Bir vadeli işlem sözleşmesi tedavüle çıkmadan önce borsa, "şartname" adı verilen ticaret koşullarını belirler. Bu belge, dayanak varlık, bu varlığın birim sayısı, geleceğin son kullanma (yürütme) tarihi, minimum fiyat adımının maliyeti vb. hakkında bilgiler içerir. Böyle bir spesifikasyona örnek olarak RTS Endeks vadeli işlemlerinin açıklaması verilebilir.

İki tür vadeli işlem vardır: takas ve teslimat. İkinci durumda, dayanak varlığın (örneğin petrol veya para birimi) fiziki teslimine izin verilir. Böyle bir teslimatın ima edilmediği ve vadeli işlemlerin uzlaşma olduğu görülür. Daha sonra, sona erme anında, işlemin tarafları, sözleşme fiyatı ile sona erme tarihindeki uzlaşma fiyatı arasındaki farkın mevcut sözleşme sayısıyla çarpılmasıyla elde edilir. Endeks vadeli kontratları, teslim edilemedikleri için uzlaşma vadeli kontratları olarak anılır.

Vadeli işlem sözleşmeleri alırken, pozisyonun değeri bir önceki güne göre günlük olarak yeniden hesaplanır ve para yatırımcının hesabına yazılır/yatırılır. Yani, bir vadeli işlem sözleşmesinin alış veya satış fiyatı ile tahmini vade sonu fiyatı arasındaki fark, yatırımcının hesabına günlük olarak yansıtılır; bu, değişim marjı kavramıdır.

Vadeli işlemlerin kendi adına kodlanmış bir son kullanma tarihi vardır. Örneğin, RTS dizini söz konusu olduğunda ad şu şekilde oluşturulur: RTS -<месяц исполнения>.<год исполнения>(örneğin, RTS-6.14 vadeli işlemlerinin süresi Haziran 2014'te dolacaktır).

Nasıl çalışır

Vadeli işlem sözleşmelerinin geçmişinden de anlaşılacağı gibi, ana amaçlarından biri finansal risklere karşı sigortadır (sözde riskten korunma) - bu amaçla, bu araç, dayanak varlık olan emtianın gerçek tedarikçileri veya tüketicileri tarafından kullanılır. Deneyimli tüccarlar ve yatırımcılar vadeli işlemleri (çoğunlukla uzlaşmalı) spekülasyon ve kâr için kullanırlar.

Vadeli işlemler oldukça likit bir enstrümandır, ancak istikrarsızdır ve dolayısıyla yatırımcı için önemli risk taşır.

Bir tüccarın diğerine sattığı bir vadeli işlem sözleşmesinin vadesi geldiğinde, genellikle birkaç olası sonuç vardır. Tarafların mali dengesi değişmeyebilir veya tacirlerden biri kar elde edebilir.

Bir finansal aracın fiyatı artarsa, alıcı kazanır, ancak fiyat düşerse, büyük olasılıkla buna güvenen satıcı başarıyı kutlar. Enstrümanın fiyatı değişmiyorsa, işleme katılanların hesaplarındaki tutarların da değişmemesi gerekir.

Bir opsiyondan farklı olarak, vadeli işlemler bir hak değil, satıcı açısından, dayanak varlığın belirli bir miktarını gelecekte belirli bir fiyattan satma ve alıcı açısından bunu satın alma yükümlülüğüdür. İşlemin gerçekleştirilmesinin garantörü, her iki katılımcıdan da sigorta mevduatı (teminat) alan borsadır - yani vadeli işlem fiyatının tamamını bir kerede ödemenize gerek yoktur, hesapta yalnızca teminat dondurulur. Bu işlem işlemde hem alıcının hem de satıcının hesabında gerçekleştirilir.

Her bir sözleşme için teminat miktarı (GS) borsa tarafından hesaplanır. Aynı zamanda, bir noktada yatırımcının hesabındaki fonlar kabul edilebilir minimum GO seviyesinin altına düşerse, komisyoncu ona bakiyeyi yenilemesi için bir talep gönderir, ancak bu gerçekleşmezse, o zaman bazı pozisyonlar kapatılacaktır. zorla kapatıldı (marj çağrısı). Böyle bir durumdan kaçınmak için, yatırımcının hesabında teminat tutarından çok daha fazla miktarda para tutması gerekir; sonuçta, eğer vadeli işlemlerin fiyatı önemli ölçüde değişirse, fonları bu tutarı karşılamaya yeterli olmayabilir. konum. Teminat, işlem sonuçlanana kadar satıcının hesabında dondurulur.

