قبل طرح العقد الآجل للتداول، تحدد البورصة شروط التداول الخاصة به، والتي تسمى "المواصفات". تحتوي هذه الوثيقة على معلومات حول الأصل الأساسي، وعدد وحدات هذا الأصل، وتاريخ انتهاء الصلاحية (التنفيذ) للمستقبل، وتكلفة خطوة الحد الأدنى للسعر، وما إلى ذلك. مثال على هذه المواصفات هو وصف العقود الآجلة لمؤشر RTS.

هناك نوعان من العقود الآجلة - التسوية والتسليم. وفي الحالة الأخيرة، يُسمح بالتسليم الفعلي للأصل الأساسي - على سبيل المثال، النفط أو العملة. ويحدث أن هذا التسليم غير ضمني وأن العقود الآجلة هي تسوية. وبعد ذلك، عند انتهاء صلاحيته، يحصل أطراف المعاملة على الفرق بين سعر العقد وسعر التسوية في يوم انتهاء الصلاحية، مضروبًا في عدد العقود المتاحة. يشار إلى العقود الآجلة للمؤشر على أنها عقود تسوية، حيث لا يمكن تسليمها.

عند تداول العقود الآجلة، يتم إعادة حساب قيمة المركز يوميًا مقارنة باليوم السابق ويتم شطب/إيداع الأموال في حساب المستثمر. أي أن الفرق بين سعر الشراء أو البيع للعقد الآجل وسعر انتهاء الصلاحية المقدر يتم إضافته إلى حساب المتداول يوميًا - وهذا هو مفهوم هامش الاختلاف.

العقود الآجلة لها تاريخ انتهاء الصلاحية، وهو مشفر باسمها. على سبيل المثال، في حالة مؤشر RTS، يتم تشكيل الاسم على النحو التالي: RTS -<месяц исполнения>.<год исполнения>(على سبيل المثال، ستنتهي صلاحية العقود الآجلة RTS-6.14 في يونيو 2014).

كيف تعمل

كما هو واضح من تاريخ العقود الآجلة، فإن أحد أغراضها الرئيسية هو التأمين ضد المخاطر المالية (ما يسمى بالتحوط) - ولهذا الغرض، يتم استخدام هذه الأداة من قبل الموردين الحقيقيين أو المستهلكين للسلعة التي تمثل الأصل الأساسي. يستخدم المتداولون والمستثمرون ذوو الخبرة العقود الآجلة (التي غالبًا ما يتم تسويتها) للمضاربة وتحقيق الربح.

العقود الآجلة هي أداة سائلة إلى حد ما، ومع ذلك، فهي غير مستقرة، وبالتالي تحمل مخاطر كبيرة للمستثمر.

عندما يحين موعد عقد العقود الآجلة التي باعها أحد المتداولين إلى آخر، هناك بشكل عام العديد من النتائج المحتملة. قد لا يتغير الرصيد المالي للطرفين، أو قد يحقق أحد المتداولين ربحًا.

إذا ارتفع سعر الأداة المالية، يفوز المشتري، ولكن إذا انخفض السعر، فإن البائع يحتفل بالنجاح، والذي على الأرجح كان يعول على ذلك. إذا لم يتغير سعر الأداة، فيجب ألا تتغير المبالغ الموجودة في حسابات المشاركين في المعاملة.

على عكس الخيار، فإن العقود الآجلة ليست حقا، ولكنها التزام من جانب البائع لبيع كمية معينة من الأصل الأساسي في المستقبل بسعر معين، وللمشتري لشرائه. ضامن تنفيذ المعاملة هو البورصة، التي تأخذ ودائع التأمين (الضمانات) من كلا المشاركين - أي أنك لا تحتاج إلى دفع سعر العقود الآجلة بالكامل مرة واحدة، فقط الضمانات يتم تجميدها في الحساب. يتم تنفيذ هذا الإجراء على كل من حساب المشتري وحساب البائع في المعاملة.

يتم احتساب مبلغ الضمان (GS) لكل عقد من خلال البورصة. في الوقت نفسه، إذا أصبحت الأموال الموجودة في حساب المستثمر في مرحلة ما أقل من الحد الأدنى المقبول لمستوى GO، يرسل له الوسيط طلبًا لتجديد الرصيد، ولكن إذا لم يحدث ذلك، فسيتم حذف بعض المراكز مغلق بالقوة (نداء الهامش). لتجنب مثل هذا الموقف، يجب على المتداول الاحتفاظ بمبلغ من المال في الحساب أكبر بكثير من مبلغ الضمان - بعد كل شيء، إذا تغير سعر العقود الآجلة بشكل كبير، فقد لا تكون أمواله كافية لتغطية المبلغ. موضع. يتم تجميد الضمان في حساب التاجر حتى تتم تسوية المعاملة.

في وقت كتابة هذا التقرير، كانت القيمة الحالية لضمانات الضمان المفروضة على العملاء الراغبين في تداول العقود الآجلة على مؤشر RTS هي 11,064.14 (مزيد من التفاصيل). وعليه، إذا كان لدى المتداول 50000 روبل في حسابه. أي أن المتداول سيكون قادرًا على شراء 4 عقود فقط من هذا النوع. في هذه الحالة، سيتم حجز مبلغ 44256.56 روبل. وهذا يعني أنه سيبقى في الحساب 5743.44 روبل فقط من الأموال المجانية. وإذا تحرك السوق ضد عدد معين من النقاط، فإن الخسارة المتوقعة ستتجاوز الأموال المتاحة، وسيتم طلب الهامش.

