤشر.

معدل الربح: التطبيق

معدل الربحيمكن استخدامه ليس فقط لتقدير مبلغ الدخل المستلم من كل روبل من الإيرادات، ولكن أيضًا لأغراض أخرى، مثل:

• تنظيم أسعار البيع.
• إعداد حسابات التوقعات.
• تقييم فعالية الاستثمارات التجارية. وفي الوقت نفسه، تعريفات واحدة هوامش الربحوهذا لن يكون كافيا. وسيكون من الضروري إجراء حسابات لعدد من النسب الأخرى، وفي المقام الأول مؤشرات العائد على الاستثمار ورأس المال والأصول والتكاليف. معدل الربحليست سوى واحدة من الكميات المحددة في مثل هذا التقييم. ولكن، على سبيل المثال، سيتم مقارنة أسعار الفائدة على القروض والقروض الاستثمارية مع قيمتها المتوقعة. وإذا تبين أن هذه المعدلات أعلى من معدل العائدفإن مثل هذه الاستثمارات لن تكون مربحة.
• تحديد جدوى تقديم ائتمان أو قرض لكيان قانوني لتجديد رأس المال العامل. إذا تم توجيه هذه العائدات بالكامل مباشرة إلى الاستثمارات في تكلفة المنتجات المصنعة أو شراء البضائع لإعادة بيعها، مع الحفاظ على أسعار البيع معدل العائدسيُظهر ما إذا كان الشخص سيكون قادرًا على دفع الفائدة على توفير هذه الأموال. لو معدل العائدأعلى من سعر الفائدة، فإن احتمال سداد الأموال المقترضة والفائدة عليها مرتفع. إذا حدث الوضع المعاكس، فقد لا يكون استرداد الأموال ممكنًا.
• تقييم جاذبية الاستثمار، وله عدد من المؤشرات، بما في ذلك القيمة هوامش الربح، محسوبة على مدى عدة سنوات. ومن الخصائص الجيدة أن يكون النمو المستدام هوامش الربح.

هكذا، معدل العائدمن اهتمام:

• لأصحابها.
• المستثمرين.
• البنوك والمقرضين.
• الإدارة والخدمات المالية والاقتصادية للكيان القانوني نفسه.

ومن المفيد أيضًا أن يعرف الأشخاص المدرجون قيمة نسب السيولة التي تتميز بها المنشأة. اقرأ عنهم في المقال .

صيغة لحساب معدل العائد

صيغة الحساب هوامش الربحيمثل حاصل القسمة المعبر عنه كنسبة مئوية (بالضرب في 100) بقسمة مبلغ صافي الربح على مبلغ إيرادات المبيعات، المعفاة من الضرائب (ضريبة القيمة المضافة والضرائب غير المباشرة)، لنفس الفترة.

في الرموز، تبدو الصيغة كما يلي:

نب = 100 × بي / فير،

حيث: نب - معدل العائد;

PE - مبلغ صافي الربح؛

Vyr هو مقدار الإيرادات باستثناء ضريبة القيمة المضافة والضرائب غير المباشرة.

يتم أخذ بيانات الحساب من تقرير النتائج المالية. تمت الموافقة على شكله الحالي بأمر من وزارة المالية الروسية بتاريخ 2 يوليو 2010 رقم 66 ن. معبرًا عنه من خلال أرقام الأسطر في النموذج الكامل لهذا التقرير (الملحق 1 للأمر رقم 66ن)، ستبدو الصيغة أعلاه كما يلي:

ن = 100 × صفحة 2400 / صفحة 2110،

حيث: نب - معدل العائد;

2400 - رقم سطر تقرير النتائج المالية، الذي يوضح مبلغ صافي الربح؛

2110 - رقم سطر تقرير النتائج المالية، الذي يوضح مبلغ الإيرادات باستثناء ضريبة القيمة المضافة والضرائب غير المباشرة.

يمكن إعداد تقرير عن النتائج المالية في شكل مبسط (الملحق 5 للأمر رقم 66ن)، حيث لا يتم الإشارة إلى أرقام الأسطر، ولكن جميع البيانات اللازمة للحساب موجودة.

وبأسماء الأسطر التي تحتوي على هذه البيانات، ستبدو الصيغة كما يلي:

Np = 100 × صافي الربح / الإيرادات،

حيث: نب - معدل العائد.

إذا كان من الضروري تحليل المؤشر المعني لعدد من السنوات السابقة، فقد يكون من الضروري حسابه باستخدام نموذج تقرير النتائج المالية الذي كان ساري المفعول قبل الإبلاغ عن عام 2011 وكان يسمى بيان الأرباح والخسائر. تمت الموافقة على هذا النموذج بأمر من وزارة المالية الروسية بتاريخ 22 يوليو 2003 رقم 67 ن، وكان لأرقام الأسطر فيه ترقيم مختلف.