Bu yazının yazıldığı sırada, RTS endeksinde vadeli işlem yapmak isteyen müşterilerden tahsil edilen garanti teminatının mevcut değeri 11.064,14'tür (daha fazla ayrıntı). Buna göre bir tüccarın hesabında 50.000 ruble varsa. Yani tüccar bu türden yalnızca 4 sözleşme satın alabilecektir. Bu durumda 44.256,56 ruble tutarında bir miktar rezerve edilecektir. Bu, hesapta yalnızca 5.743,44 ruble ücretsiz fon kalacağı anlamına geliyor. Ve eğer piyasa belirli sayıda puanın aleyhine giderse, o zaman beklenen zarar mevcut fonları aşacak ve bir teminat tamamlama çağrısı gerçekleşecektir.

Gördüğünüz gibi pek çok şey, çeşitli faktörlerin etkisi altında değişebilen vadeli işlem fiyatlarına bağlıdır. Bu nedenle bu takas aracı riskli olarak sınıflandırılmaktadır.

Neden spekülasyona ve geleceğe ihtiyacımız var?

Çoğu zaman, borsanın ayrıntılarına pek aşina olmayan kişiler onu Forex ile karıştırır (her ne kadar bu özellikle adil olmasa da) ve bunu spekülatörlerin saf yeni gelenleri kandırdığı bir tür "dolandırıcılık" olarak damgalarlar. Gerçekte her şey öyle değildir ve hisse senedi spekülasyonu ekonomide önemli bir rol oynamaktadır. Spekülatörler düşük fiyattan alıp yüksek fiyattan satarlar ancak zengin olma arzusunun yanı sıra fiyatı da etkilerler. Bir hisse senedinin veya başka bir takas aracının fiyatı düşük değerde olduğunda, başarılı bir spekülatör satın alır ve bu da fiyatın yükselmesine neden olur. Benzer şekilde, bir varlık aşırı değerliyse, deneyimli bir oyuncu açığa satış yapabilir (bir komisyoncudan ödünç alınan menkul kıymetleri satmak) - bu tür eylemler tam tersine fiyatın düşmesine yardımcı olur.

Borsaya farklı açılardan bakan, büyük miktarda veriyi kullanarak hem ülkedeki durumu hem de belirli bir şirketle ilgili analiz yapan çok sayıda borsa profesyoneli olduğunda, onların kararları bir bütün olarak piyasanın tamamını etkiliyor.

Aynı şekilde, vadeli işlemlerin rolünü hayal etmek için, bu finansal araç mevcut olmasaydı ne olacağını hayal etmeye değer. Petrol üreten bir şirketin gerekli üretim hacimlerini tahmin etmeye çalıştığını düşünelim. Her işletme gibi şirket de minimum riskle maksimum kar elde etmek ister. Bu durumda mümkün olduğu kadar çok petrol çıkarıp hepsini satamazsınız. Sadece mevcut fiyatı değil, gelecekte hangi seviyede olabileceğini de analiz etmek gerekiyor.

Aynı zamanda, petrolü çıkaran, taşıyan ve depolayanların mutlaka analist olmaları gerekmiyor ve petrolün olası fiyatına ilişkin en eksiksiz tahminlere erişimleri var. Bu nedenle, üretici firma bir varil petrolün yılda ne kadara mal olacağını (50 dolar, 60 dolar veya 120 dolar) tam olarak bilemez ve buna karşılık gelen hacmi üretemez. Garantili bir fiyat elde etmek için şirket, riski en aza indirmek amacıyla vadeli işlemler satıyor.

Öte yandan, yukarıdaki örnekteki hisse senedi spekülatörü, belirli bir vadeli işlem sözleşmesinin fiyatının çok yüksek veya düşük olduğunu düşünebilir ve uygun önlemi alarak fiyatı adil bir fiyata eşitleyebilir.

Piyasada adil fiyat belirlemenin önemi ilk bakışta çok gerekli görünmese de aslında toplum kaynaklarının adil kullanımı açısından son derece önemlidir. Sermayenin bir yandan ülkeler, ekonomik sektörler ve işletmeler, diğer yandan çeşitli yatırımcı grupları arasında yeniden dağıtıldığı yer borsadır. Borsa ve onun işlediği araçlar (türevler dahil) olmadan ekonomiyi etkili bir şekilde geliştirmek ve toplumun her bir üyesinin ihtiyaçlarını karşılamak mümkün değildir.

Gelecek nedir? Herhangi bir vadeli işlem sözleşmesinin özü, ertelenmiş bir ödemedir; Bugün, işlemin tarafları, gelecekte satıcının satacağı ve alıcının vadeli işlemin temelini oluşturan varlığı satın alacağı fiyat üzerinde anlaşmaya varıyor.

Başka bir deyişle, gelecek nedir Dayanak varlığın gelecekteki fiyatına ilişkin bir işleme ilişkin iki taraf arasındaki anlaşmazlığın bir benzeridir. Örneğin, dayanak varlık hisse senetleridir - bu durumda, vadeli sözleşmelerin alıcısı önümüzdeki 3 ay içinde Sberbank hisselerinin fiyatının artacağına, vadeli sözleşmelerin satıcısı ise Sberbank'ın piyasa değerindeki düşüşe bahis oynar. Aynı 3 ayda hisseler.