كما ترون، يعتمد الكثير على سعر العقود الآجلة، والذي يمكن أن يتغير تحت تأثير مجموعة متنوعة من العوامل. ولذلك، يتم تصنيف أداة الصرف هذه على أنها محفوفة بالمخاطر.

لماذا نحتاج إلى المضاربة والعقود الآجلة؟

في كثير من الأحيان، يخلط الأشخاص الذين ليسوا على دراية بتفاصيل سوق الأسهم بينه وبين الفوركس (على الرغم من أن هذا ليس عادلاً بشكل خاص) ويصنفونه على أنه نوع من "الاحتيال" حيث يخدع المضاربون الوافدين الجدد الساذجين. في الواقع، كل شيء ليس كذلك، وتلعب المضاربة في الأسهم دورًا مهمًا في الاقتصاد. يشتري المضاربون بسعر منخفض ويبيعون بسعر مرتفع، ولكن بالإضافة إلى الرغبة في الثراء، فإنهم يؤثرون على السعر. عندما يكون سعر السهم أو أداة التبادل الأخرى أقل من قيمته الحقيقية، يقوم المضارب الناجح بالشراء - مما يؤدي إلى ارتفاع السعر. وبالمثل، إذا تم المبالغة في تقدير قيمة الأصل، فيمكن للاعب ذو خبرة إجراء عملية بيع قصيرة (بيع الأوراق المالية المقترضة من وسيط) - مثل هذه الإجراءات، على العكس من ذلك، تساعد في تقليل السعر.

عندما يكون هناك العديد من المتخصصين في سوق الأوراق المالية الذين ينظرون إلى سوق الأوراق المالية من زوايا مختلفة ويستخدمون كمية كبيرة من البيانات لتحليل الوضع في البلد وحول شركة معينة، فإن قراراتهم يكون لها تأثير على السوق بأكمله ككل.

وبنفس الطريقة، لكي نتخيل دور العقود الآجلة، فمن المفيد أن نتخيل ما يمكن أن يحدث لو لم تكن هذه الأداة المالية موجودة. لنتخيل أن إحدى الشركات المنتجة للنفط تحاول التنبؤ بحجم الإنتاج المطلوب. مثل أي عمل تجاري، تريد الشركة تحقيق أقصى قدر من الربح بأقل قدر من المخاطر. في هذه الحالة، لا يمكنك ببساطة استخراج أكبر قدر ممكن من النفط وبيعه بالكامل. من الضروري تحليل ليس فقط السعر الحالي، ولكن أيضًا المستوى الذي قد يكون عليه في المستقبل.

وفي الوقت نفسه، فإن أولئك الذين يستخرجون النفط وينقلونه ويخزنونه ليسوا بالضرورة محللين ولديهم إمكانية الوصول إلى التوقعات الأكثر اكتمالا فيما يتعلق بالسعر المحتمل للنفط. ولذلك، لا تستطيع الشركة المنتجة أن تعرف بالضبط كم سيكلف برميل النفط في السنة - 50 دولارًا أو 60 دولارًا أو 120 دولارًا - وتنتج الحجم المقابل. للحصول على سعر مضمون، تقوم الشركة ببساطة ببيع العقود الآجلة لتقليل المخاطر.

من ناحية أخرى، قد يرى مضارب الأسهم من المثال أعلاه أن سعر العقود الآجلة المعينة مرتفع جدًا أو منخفض جدًا، ويتخذ الإجراء المناسب، ويعادله إلى سعر عادل.

للوهلة الأولى، لا تبدو أهمية تحديد سعر عادل في السوق ضرورية للغاية، ولكنها في الواقع في غاية الأهمية للاستخدام العادل لموارد المجتمع. في البورصة يتم إعادة توزيع رأس المال بين البلدان والقطاعات الاقتصادية والمؤسسات من ناحية، ومجموعات مختلفة من المستثمرين من ناحية أخرى. وبدون سوق الأوراق المالية والأدوات التي تعمل بها (بما في ذلك المشتقات)، فمن المستحيل تطوير الاقتصاد بشكل فعال وتلبية احتياجات كل عضو محدد في المجتمع.

ما هي العقود الآجلة؟ جوهر أي عقد مستقبلي هو الدفع المؤجل، أي. اليوم، تتوصل أطراف الصفقة إلى اتفاق بشأن السعر الذي سيبيع به البائع في المستقبل وسيشتري المشتري الأصل الذي تقوم عليه العقود الآجلة.

بعبارة أخرى، ما هو العقود الآجلةهو تشابه للنزاع بين طرفين في معاملة بشأن سعر الأصل الأساسي في المستقبل. على سبيل المثال، الأصل الأساسي هو الأسهم - في هذه الحالة، يراهن مشتري العقود الآجلة على زيادة سعر أسهم سبيربنك في الأشهر الثلاثة المقبلة، ويراهن بائع العقود الآجلة على انخفاض القيمة السوقية لسبيربنك. الأسهم خلال نفس 3 أشهر.