مع أرقام الأسطر هذه، تبدو الصيغة كما يلي:

ن = 100 × صفحة 190 / صفحة 010،

حيث: نب - معدل العائد;

190 - رقم سطر قائمة الأرباح والخسائر، الذي يوضح مبلغ صافي الربح؛

010 - رقم سطر بيان الأرباح والخسائر، الذي يوضح مبلغ الإيرادات بدون ضريبة القيمة المضافة والضرائب غير المباشرة.

اقرأ عن البيانات الأخرى التي يمكنك الحصول عليها من تقرير النتائج المالية في المقالة .

حساب مؤشرات الصيغة

المؤشرات التي يتضمنها تقرير النتائج المالية صيغة معدل العائد، تأتي من البيانات المحاسبية.

تتوافق الإيرادات الموضحة في السطر 2110 مع المبلغ الذي تم إنشاؤه في رصيد الحساب 90، مطروحًا منه الضرائب (ضريبة القيمة المضافة والضرائب غير المباشرة) المدرجة في الخصم من نفس الحساب.

يمكن أخذ مبلغ صافي الربح كرصيد الحساب 99 قبل إصلاح الميزانية العمومية. وفي تقرير النتائج المالية يتم حسابه بشكل تسلسلي من الإيرادات (السطر 2110) عن طريق إجراء عمليات حسابية بهذا المبلغ باستخدام البيانات المدرجة في كل سطر لاحق من هذا التقرير من حسابات محاسبية معينة:

• في السطر 2120 - كما هو موضح في الخصم من الحساب 90، الأرقام الواردة من الحسابات 20، 23، 41، 43.
• في السطر 2210 - كما هو موضح في الخصم من الحساب 90، الأرقام الواردة من الحساب 44.
• في السطر 2220 - كما هو موضح في الخصم من الحساب 90، الأرقام الواردة من الحساب 26.
• في الأسطر 2310، 2320، 2340 - بما يعادل الدخل الموضح في رصيد الحساب 91، مطروحًا منه ضريبة القيمة المضافة، إذا كانت هذه الدخول تحتوي عليه.
• في السطرين 2330 و2350 - تساوي المصاريف الموضحة في الخصم من الحساب 91، مطروحًا منها مبالغ ضريبة القيمة المضافة المتعلقة بالدخل الموضحة في الخصم من الحساب 91.
• في السطر 2300 - يساوي المبلغ المشطوب من الحسابات 90 و 91 إلى الحساب 99.
• في السطر 2410 - يساوي مبلغ ضريبة الدخل المستحقة وفقًا للإقرار والموضحة في الاستحقاقات على رصيد الحساب 68.
• في السطر 2421 - يساوي الفرق بين PNO و PNA، والذي انتهى على الحساب 99 من الحساب 68.
• في السطر 2430 - يساوي الفرق بين معدل دوران الائتمان والمدينة لتكنولوجيا المعلومات في الحساب 77 (قيمة موجبة عندما يهيمن معدل دوران الائتمان وقيمة سلبية عندما يهيمن معدل دوران المدين).
• في السطر 2450 - يساوي الفرق بين معدل دوران المدين والدائن لـ ONA في الحساب 09 (قيمة موجبة عندما يهيمن معدل دوران المدين وسالب عندما يهيمن معدل دوران الائتمان).
• في السطر 2460 - يساوي مجموع البيانات الأخرى (باستثناء ما ورد أعلاه) الموجودة في الحساب 99.

تنعكس جميع القيم في تقرير النتائج المالية مع مراعاة الإشارة: الإيجابية - في قيمها المطلقة، والسالبة - بين قوسين. وبالتالي، من أجل الحصول على النتيجة النهائية في شكل قيمة صافي الربح، تحتاج إلى جمع قيم جميع الأسطر المدرجة، مع مراعاة الإشارة المشار إليها لها.

وفي صورة مبسطة للتقرير سيكون تعريف صافي الربح مشابها ومن خلال أسماء الخطوط سيكون على الشكل التالي:

الإيرادات + المصاريف العادية (بعلامة -) + الفوائد المستحقة (بعلامة -) + الإيرادات الأخرى + المصاريف الأخرى (بعلامة -) + ضريبة الدخل (بعلامة -).

عند استخدام النموذج القديم لتقرير النتائج المالية (بيان الأرباح والخسائر المعتمد بموجب الأمر رقم 67ن)، سيتم استبدال أرقام الأسطر المشار إليها في التقرير الحالي على النحو التالي:

• 2110 إلى 010؛
• 2120 إلى 020؛
• 2210 إلى 030؛
• 2220 إلى 040؛
• 2310، 2320، 2340 في 080، 060، 090؛
• 2330 و2350 عند 070 و100؛
• 2410 في 150؛
• 2421 في 200؛
• 2430 إلى 142؛
• 2450 إلى 141؛
• 2460 لرقم السطر الذي تم إدخاله أيضًا في نموذج التقرير القديم.

نتائج

يعد صافي معدل الربح مؤشرًا مهمًا جدًا لتقييم الفرص الاستثمارية لكيان تجاري وآفاق تنظيم أسعار المبيعات. حسابها بسيط، ولكنه يعتمد على جودة البيانات المشاركة في إجراء الحساب.