Üç ay sonra teorik fiyat mevcut piyasa fiyatıyla karşılaştırılır ve sonuçta ticaretin bir tarafı kazanırken diğer tarafı kaybeder. Vadeli işlem sözleşmesi bir yükümlülüktür, dolayısıyla kaybeden taraf, kazanan tarafa fiyat farkını (kendi zararına) ödemekle yükümlüdür. Uygulamada nihai farkın transferi, tacirin katılımı olmadan otomatik olarak gerçekleştirilir ve takasın bir fonksiyonudur.

Gelecek nedir ve ne içindir?

Bir tüccar sadece bir hisse satın aldığında (yani parayı ödediğinde ve hisseyi anında hesabına aldığında), bu normal bir işlemdir, örneğin bir mağazaya gidip bir ürün için ödeme yapar ve onu hemen alır. Gelecekteki tedarikler için fiyat pazarlığı yapmak neden gereklidir?

Netlik sağlamak için, buğday yetiştiren bir çiftçiyi hayal etmeniz gerekir. Harika bir hasat emek, gübre, tohum ve daha fazlasını gerektirir ve bu da para gerektirir. Çiftçi, buğday yetiştirirken, hasat zamanı geldiğinde ürünü sattığı fiyatın tüm masrafları karşılayacağından tam olarak emin olamaz. Açıkçası bu çok büyük bir risk taşıyor ve her çiftçi bu tür bir sorumluluğu üstlenmeye karar vermeyecek.

Bir çiftçi, bir vadeli işlem sözleşmesi kullanarak, ürünün daha sonra satılacağı fiyatı bugünden belirleyebilir (bu, 6 veya 9 aylık bir süre için olabilir). Böylece fiyat dalgalanması riskini etkisiz hale getirecek ve işini planlayabilecektir. Tarımdan itibaren gelecek ideolojisi ekonominin diğer sektörleri (gaz, metal vb.) tarafından engellendi.

Bir spekülatör için gelecek nedir?

Bu araç özellikle hisse senedi fiyatlarındaki dalgalanmalardan kar elde eden spekülatörler arasında popülerdir, çünkü geleneksel hisse senedi alım satımına göre bir takım avantajlara sahiptir (yani düşük komisyon, artan kaldıraç, döviz kuru farklarını hesaplama prosedürü vb.). Rusya türev piyasasındaki en likit sözleşme

Bugün Econ Dude blogunda vadeli işlem sözleşmelerinden kısaca bahsedeceğiz (vadeli işlemler) ve borsada ve işlem yaparken nasıl çalıştıklarına dair bir örnek vereceğim.

Aslında konu oldukça uzmanlık gerektiren bir konu olduğundan çoğu insanın bunu bilmesine gerek yoktur. İktisatçılar bile çoğu zaman bunu genel iktisat teorisi çerçevesinde öğretmiyorlar çünkü bu borsada alım satımla ilgili ve daha Batılı. Ancak yine de, bu ticaretle bir şekilde bağlantısı olan, profesyonel ya da sadece ilgilenen herkes için, vadeli işlemler bazen meydana gelen bir şeydir.

Yani kelime İngilizce vadeli işlem sözleşmesinden geliyor, vadeli işlemler. Ve bu kelime gelecekten geldi; gelecekten. Vadeli işlem sözleşmesi, iki taraf arasında, bir menkul kıymetin önceden belirlenmiş bir fiyattan işlem görmesi için yapılan bir anlaşmadır. gelecekte.

Bu sözleşmeler oldukça ilginç bir şekilde ortaya çıktı ve bununla bağlantılıydı. Tahıl veya pamuğun üretim döngüleri zaman açısından oldukça uzun olduğundan, teslimat garantisine ihtiyaç vardı ve bu tür sözleşmeler böyle bir garantiydi.

Kabaca söylemek gerekirse, değirmen ve fırın sahibi, çiftçiyle 6 ayda 1 dolara tahıl alacağı konusunda anlaşabilir, karşı taraf da o anda malı teslim edebilirdi. Bu tür uzun vadeli sözleşmeler tedarikçileri ve satıcıları koruyarak daha istikrarlı tedarik zincirlerine olanak sağladı.

Ancak daha sonra ilginç şeyler oldu: artık bu tür tedarikçilerde eksiklik yoktu ve hemen hemen her ürünü hemen hemen her zaman satın almak mümkündü, bu tür sözleşmelere olan ihtiyaç azaldı. Ancak herkes, daha fazla öngörülebilirlik ve istikrar sağladığı için X kadar süre sonra bir işlem gerçekleştirme fikrini beğendi ve bu fikri benimsediler.