بعد ثلاثة أشهر، تتم مقارنة السعر النظري بسعر السوق الحالي، مما يؤدي إلى كون أحد جانبي التداول فائزًا والجانب الآخر خاسرًا. العقد الآجل هو التزام، وبالتالي فإن الطرف الخاسر ملزم بدفع الفرق في السعر للطرف الفائز (على خسارته الخاصة). من الناحية العملية، يتم تحويل الفرق النهائي تلقائيًا دون مشاركة المتداول وهو من وظائف البورصة.

ما هو المستقبل وما هو عليه؟

عندما يقوم المتداول ببساطة بشراء سهم (أي يدفع المال ويحصل على الحصة على الفور في حسابه) - فهذه معاملة منتظمة، تمامًا كما يذهب، على سبيل المثال، إلى متجر، ويدفع ثمن عنصر ما ويستلمه على الفور. لماذا من الضروري التفاوض على سعر الإمدادات المستقبلية؟

وللتوضيح، عليك أن تتخيل مزارعًا يزرع القمح. يتطلب الحصاد الكبير العمالة والأسمدة والبذور والمزيد، وهذا يتطلب المال. عند زراعة القمح، لا يمكن للمزارع أن يكون متأكدًا تمامًا من أنه عندما يأتي وقت الحصاد، فإن السعر الذي يبيع به البضائع سيغطي جميع النفقات. من الواضح أن هذا ينطوي على مخاطرة كبيرة، ولن يقرر كل مزارع تحمل هذه المسؤولية.

باستخدام العقود الآجلة، يمكن للمزارع اليوم تحديد السعر الذي سيتم بيع المحصول به لاحقًا (يمكن أن يكون ذلك لمدة 6 أو 9 أشهر). وبالتالي، فإنه سوف يحيد مخاطر تقلبات الأسعار وسيكون قادرا على التخطيط لأعماله. ومن الزراعة، اعترضت قطاعات أخرى من الاقتصاد (الغاز والمعادن وغيرها) أيديولوجية العقود الآجلة.

ما هي العقود الآجلة للمضارب؟

تحظى هذه الأداة بشعبية خاصة بين المضاربين الذين يحققون أرباحًا من التقلبات في أسعار الأسهم، لأنها لديه عدد من المزايا مقارنة بتداول الأسهم التقليدية (أي العمولة المنخفضة، وزيادة الرافعة المالية، وإجراءات حساب فروق أسعار الصرف، وما إلى ذلك). العقد الأكثر سيولة في سوق المشتقات الروسية هو

سنتحدث اليوم في مدونة Econ Dude باختصار عن العقود الآجلة (العقود الآجلة)وسأقدم مثالاً عن كيفية عملهم في البورصة وعند التداول.

في الواقع، لا يحتاج معظم الناس إلى معرفة ذلك، لأن الموضوع متخصص للغاية. وحتى الاقتصاديين في كثير من الأحيان لا يدرسون ذلك في إطار النظرية الاقتصادية العامة، لأنه يتعلق بالتداول في البورصة وهو أكثر غربية. ولكن مع ذلك، بالنسبة لكل شخص مرتبط بطريقة أو بأخرى بهذه التجارة، سواء على المستوى المهني أو ببساطة، فإن العقود الآجلة هي أمر يحدث في بعض الأحيان.

لذلك، الكلمة تأتي من العقود الآجلة الإنجليزية، العقود الآجلة. وهذه الكلمة جاءت من المستقبل - المستقبل. العقد الآجل هو اتفاق بين طرفين للتعامل مع الأوراق المالية بسعر محدد سلفا. في المستقبل.

ظهرت هذه العقود بطريقة مثيرة للاهتمام إلى حد ما وكانت مرتبطة بها. وبما أن دورات إنتاج الحبوب أو القطن طويلة جدًا من حيث الوقت، فقد كانت هناك حاجة إلى ضمان التسليم، وكانت مثل هذه العقود بمثابة ضمان.

وبشكل تقريبي، يمكن أن يتفق صاحب المطحنة والمخبز مع المزارع على أنه سيشتري الحبوب خلال 6 أشهر مقابل دولار واحد، ويقوم الطرف الآخر بتسليم البضاعة في تلك اللحظة. مثل هذه العقود طويلة الأجل تحمي الموردين والبائعين، مما يسمح بسلاسل توريد أكثر استقرارًا.

ولكن بعد ذلك حدثت أشياء غريبة: لم يعد هناك نقص في هؤلاء الموردين وكان من الممكن شراء أي منتج تقريبًا في أي وقت تقريبًا، وانخفضت الحاجة إلى مثل هذه العقود. لكن الجميع أعجبوا بفكرة تنفيذ المعاملة بعد X من الوقت لأنها تعطي المزيد من القدرة على التنبؤ والاستقرار، وقد التقطوا هذه الفكرة.