Bu tür sözleşmelere ertelenmiş denilebilir; anlam ve mekanik olarak emirlere veya forwardlara çok yakındırlar, ancak aralarında ufak farklılıklar da vardır. Vadeli işlemler genel olarak forward türlerinden biri gibidir; aradaki fark, vadeli işlemlerin bir borsada işlem görmesi, ancak ileriye dönük işlemlerin borsa dışında daha karanlık, tek seferlik ve özel işlemler olmasıdır.

Endeks vadeli işlemleri Nick Lisson tarafından işlem görüyordu () ve vadeli işlemler, örneğin ithalatçılar tarafından, kendilerini fiyat artışlarının riskinden korumak için X gün içinde para satın almak üzere bu sözleşmeleri imzalayarak alınıp satılır.

Aynı zamanda, vadeli işlemler borsada olmadığından gerçekten spekülasyon yapamazsınız, ancak vadeli işlemler her an satılabilir.

Bir tanıdığım vardı, bazı insanlar uzun süre vadeli işlem yaptı ve işlem yaptıklarını ve bunun ne olduğunu bile anlamadılar. Bir kişinin, aslında uzun süredir bu tür sözleşmeler altında olmasına rağmen, böyle bir geleceğin kendisine ham petrol teslimini içerdiğini bile anlamadan petrol vadeli işlemleri alıp satması gibi. neredeyse hiçbir şey teslim etmiyorlar. Bu tür araçlar, gerçek üretim, çıkarma ve tüketimin fiyatlandırmada herhangi bir rol oynamayı bıraktığı ve her şeyin aptalca bir şekilde temel faktörlere değil, yatırımcıların davranışlarına bağlı olduğu bir zamanda, petrol fiyatı piyasası da dahil olmak üzere piyasaları şişiriyor ve piyasalara vahşi bir spekülatif kısım katıyor.

Geleceğin ne olduğuna bir örnek (Vadeli işlem sözleşmesi) bunu verebilirsin.

Klasik bir petrol vadeli işlem sözleşmesini düşünün:

Bir arkadaşım doğal olarak kendisine petrol getirebileceklerinin farkına bile varmadan bunu satıyordu. Şaka yapıyorum elbette, çünkü bunun Rusya üzerinden ticaretini yapıyorsanız, o zaman büyük olasılıkla her şey bir aracı aracılığıyla yapılır, belki de birçok, ancak vadeli işlemlerin özü tam olarak şudur: böyle bir sözleşmeyi örneğin 68 $ karşılığında satın alarak. artık 1 varil ham petrol alacaksınız. Pendolar helikopterle getirilip pencerenize dökülecek.

İngilizce biliyorsanız, vadeli işlemlerin gerçekleştiği sırada malların tam olarak nasıl teslim edildiğini okuyabilirsiniz, ancak kişisel olarak bu nokta benim için uzun zamandır ilginçti ve bu konuda İngilizce bile bilgi bulmak çok zordu.

Ve bu da piyasadaki işlem hacminin 1,2 milyon sözleşme olduğunu gösteriyor, aslında o kadar da değil, bu 81 milyon dolarlık bir günlük ticaret, her ne kadar bazı günlerde iki katına çıksa da. Resimde CLM18'i görüyorsunuz - bu 2018'in vadeli işlemleri, CLM17'nin işlem gördüğü yıl vb. Farklı bir kağıttı ve geçen yılın ticareti çoktan geçti ve vadeli işlemlerimiz 18 Haziran'da kapanıyor.

Şu anda vadeli işlemler 68 dolardan işlem görüyor ve gerçek cari fiyat biraz farklı, buna denir spot fiyat, ancak pek çok popüler site bunu takip etmediğinden ve çoğu zaman size mevcut fiyatı değil vadeli fiyatı gösterdiğinden bahsetmediğinden bulmak zordur.

İşte tüm vadeli işlem fiyatları

Rus petrolü Urallardır, diğerleriyle fiyatı arasındaki fark önemli değil ama var. Rus petrolü en yüksek kalitede değil ama en kötüsü de değil.

Yani tüm bu vadeli işlemleri bir komisyoncu aracılığıyla satın alabilir ve örneğin MetaTrader'ı kullanarak tüm araçlara erişebilirsiniz.

Gerçek petrolün size teslim edilmeyeceği açık ama sözleşme sonunda bir itfa mekanizması var, üstelik birçok kişi vadeli işlemler piyasasında çok spekülatif oynuyor ve günde milyonlarca kez alıp/satıyor.

Her vadeli işlem sözleşmesinin bir spesifikasyonu vardır. Bu, sözleşmenin ana şartlarını içeren bir belgedir:

• Sözleşmenin adı;
• Sözleşme tipi (hesaplanmış veya teslim edilmiş);
• Fiyat (boyut) sözleşme - dayanak varlığın tutarı;
• Vade süresi - sözleşmenin yeniden satılabileceği veya geri alınabileceği süre;
• Teslimat veya ödeme tarihi - sözleşmenin taraflarının yükümlülüklerini yerine getirmesi gereken gün;
• Minimum fiyat değişikliği (adım);
• Minimum adım maliyeti.