يمكن تسمية هذه العقود بأنها مؤجلة؛ فهي قريبة جدًا من حيث المعنى والآليات للأوامر أو العقود الآجلة، ولكن هناك أيضًا اختلافات طفيفة. العقود الآجلة بشكل عام تشبه أحد أنواع العقود الآجلة، والفرق هو أن العقود الآجلة يتم تداولها في البورصة، ولكن العقود الآجلة أكثر قتامة، وهي معاملات خاصة لمرة واحدة خارج البورصة.

تم تداول العقود الآجلة للمؤشر بواسطة نيك ليسون () ، ويتم تداول العقود الآجلة، على سبيل المثال، من قبل المستوردين، على سبيل المثال، من خلال إبرام هذه العقود لشراء العملة في X من الأيام من أجل حماية أنفسهم من مخاطر قفزات الأسعار.

في الوقت نفسه، لا يمكنك حقًا المضاربة على العقود الآجلة، نظرًا لأنها ليست معروضة في البورصة، ولكن يمكن بيع العقود الآجلة في أي وقت.

بعض الأشخاص، كان لدي أحد معارفي، قاموا بتداول العقود الآجلة لفترة طويلة ولم يفهموا حتى أنهم كانوا يتاجرون بها وما هي. مثل شخص يشتري ويبيع العقود الآجلة للنفط دون أن يفهم حتى أن مثل هذا المستقبل يتضمن في الواقع تسليم النفط الخام إليه، على الرغم من أنه في الواقع كان خاضعًا لمثل هذه العقود لفترة طويلة بالكادلا يقدمون أي شيء. تعمل مثل هذه الأدوات على تضخيم الأسواق، بما في ذلك سوق أسعار النفط، وإدخال جزء من المضاربة الجامحة فيها، عندما يتوقف الإنتاج الحقيقي والاستخراج والاستهلاك عن لعب أي دور في التسعير، وكل شيء يعتمد بغباء على سلوك المستثمرين، وليس على العوامل الأساسية.

مثال على ما هو المستقبل (العقد الآجل)يمكنك إعطاء هذا واحد.

خذ بعين الاعتبار عقد النفط الآجل الكلاسيكي:

كان أحد أصدقائي يبيع هذا دون أن يدرك أنه يمكنهم إحضار الزيت له بشكل طبيعي. أنا أمزح، بالطبع، لأنه إذا قمت بالتداول عبر روسيا، فمن المرجح أن يتم كل شيء من خلال وسيط، وربما الكثير، ولكن جوهر العقود الآجلة هو بالضبط هذا: عن طريق شراء عقد من هذا القبيل، على سبيل المثال مقابل 68 دولارًا. الآن، سوف تتلقى 1 برميل من النفط الخام. سيتم إحضار البندوس بطائرة هليكوبتر وسكبها في نافذتك.

يمكنك أن تقرأ كيف يتم تسليم البضائع بالضبط في وقت تنفيذ العقود الآجلة إذا كنت تعرف اللغة الإنجليزية، ولكن شخصيًا كانت هذه النقطة مثيرة للاهتمام بالنسبة لي لفترة طويلة، وكان من الصعب جدًا العثور على معلومات عنها، حتى باللغة الإنجليزية.

ويظهر أن حجم التداول في السوق يبلغ 1.2 مليون عقد، وهو ليس كثيرًا في الواقع، فهذه تجارة يومية بقيمة 81 مليون دولار، على الرغم من أنها تصل في بعض الأيام إلى الضعف. كما ترى في الصورة CLM18 - هذه هي العقود الآجلة لعام 2018، وفي ذلك العام تم تداول CLM17 وما إلى ذلك. لقد كانت ورقة مختلفة وقد مر تداول العام الماضي بالفعل، وتغلق عقودنا الآجلة في 18 يونيو من العام.

الآن يتم تداول العقود الآجلة عند 68 دولارًا، والسعر الحالي الحقيقي مختلف قليلاً، وهذا ما يسمى السعر الفوري، ولكن من الصعب العثور عليه نظرًا لأن العديد من المواقع الشهيرة لا تتتبعه حتى، وغالبًا ما لا تذكر أنها تظهر لك سعر العقود الآجلة، وليس السعر الحالي.

هنا جميع أسعار العقود الآجلة

النفط الروسي هو الأورال، والفرق في سعره مع الآخرين ليس كبيرا، لكنه موجود. النفط الروسي ليس من أعلى مستويات الجودة، ولكنه ليس الأسوأ أيضًا.

لذلك، يمكنك شراء كل هذه العقود الآجلة، من خلال وسيط وباستخدام MetaTrader، على سبيل المثال، يمكنك الوصول إلى جميع الأدوات.

من الواضح أنه لن يتم تسليم النفط الحقيقي إليك، ولكن هناك آلية استرداد في نهاية العقد، بالإضافة إلى أن العديد من الأشخاص يلعبون في سوق العقود الآجلة بشكل مضارب للغاية ويشترون/يبيعون مليون مرة يوميًا.