Tüm bunları örneğin,vesting.com web sitesinde bulabilirsiniz, şöyle görünür:

Aşağıda bu sözleşmenin tüm parametrelerini görüyorsunuz

Artık 26 Nisan 2018’in sonundayız. Sözleşme iki ay içinde imzalanacak ancak fiyat sürekli değişiyor. Şu anda bir sözleşme yapın, satın aldıktan sonra 2 ay içinde bu fiyata sabit teslimatınız var. Bir şeyler ters giderse, bu vadeli işlemleri Haziran ayından önce farklı bir cari fiyattan satabilirsiniz.

Vadeli işlemler aynı zamanda sözde (Emniyet ağı)çünkü gelecekte sabit bir fiyatla yürütülürler. Bu şekilde denklemin bir kısmının stabil olmasını, diğer kısmının daha aktif oynamasını garanti altına alabilirsiniz, ancak bu konuyu daha sonra başka bir makalede yazacağım.

"Vadeli işlemler çok likit, değişken ve oldukça riskli, bu nedenle yeni yatırımcılar ve tüccarlar uygun hazırlık yapmadan onlarla işlem yapmamalı." -

Aynı site, vadeli işlemlerde gerçek bir teslimatın olmadığını bildiriyor, ancak aslında var, her şey vadeli işlemlerin türüne bağlı.

Arz yoksa varyasyon marjı mekaniği çalışır.

Vadeli işlem sözleşmesi imzalandığında, teslimat gerçekleşmediği takdirde varlığın mevcut fiyatı, vadeli alım fiyatıyla karşılaştırılır ve borsa, size prim ödeyerek veya paranızı alarak farkı otomatik olarak hesaplar.

Örneğin, şu anda 10$ karşılığında vadesi bir yıl içinde dolacak bir varlığa ilişkin vadeli işlem satın alırsanız ve bunu bir yıl boyunca elinizde tutarsanız. Daha sonra, eğer fiyat diyelim ki 15$ olursa sizden 5$ tahsil edilecek, eğer fiyat 7$'a düşmüşse sizden 3$ tahsil edilecek.

Borsaların marja ihtiyaç duyması tam da bu tür mekaniklerden dolayıdır (Mevduat marjı - teminat) ve bir teminat tamamlama işlemi meydana gelebilir - pozisyonların otomatik olarak kapatılması. Hesabınızda para yoksa ve vadeleriniz düşmüşse ve icra henüz çok uzaktaysa, o zaman büyük sorunlarınız var demektir. Vadeli işlemler kapandığında potansiyel zararları karşılayacak fona sahip olmalısınız, bu borsanın bir gereğidir ve Singapurlu tüccar Nick Lisson'un çökmesine neden olan da budur. İşte bu yüzden Londra'da sürekli olarak bu marjı kapatmak için para dilendi ve ardından sahte belgeler düzenledi. (Ewan McGregor'un başrol oynadığı "The Con Man" filminden bahsediyorum).

Bunlar turtalar. Umarım Econ Dude blogu yeterli örnekler vermiş ve vadeli işlemlerin nasıl işlediğini açıklamıştır; ekonomi ile ilgili diğer makaleleri burada bulabilirsiniz.

5 (%99,92) 1185 oy

Elbette, döviz fiyatlarının ve ekonomi haberlerinin bulunduğu çeşitli finans web sitelerinde özel bir "Vadeli İşlemler" bölümü olduğunu fark etmişsinizdir. Aynı zamanda çeşitleri de oldukça fazladır. Bu yazımızda Futures'ların ne olduğundan, neden ihtiyaç duyulduğundan ve ne olduğundan bahsedeceğiz.

1. Vadeli İşlemler Nedir?

Vadeli işlemler(İngilizce "vadeli işlemler"den - gelecek) - bu, bugün önceden kararlaştırılan bir fiyatla gelecekte mal almanıza/satmanıza olanak tanıyan likit finansal araçlardan biridir.

Örneğin yaz aylarında Aralık vadeli kontratları alırsanız, yaz aylarında ödediğiniz fiyat üzerinden bu ürünü Aralık ayında teslim alırsınız. Örneğin bunlar hisse senetleri, para birimi, mallar olabilir. Sözleşmenin tamamlanma anına denir son.

1980'lerden beri yaygınlaştılar. Günümüzde Vadeli İşlemler birçok yatırımcı için spekülasyon araçlarından sadece bir tanesidir.

Gelecek hedefleri nelerdir

Vadeli işlemlerin temel amacı riskten korunmak

Örneğin, bir şirkette büyük bir hisse bloğuna sahipsiniz. Borsada bir düşüş var ve siz bunlardan kurtulma isteği duyuyorsunuz. Ancak kısa sürede bu kadar büyük bir hacmi satmak, çöküşe neden olabileceği için sorunludur. Bu nedenle vadeli işlemler piyasasına giderek düşüş pozisyonu açabilirsiniz.

Ayrıca belirsizlik dönemlerinde de benzer bir şema kullanılır. Örneğin bazı finansal riskler var. Bazı belirsizliklerle birlikte ülkedeki seçimlerle ilişkilendirilebilirler. Tüm varlıklarınızı satmak yerine vadeli işlem piyasasında karşıt pozisyonlar açabilirsiniz. Böylece yatırım portföyünüzü kayıplara karşı korur. Vadeli işlemler düşerse, bundan para kazanırsınız ancak hisse senedinden kaybedersiniz. Aynı şekilde hisse senetleri yükselirse bundan para kazanırsınız ancak vadeli işlemlerde kaybedersiniz. Sanki statükoyu koruyormuşsun gibi.

Not 1

Ders kitaplarında başka bir isim görebilirsiniz - “vadeli işlem sözleşmesi”. Aslında bu aynı şeydir, yani dilediğiniz gibi söyleyebilirsiniz.

Not 2

Forward, tanım olarak vadeli işlemlere çok benzer, ancak satıcı ile alıcı arasında tek seferlik bir işlemdir (özel bir düzenleme). Böyle bir işlem borsa dışında gerçekleştirilir.

Tüm vadeli işlemlerin bir son kullanma tarihi, hacmi (sözleşme büyüklüğü) ve aşağıdaki parametreler olmalıdır:

• sözleşmenin adı
• kod adı (kısaltma)
• sözleşme türü (uzlaşma/teslimat)
• Sözleşme büyüklüğü – sözleşme başına dayanak varlığın tutarı
• sözleşme şartları
• minimum fiyat değişikliği
• minimum adım maliyeti

Kimse hisse senedi veya tahvil gibi vadeli işlemler ihraç etmiyor. Bunlar alıcı ve satıcı arasındaki bir yükümlülüktür (yani aslında bunları borsadaki yatırımcıların kendileri yaratır).

2. Vadeli işlem türleri

Vadeli işlemler iki türe ayrılır

1. Hesaplanmış
2. Teslimat

İlklerinde her şey daha basit, yani hiçbir şey sağlanmayacak. İcradan önce satılmazlarsa işlem son gün piyasa fiyatından kapatılacaktır. Açılış ve kapanış fiyatları arasındaki fark ya kar ya da zarar olacaktır. Vadeli işlemlerin çoğu uzlaşmalıdır.

İkinci tür vadeli işlemler teslim edilebilirdir. Adından bile, zamanın sonunda gerçek bir satın alma şeklinde teslim edilecekleri açıktır. Örneğin, hisse senedi veya para birimi olabilir.

Esasen Vadeli İşlemler herhangi bir zamanda satılabilen sıradan bir takas aracıdır. Tamamlanma tarihini beklemeye gerek yoktur. Çoğu tüccar, teslimat yoluyla bir şey satın almak yerine, yalnızca para kazanmaya çalışır.

Bir tüccar için endeksler ve hisse senetleri üzerindeki vadeli işlemler büyük ilgi görmektedir. Büyük şirketler, özellikle emtia tedarikinde risklerini azaltmakla (hedge) ilgilenmektedirler, dolayısıyla bu pazarın ana oyuncularından biridirler.

3. Vadeli işlemlere neden ihtiyaç duyulur?

Mantıklı bir sorunuz olabilir: Baz fiyatlar varken neden Vadeli İşlemlere ihtiyaç duyuluyor? Görünümlerinin tarihi, tahılın satıldığı 1900 yılına kadar uzanıyor.

Mal maliyetlerindeki güçlü dalgalanmalara karşı korunmak için gelecekteki ürünlerin fiyatları kış aylarında belirlendi. Sonuç olarak getiri ne olursa olsun satıcı ortalama fiyattan alma, alıcı da satma imkanına sahip oldu. Bu, birinin yiyecek bir şeyleri, diğerinin parası olacağının bir nevi garantisidir.

Gelecekteki fiyatı veya daha kesin olarak ticaret katılımcılarının ne olacağını tahmin etmek için vadeli işlemlere de ihtiyaç vardır. Aşağıdaki tanımlar mevcuttur:

1. Contango - bir varlığın vadeli işlem fiyatından daha düşük bir fiyatla işlem görmesi
2. Geriye Dönme: Bir varlığın vadeli işlem fiyatından daha yüksek bir fiyatla işlem görmesi
3. Temel, varlığın değeri ile vadeli işlemler arasındaki farktır

4. Vadeli işlem ticareti - nasıl ve nereden alınır

Moskova Borsası'nda vadeli işlem satın alırken, satın alma fiyatının yaklaşık 1/7'si tutarında kendi paranızı yatırmanız gerekir. Bu kısma "garanti güvenliği" denir. Yurt dışında bu kısma marjin (İngilizce "marj" - kaldıraç) denir ve çok daha küçük bir değer olabilir (ortalama 1/100 - 1/500).