كل عقد آجل له مواصفات. هذه وثيقة تحتوي على الشروط الرئيسية للعقد:

• اسم العقد
• نوع العقد (محسوبة أو تسليمها);
• سعر (مقاس)العقد - مبلغ الأصل الأساسي؛
• فترة الاستحقاق - الفترة التي يمكن خلالها إعادة بيع العقد أو إعادة شرائه؛
• تاريخ التسليم أو التسوية - اليوم الذي يجب فيه على أطراف العقد الوفاء بالتزاماتهم؛
• الحد الأدنى لتغير السعر (خطوة);
• الحد الأدنى لتكلفة الخطوة

كل هذا يمكنك أن تجده، على سبيل المثال، على موقع Investing.com، يبدو كالتالي:

أدناه ترى جميع معالم هذا العقد

نحن الآن في نهاية شهر أبريل 2018، الموافق 26 أبريل. سيتم تنفيذ العقد خلال شهرين، لكن السعر يتغير باستمرار. في هذه اللحظة، قم بإبرام عقد، بعد شرائه، لديك تسليم ثابت بهذا السعر خلال شهرين. إذا حدث خطأ ما، يمكنك بيع هذه العقود الآجلة بسعر حالي مختلف قبل شهر يونيو.

تستخدم العقود الآجلة أيضًا لما يسمى ب (شبكة الأمان)حيث يتم تنفيذها بسعر ثابت في المستقبل. بهذه الطريقة، يمكن ضمان حصولك على جزء واحد من المعادلة مستقرًا، والآخر للعب بشكل أكثر نشاطًا، لكنني سأكتب المزيد عن هذا لاحقًا في مقال آخر.

"العقود الآجلة سائلة للغاية ومتقلبة ومحفوفة بالمخاطر للغاية، لذا لا ينبغي للمستثمرين والمتداولين الجدد التعامل معها دون الإعداد المناسب." -

يشير الموقع نفسه إلى عدم وجود عمليات تسليم حقيقية للعقود الآجلة، ولكن في الواقع توجد، كل هذا يتوقف على نوع العقود الآجلة.

إذا لم يكن هناك عرض، فإن آليات هامش الاختلاف تعمل.

عند تنفيذ عقد آجل، إذا لم يكن هناك تسليم، تتم مقارنة السعر الحالي للأصل بسعر الشراء الآجل وتقوم البورصة تلقائيًا بحساب الفرق، إما بدفع قسط التأمين أو أخذ أموالك.

على سبيل المثال، إذا قمت بشراء العقود الآجلة على أحد الأصول بمبلغ 10 دولارات الآن، والتي تنتهي صلاحيتها خلال عام، واحتفظت بها لمدة عام. بعد ذلك، إذا أصبح السعر، على سبيل المثال، 15 دولارًا، فسيتم تحصيل 5 دولارات منك، وإذا انخفض السعر إلى 7 دولارات، فسوف يتقاضون منك 3 دولارات.

وبسبب هذه الآليات على وجه التحديد، تتطلب التبادلات الهامش (هامش الودائع – الضمانات)وقد يحدث نداء الهامش - إغلاق تلقائي للصفقات. إذا لم يكن لديك أموال في حسابك، وانخفضت عقودك الآجلة، بينما لا يزال التنفيذ بعيدًا، فأنت تواجه مشاكل كبيرة. يجب أن يكون لديك أموال لتغطية الخسائر المحتملة في وقت إغلاق العقود الآجلة، وهذا من متطلبات البورصة، وهذا ما أدى إلى انهيار المتداول السنغافوري Nick Lisson. ولهذا السبب كان يتوسل باستمرار للحصول على المال في لندن، وذلك لتغطية هذا الهامش على وجه التحديد، ثم قام بتزوير المستندات (أنا أتحدث عن فيلم "The Con Man" بطولة إيوان ماكجريجور).

هذه هي الفطائر. آمل أن تكون مدونة Econ Dude قد قدمت أمثلة كافية وشرحت كيفية عمل العقود الآجلة؛ يمكنك العثور على مقالات أخرى حول الاقتصاد هنا.

5 (99.92%) 1185 صوتًا

من المؤكد أنك لاحظت بالفعل في مختلف المواقع المالية، حيث توجد أسعار العملات والأخبار الاقتصادية، قسم خاص "العقود الآجلة". وفي الوقت نفسه، هناك عدد كبير من أصنافها. في هذه المقالة سوف نتحدث عن ما هي العقود الآجلة، ولماذا هناك حاجة إليها وما هي.

1. ما هي العقود الآجلة

العقود الآجلة(من "العقود الآجلة" الإنجليزية - المستقبل) - هذه إحدى الأدوات المالية السائلة التي تسمح لك بشراء/بيع البضائع في المستقبل بسعر متفق عليه مسبقًا اليوم

على سبيل المثال، إذا قمت بشراء العقود الآجلة لشهر ديسمبر في الصيف، فسوف تتلقى تسليم هذا المنتج في ديسمبر بالسعر الذي دفعته في الصيف. على سبيل المثال، يمكن أن تكون هذه الأسهم والعملة والسلع. تسمى لحظة إتمام العقد انتهاء الصلاحية.

لقد أصبحت منتشرة على نطاق واسع منذ الثمانينات. في الوقت الحاضر، تعد العقود الآجلة مجرد إحدى أدوات المضاربة للعديد من المتداولين.

ما هي أهداف العقود الآجلة

الغرض الرئيسي من العقود الآجلة هو التحوط من المخاطر

على سبيل المثال، أنت تمتلك كتلة كبيرة من الأسهم في إحدى الشركات. هناك تراجع في سوق الأسهم ولديك رغبة في التخلص منها. ولكن بيع مثل هذا الحجم الكبير في فترة قصيرة من الزمن يمثل مشكلة، لأنه يمكن أن يسبب الانهيار. لذلك، يمكنك الذهاب إلى سوق العقود الآجلة وفتح مركز هبوطي.

كما يتم استخدام مخطط مماثل خلال فترات عدم اليقين. على سبيل المثال، هناك بعض المخاطر المالية. وقد تكون مرتبطة بالانتخابات في البلاد، مع بعض الشكوك. بدلاً من بيع جميع أصولك، يمكنك فتح مراكز متعارضة في سوق العقود الآجلة. وبالتالي حماية محفظتك الاستثمارية من الخسائر. إذا انخفضت العقود الآجلة، فسوف تجني المال منها، لكنك ستخسر على السهم. وبالمثل، إذا ارتفعت الأسهم، فسوف تجني المال من هذا، ولكنك ستخسر في العقود الآجلة. يبدو الأمر كما لو كنت تحافظ على الوضع الراهن.

ملاحظة 1

في الكتب المدرسية يمكنك رؤية اسم آخر - "العقد الآجل". في الواقع، هذا هو نفس الشيء، لذا يمكنك أن تقوله كما تفضل.

ملاحظة 2

العقود الآجلة تشبه إلى حد كبير تعريف العقود الآجلة، ولكنها معاملة لمرة واحدة بين البائع والمشتري (ترتيب خاص). يتم تنفيذ مثل هذه المعاملة خارج البورصة.

يجب أن يكون لأي عقود آجلة تاريخ انتهاء الصلاحية وحجمها (حجم العقد) والمعلمات التالية:

• اسم العقد
• اسم الرمز (اختصار)
• نوع العقد (تسوية / تسليم)
• حجم العقد - مبلغ الأصل الأساسي لكل عقد
• بنود العقد
• تغير الحد الأدنى للسعر
• الحد الأدنى من تكلفة الخطوة

لا أحد يصدر العقود الآجلة مثل الأسهم أو السندات. إنها التزام بين المشتري والبائع (أي، في الواقع، يقوم المتداولون في البورصة بإنشائها بأنفسهم).

2. أنواع العقود الآجلة

تنقسم العقود الآجلة إلى نوعين

1. محسوب
2. توصيل

مع الأول، كل شيء أبسط، حيث لن يتم توفير أي شيء. إذا لم يتم بيعها قبل التنفيذ، فسيتم إغلاق الصفقة بسعر السوق في اليوم الأخير من التداول. سيكون الفرق بين سعر الافتتاح وسعر الإغلاق إما ربحًا أو خسارة. معظم العقود الآجلة هي تسوية.

النوع الثاني من العقود الآجلة قابل للتسليم. حتى من الاسم يتضح أنه في نهاية الوقت سيتم تسليمها في شكل عملية شراء حقيقية. على سبيل المثال، يمكن أن يكون الأسهم أو العملة.

في الأساس، العقود الآجلة هي أداة تبادل عادية يمكن بيعها في أي وقت. ليس من الضروري انتظار تاريخ الانتهاء منه. يسعى معظم المتداولين إلى كسب المال ببساطة، وليس شراء شيء ما مع التسليم فعليًا.

بالنسبة للمتداول، تعتبر العقود الآجلة للمؤشرات والأسهم ذات أهمية كبيرة. تهتم الشركات الكبيرة بتقليل مخاطرها (التحوط)، خاصة في إمدادات السلع، لذا فهي أحد اللاعبين الرئيسيين في هذا السوق.

3. لماذا هناك حاجة للعقود الآجلة؟

قد يكون لديك سؤال منطقي: لماذا هناك حاجة إلى العقود الآجلة عندما تكون هناك أسعار أساسية. يعود تاريخ ظهورها إلى عام 1900، عندما تم بيع الحبوب.

للتأمين ضد التقلبات القوية في تكلفة البضائع، تم تحديد سعر المنتجات المستقبلية في فصل الشتاء. ونتيجة لذلك، وبغض النظر عن العائد، فقد أتيحت للبائع فرصة الشراء بمتوسط ​​السعر، وأتيحت للمشتري فرصة البيع. وهذا نوع من الضمان بأن أحدهما سيحصل على شيء يأكله والآخر سيحصل على المال.

هناك حاجة أيضًا إلى العقود الآجلة للتنبؤ بالسعر المستقبلي، أو بشكل أكثر دقة، ما يتوقعه المشاركون في التداول. التعريفات التالية موجودة:

1. Contango - يتم تداول الأصل بسعر أقل من سعر العقود الآجلة
2. التراجع - يتم تداول الأصل بسعر أعلى من سعر العقود الآجلة
3. الأساس هو الفرق بين قيمة الأصل والعقود الآجلة

4. تداول العقود الآجلة – كيف وأين يتم الشراء

عند شراء العقود الآجلة في بورصة موسكو، يجب عليك إيداع أموالك الخاصة بحوالي 1/7 من سعر الشراء. هذا الجزء يسمى "ضمان الضمان". في الخارج، يسمى هذا الجزء الهامش (باللغة الإنجليزية "الهامش" - الرافعة المالية) ويمكن أن تكون قيمة أصغر بكثير (في المتوسط ​​1/100 - 1/500).