Tedarik sözleşmesi imzalamaya "riskten korunma" adı verilir.

Rusya'da en popüler vadeli işlemler RTS endeksidir.

Vadeli işlemleri herhangi bir Forex brokerinden veya MICEX para birimi bölümünden satın alabilirsiniz. Aynı zamanda, küçük bir sermayeyle bile makul parayla oynamanıza olanak tanıyan ücretsiz "kaldıraç" sağlanmaktadır. Ancak omzunuzu kullanmanın risklerini hatırlamakta fayda var.

En iyi Forex brokerleri:

MICEX için en iyi brokerler (FOTS bölümü):

5. Vadeli İşlemler veya Hisse Senetleri - neyle işlem yapılmalı

Ticaret için ne seçilmeli: vadeli işlemler mi yoksa hisse senetleri mi? Her birinin kendine has özellikleri vardır.

Örneğin, bir hisse satın alarak yıllık temettü alabilirsiniz (kural olarak bunlar küçük miktarlardır, ancak yine de ekstra para yoktur). Ayrıca, hisselerinizi istediğiniz kadar elinizde tutabilir, uzun vadeli bir yatırımcı olarak hareket edebilir ve yine de her yıl en azından küçük bir yüzdelik kâr elde edebilirsiniz.

Vadeli işlemler daha spekülatif bir piyasadır ve bunları birkaç aydan fazla tutmak pek mantıklı değildir. Ancak tüccar için daha disiplinlidirler, çünkü burada daha kısa bir oyun süresi düşünmeniz gerekir.

Vadeli işlemlere ilişkin komisyonlar, hisse senetlerine göre yaklaşık 30 kat daha düşüktür ve ayrıca, borsadan farklı olarak kaldıraç ücretsiz olarak verilmektedir (burada bir kredinin maliyeti yıllık% 14-22 olacaktır). Yani scalping ve gün içi ticaret sevenler için mükemmeller.

Borsada bazı hisse senetlerini açığa alamazsınız (kısa pozisyon açamazsınız). Vadeli işlemlerde bu sorun yoktur. Hem uzun hem de kısa tüm varlıkları satın alabilirsiniz.

6. Rusya pazarındaki vadeli işlemler

MICEX borsasında vadeli işlemlerin bulunduğu üç ana bölüm bulunmaktadır.

1. Stoklamak
   • Hisse senetleri (yalnızca en likit olan)
   • Endeksler (RTS, MICEX, BRICS ülkeleri)
   • MICEX borsasının oynaklığı
2. Parasal
   • Döviz çiftleri (ruble, dolar, euro, sterlin, Japon yeni vb.)
   • Faiz oranları
   • OFZ sepeti
   • RF-30 Eurobond sepeti
3. Emtia
   • Ham şeker
   • Değerli metaller (altın, gümüş, platin, paladyum)
   • Yağ
   • Ortalama elektrik fiyatı

Vadeli işlem sözleşmesinin adı TICK-MM-YY biçimindedir; burada

• TICK - dayanak varlığın kodu
• MM - vadeli işlemlerin yürütüldüğü ay
• YY - vadeli işlemlerin yürütüldüğü yıl

Örneğin, SBER-11.18, Sberbank hisselerine ilişkin Kasım 2018'de yürürlüğe girecek bir vadeli işlem sözleşmesidir.

Ayrıca CC M Y formatında kısaltılmış bir vadeli işlem adı da bulunmaktadır; burada

• СС - dayanak varlığın iki karakterden oluşan kısa kodu
• M - infaz ayının harf tanımı
• Y - infaz yılının son rakamı

Örneğin, SBER-11.18 - kısaltılmış adla Sberbank hisseleri için vadeli işlemler şuna benzer - SBX5.

MICEX'te aylarca aşağıdaki harf atamaları kabul edilir:

• F - Ocak
• G - Şubat
• H - Mart
• J - Nisan
• K - Mayıs
• M - Haziran
• N - Temmuz
• Q - Ağustos
• U - Eylül
• V - Ekim
• X - Kasım
• Z - Aralık

İlgili Mesajlar:

Ticaret araçları

İyi günler, ticari blog okuyucuları. Vadeli işlem kelimesi, bir alıcı ile satıcı arasında, gelecekte belirli bir zamanda bir varlığın cari fiyattan satın alınmasını veya satılmasını zorunlu kılan bir anlaşma veya sözleşmedir.

Bu sözleşmeler borsalarda serbestçe alınıp satılmaktadır ve oldukça büyük miktarlarda işlem görmektedir. Kaldıraç(10:1 veya 20:1) deneyimli spekülatörler arasında oldukça popülerdir. Bu sayfayı sonuna kadar okuduktan sonra size iletmek istediğim ana fikri anlayacaksınız: Vadeli işlemler ticaret için oldukça güçlü ve karlı bir finansal araçtır, ancak ticaret özellikleri nedeniyle acemi bir tüccar için büyük riskler taşırlar.

Buğday unundan güzel ve lezzetli ürünler yapan bir fırıncı hayal edin. İşleri istikrarlı, siparişler aylar öncesinden veriliyor. Buğdayı en yakın çiftçiden uygun fiyata satın alıyor. Gelecek yıl hasat kötü olursa ve buğday fiyatları artarsa, ön siparişle çalışan bir fırıncının işi ne olacak? Basit bir ifadeyle kayıplara uğrayacak.

Bu nedenlerden dolayı fırıncı çiftçiye gelerek 10 ton buğday alımı için anlaşma yapmayı teklif eder. küçük bir avans ödemesi karşılığında gelecek yılın cari fiyatından (garanti kapsamı) Toplam işlem değerinin %5-10'u. Birincisi almayı, ikincisi satmayı taahhüt eder. Çiftçi de yakınlarda başka bir çiftlik açıldığından bu teklifi kabul ediyor ve bu da ona hatırı sayılır bir rekabet sağlıyor. Gelecek yıl tahıl satıp satamayacağını kim bilebilir?

Bu sözleşme bir vadeli işlem sözleşmesidir. Gelecek yıl işler nasıl sonuçlanırsa sonuçlansın, anlaşmanın tamamlanması gerekiyor. Her iki taraf da eşit şartlarda. Buğday hasadı zayıfsa fiyat artacaktır. Fırıncı eski fiyattan aldığı için memnun olacak, çiftçi ise darılmasa da hayal kırıklığına uğrayacak.

Buğday hasadı iyi olursa fiyatlar düşecektir. Çiftçi, mallarını daha yüksek fiyata satabildiği için mutlu, fırıncı ise işi istikrarlı bir şekilde devam etmesine rağmen üzgün.

Kısaca özetleyelim. Vadeli işlemler:

• Alıcıyı ve satıcıyı bir araya getiren bir araç eşit koşullar;
• Bağlılık al sat dayanak varlık bizim örneğimizde buğdaydır. Dayanak varlıklar şunlar olabilir: hisse senedi endeksleri, mallar ve hammaddeler, para birimi değerli metaller ve diğer varlıklar;
• Anlaşma ya da sadece duran bir kağıt parçası 5-10% tüm işlem değerinin tamamı. İşlemin kendisi ancak gelecekte sözleşmenin sona ermesinden sonra% 100 tamamlanır.

Neden geleceğe ihtiyacımız var?

Öncelikle riskleri sınırlandırmak. Yukarıdaki örnekte hem çiftçi hem de fırıncı, işletmelerini beklenmedik fiyat değişikliklerine karşı sigortalamak istiyordu. Yani vadeli işlemler riskten korunma yöntemlerinden biridir. Dayanak varlığın fiyatındaki artışa karşı korunmak için satın alırsınız ve dayanak varlığın fiyatı düştüğünde kayıpları sınırlamanız gerekiyorsa satarsınız.

İkincisi, vadeli işlemler spekülasyon için ideal bir araçtır. Vadeli işlem borsasında yatırımcı, dayanak varlığı almak için sözleşmenin süresinin dolmasını beklemez. Tüm işlemin değerinin yalnızca %5-10'u karşılığında vadeli işlemleri aktif olarak alıp satıyor. Bu en önemli örnek Marj ticareti 10'dan 1'e, 20'den 1'e kadar kaldıraç elde ettiğinizde.

Vadeli işlem yapmanın riskleri nelerdir?

Vadeli işlemler tamamen spekülatif bir araçtır. Sadece hiç kimse dayanak varlığın fiyatının bir yıl veya birkaç ay içinde ne olacağını tahmin edemez. Örneğin market raflarındaki buğday miktarı, hasadı etkileyen doğal koşullara, depolama koşullarına ve teslimat seçeneklerine (ulaşım, yollar) bağlıdır. Bütün bunları tahmin edebilecek ve bahsinizi koyabilecek misiniz? Tabii ki değil.

Bunu anlamanıza yardımcı olmak için vadeli işlemleri karşılaştırın. paylaşmak? Eğer bir işletme her geçen yıl kârında artış gösteriyorsa, o zaman hisselerinin fiyatı gelecekte de artmaya devam edecektir. Buffett gibi yatırımcılar bunu iyi biliyor ve bu şekilde para kazanıyorlar.

Vadeli işlemlerin bir diğer özelliği ise Marj ticareti. alıyorsun Kaldıraç Bu, ticaret hesabınızdan 10 hatta 20 kat daha büyük pozisyonlar açmanıza olanak tanır. Dolayısıyla, örneğin hisse senedi fiyatındaki 1$'lık bir değişiklik 1$'lık (1 lot başına) kar veya zarara karşılık geliyorsa, vadeli işlem fiyatındaki 1$'lık bir değişiklik (sözleşme başına) 10$ veya 20$'lık kar veya zarara karşılık gelir. .