الدخول في عقد التوريد يسمى "التحوط".

في روسيا، العقود الآجلة الأكثر شعبية هي مؤشر RTS.

يمكنك شراء العقود الآجلة من أي وسيط فوركس أو من قسم العملات في بورصة موسكو. في الوقت نفسه، يتم توفير "الرافعة المالية" مجانًا، مما يسمح لك باللعب مقابل أموال جيدة، حتى برأس مال صغير. لكن يجدر بنا أن نتذكر مخاطر استخدام كتفك.

أفضل وسطاء الفوركس:

أفضل الوسطاء في MICEX (قسم FOTS):

5. العقود الآجلة أو الأسهم - ما الذي يجب التداول عليه

ماذا تختار للتداول: العقود الآجلة أم الأسهم؟ كل واحد منهم لديه خصائصه الخاصة.

على سبيل المثال، من خلال شراء سهم، يمكنك الحصول على أرباح سنوية (كقاعدة عامة، هذه مبالغ صغيرة، ولكن مع ذلك، لا توجد أموال إضافية). بالإضافة إلى ذلك، يمكنك الاحتفاظ بالأسهم للمدة التي تريدها والعمل كمستثمر طويل الأجل مع الاستمرار في الحصول على نسبة صغيرة على الأقل من الأرباح كل عام.

العقود الآجلة هي سوق أكثر مضاربة والاحتفاظ بها لأكثر من بضعة أشهر ليس له معنى. لكنهم أكثر انضباطًا بالنسبة للمتداول، حيث يتعين عليك هنا التفكير في فترة لعب أقصر.

عمولات المعاملات على العقود الآجلة أقل بحوالي 30 مرة من الأسهم، بالإضافة إلى ذلك، يتم إصدار الرافعة المالية مجانًا، على عكس سوق الأوراق المالية (هنا سيكلف القرض 14-22٪ سنويًا). لذلك بالنسبة لعشاق سلخ فروة الرأس والتداول اليومي، فهي مثالية.

في سوق الأوراق المالية، لا يمكنك بيع بعض الأسهم. العقود الآجلة لا تملك هذه المشكلة. يمكنك شراء جميع الأصول الطويلة والقصيرة.

6. العقود الآجلة في السوق الروسية

هناك ثلاثة أقسام رئيسية في بورصة MICEX حيث توجد العقود الآجلة

1. مخزون
   • الأسهم (فقط الأكثر سيولة)
   • المؤشرات (RTS، بورصة موسكو، دول البريكس)
   • تقلبات سوق الأوراق المالية MICEX
2. نقدي
   • أزواج العملات (الروبل، الدولار، اليورو، الجنيه الإسترليني، الين الياباني، إلخ)
   • اسعار الفائدة
   • سلة OFZ
   • سلة سندات اليورو RF-30
3. سلعة
   • السكر الخام
   • المعادن الثمينة (الذهب، الفضة، البلاتين، البلاديوم)
   • زيت
   • متوسط ​​سعر الكهرباء

اسم العقد الآجل له التنسيق TICK-MM-YY، حيث

• TICK - مؤشر الأصل الأساسي
• MM - شهر تنفيذ العقود الآجلة
• YY - سنة تنفيذ العقود الآجلة

على سبيل المثال، SBER-11.18 هو عقد آجل على أسهم سبيربنك يتم تنفيذه في نوفمبر 2018.

يوجد أيضًا اسم مختصر للعقود الآجلة بتنسيق CC M Y، حيث

• СС - رمز قصير للأصل الأساسي المكون من حرفين
• م - حرف شهر التنفيذ
• Y - الرقم الأخير من سنة التنفيذ

على سبيل المثال، SBER-11.18 - العقود الآجلة لأسهم Sberbank بالاسم المختصر تبدو هكذا - SBX5.

يتم قبول تسميات الحروف التالية للأشهر في بورصة MICEX:

• و - يناير
• ز – فبراير
• ح - مارس
• ي – إبريل
• ك – مايو
• م – يونيو
• ن - يوليو
• س - أغسطس
• ش - سبتمبر
• الخامس - أكتوبر
• العاشر - نوفمبر
• ض - ديسمبر

المنشورات ذات الصلة:

أدوات التداول

مساء الخير، قراء مدونة التداول. كلمة العقود الآجلة هي اتفاق أو عقد بين المشتري والبائع يلزم كلا من شراء أو بيع بعض الأصول في وقت محدد في المستقبل بالسعر الحالي.

يتم تداول هذه العقود بحرية في البورصات ويتم تداولها بكميات كبيرة إلى حد ما تَأثِير(10:1 أو 20:1)، والتي من خلالها تحظى بشعبية كبيرة بين المضاربين ذوي الخبرة. بعد قراءة هذه الصفحة حتى النهاية، سوف تفهم الفكرة الرئيسية التي أريد أن أنقلها إليك: العقود الآجلة هي أداة مالية قوية ومربحة إلى حد ما للتداول، ولكنها تحمل مخاطر كبيرة للمتداول المبتدئ بسبب ميزات التداول الخاصة بها.

تخيل خبازًا يصنع منتجات جميلة ولذيذة من دقيق القمح. عمله مستقر، ويتم تقديم الطلبات قبل أشهر. يشتري القمح من أقرب مزارع بسعر مناسب. ماذا سيحدث لعمل الخباز الذي يعمل بالطلبات المسبقة إذا كان الحصاد سيئًا في العام المقبل وارتفع سعر القمح؟ بكلمات بسيطة، سوف يتكبد الخسائر.

لهذه الأسباب يأتي الخباز إلى الفلاح ويعرض عليه إبرام اتفاقية لشراء 10 طن قمح بالسعر الحالي في العام المقبل مقابل دفعة مقدمة صغيرة (تغطية الضمان) 5-10% من إجمالي قيمة الصفقة. فالأول يتولى الشراء والثاني يبيع. يوافق المزارع، حيث تم افتتاح مزرعة أخرى في مكان قريب، مما يمنحه منافسة كبيرة. من يدري ما إذا كان سيتمكن من بيع الحبوب العام المقبل؟

هذه الاتفاقية هي عقد آجل. وبغض النظر عما ستؤول إليه الأمور في العام المقبل، فلا بد من إتمام الصفقة. كلا الجانبين على قدم المساواة.وإذا كان محصول القمح سيئا، فسوف يرتفع السعر. سوف يفرح الخباز لأنه يشتري بالسعر القديم، والفلاح، رغم أنه لن يشعر بالإهانة، سيصاب بخيبة أمل.

إذا كان محصول القمح ممتازا، سينخفض ​​السعر. يشعر المزارع بالسعادة لأنه يستطيع بيع بضاعته بسعر أعلى، بينما يشعر الخباز بالانزعاج، على الرغم من استمرار عمله بثبات.

دعونا نلخص بإيجاز. العقود الآجلة هي:

• أداة تضع المشتري والبائع في مكانها ظروف متساوية
• التزامشراء بيع الأصلوهو في مثالنا القمح. الأصول الأساسية يمكن أن تكون مؤشرات الأسهم، السلع والمواد الخام، عملةوالمعادن الثمينة والأصول الأخرى؛
• اتفاقأو مجرد قطعة من الورق التي تقف 5-10% من كامل قيمة الصفقة. يتم إكمال المعاملة نفسها بنسبة 100٪ فقط في المستقبل بعد انتهاء العقد.

لماذا نحتاج إلى العقود الآجلة؟

أولا، للحد من المخاطر. في المثال أعلاه، أراد كل من المزارع والخباز ببساطة تأمين أعمالهم ضد التغيرات غير المتوقعة في الأسعار. أي أن العقود الآجلة هي إحدى طرق التحوط. يمكنك شرائه للتحوط ضد ارتفاع سعر الأصل الأساسي وبيعه إذا كنت بحاجة إلى الحد من الخسائر عندما ينخفض ​​سعر الأصل الأساسي.

ثانيا، العقود الآجلة هي أداة مثالية للمضاربة. في بورصة العقود الآجلة، لا ينتظر المتداول انتهاء صلاحية العقد لاستلام الأصل الأساسي. إنه يشتري ويبيع العقود الآجلة بشكل نشط مقابل 5-10٪ فقط من قيمة الصفقة بأكملها. هذا هو مثال على ذلك التداول بالهامش، عندما تحصل على رافعة مالية من 10 إلى 1 إلى 20 إلى 1.

ما هي مخاطر تداول العقود الآجلة؟

العقود الآجلة هي أداة مضاربة بحتة.الأمر فقط أنه لا يمكن لأحد التنبؤ بسعر الأصل الأساسي خلال عام أو بضعة أشهر. على سبيل المثال، تعتمد كمية القمح الموجودة على رفوف الأسواق على الظروف الطبيعية التي تؤثر على الحصاد وظروف التخزين وخيارات التسليم (النقل والطرق). هل ستتمكن من التنبؤ بكل هذا ووضع رهانك؟ بالطبع لا.

لمساعدتك على فهم هذا، قارن العقود الآجلة مع يشارك؟ إذا أظهرت الشركة زيادة في الأرباح سنة بعد سنة، فإن سعر أسهمها سوف يستمر في الارتفاع في المستقبل. المستثمرون مثل بافيت يعرفون ذلك جيدًا ويكسبون المال بهذه الطريقة.

ميزة أخرى للعقود الآجلة هي التداول بالهامش. انت تحصل تَأثِيرمما يجعل من الممكن فتح صفقات أكبر بـ 10 أو حتى 20 مرة من حساب التداول الخاص بك. وبالتالي، على سبيل المثال، إذا كان التغيير بقيمة 1 دولار في سعر السهم يتوافق مع ربح أو خسارة قدرها 1 دولار (لكل 1 لوت)، فإن التغيير بمقدار 1 دولار في سعر العقود الآجلة يتوافق مع ربح أو خسارة قدرها 10 دولارات أو 20 دولارًا (لكل عقد) .