Bilim

Formül ortalama kar oranı. Net kar oranı standart bir değerdir. Tahmini Getiri Oranını Etkileyen Faktörler

06.12.2023

Kimse zararına iş yapmaz. Tohum satışı bile satıcıya belli bir kazanç getiriyor. Ancak burada ne olacağını ve nerede kullanılacağını anlamak kolaydır. İşletmelerde kâr sorunlarının çözülmesi daha zordur - önce fon bulmanız, yatırım yapmanız, mal satmanız, borçlarınızı ödemeniz ve net kar elde etmeniz gerekir. Üretimde kar marjı nasıl hesaplanır? Her şeyi anlamaya çalışalım.

Üretimde kar ve giderler

Herhangi bir faaliyet alanında ve özellikle üretimde kar ve gider önemli kavramlar olarak kabul edilir. Bunlar, işletmenin faaliyetlerinin nedenini ve mali özelliklerini doğrudan oluşturan temel ekonomik göstergelerdir. Bir işletmenin sonuçta net kâr elde edebilmesi için her zaman masrafa katlanması gerekir. Önemli olan giderlerin gelirleri aşmamasıdır, aksi takdirde kurumun faaliyetlerinin bir anlamı kalmaz. Bu nedenle harcamaların doğru dağıtılması gerekiyor. Ancak kâr, çalışanların bu maliyetleri ne kadar doğru dağıttığına ve bunların hangi yöne yönlendirileceğine bağlıdır.

Kâr Oranı: Tanım


Bazı kavramları anladıktan sonra üretim ekonomisinin özelliklerini anlamak daha kolay hale gelecektir. Dolayısıyla kâr oranı, belirli bir döneme ilişkin kârın, bu dönemin başlangıcından önce yatırılan sermayeye oranı arasındaki yüzde oranıdır. Başka bir deyişle bu gösterge raporlama dönemi başında yatırılan sermayedeki artışı yansıtmaktadır. Geliştirilen fonlar ise işçilere verilen ücretleri ve üretim maliyetlerini içeriyor. Bu tanımda esas olan kârın kitlesidir.

Kâr dinamiklerini neler etkiler?



 Diğer ekonomik göstergeler gibi kâr oranı da birçok faktöre bağlıdır. Dinamiklerini etkileyen faktörlerden biri piyasa fiyatı ve piyasanın makroekonomik durumudur. Ve tabii ki net kâr oranı piyasadaki arz ve talebe bağlıdır. Bu gösterge, yatırılan para miktarına göre yatırım getirisini belirler.

Bu göstergeler arasında şirketin ürünlerine olan talebin azalması yönünde bir fark olması, kâr oranının düşük düzeyde olduğunu ve zarar tehdidinin bulunduğunu gösterir.

Dinamikleri değişikliklerden etkilenir:

  • sermaye yapısı, eğer değişmeyen sermaye unsurlarına yapılan harcamalar daha düşükse, o zaman kâr oranı artar ve bunun tersi de geçerlidir;
  • sermaye devir hızı - ne kadar yüksek olursa, kâr üzerindeki etkisi o kadar iyi olur; Daha fazla gelir, uzun vadeli sermaye devrinin aksine, kısa vadeli sermaye devrinden gelir.

Kâr oranını belirleyen faktör

Kâr oranının ana belirleyici faktörleri, kâr kütlesi, sermaye devir hızı, yatırılan paranın maliyet yapısı, üretim araçlarının ölçeği ve tasarrufları olarak kabul edilir. Bu faktörlerin her birinin gelir ve bileşenleri üzerinde kendi etkisi vardır. Ancak kârlılık üzerindeki en büyük etki kârın ağırlığıdır. Bu, elde edilen kârın mutlak değeridir. Bu gösterge ne kadar yüksek olursa, iş o kadar karlı olur. Bu yaklaşım, işin sonraki gelişiminde doğru adımların belirlenmesine yardımcı olur.

Kâr nasıl ifade edilebilir?

Kâr, işletmenin kârlılığıyla ifade edilebilir. Çünkü bu gösterge kâr oranıyla çok yakından iç içe geçmiş durumda. Bu ne anlama gelir? Tıpkı kâr gibi, gerçek gösterge de proje yaşam döngüsünün sonunda belirlenebilir.

Kârın niteliksel ölçümü, artı değerin yatırılan sermayeye oranıyla hesaplanan doğrudan kâr oranıdır.

Sahibi, elde edilen geliri, yatırılan fonların yüzdesi olarak veya birçok ülkede yaygın olan para birimleri cinsinden hesaplayabilir. Şu anda kar alırken ve hesaplarken dolar kullanılıyor.

Bu gösterge nasıl hesaplanır?

Kâr, bir işletmenin faaliyetlerinin aşağıdaki formülle belirlenen nihai sonucudur:

P=E-W toplamı,

Burada "P" kâr, "B" ürün satışlarından elde edilen gelir, "Z toplam"dır. – bir ürün yaratmanın ve onu tanıtmanın toplam maliyeti.

Getiri oranının hesaplanması, net karın toplam sermaye yatırımına oranıyla belirlenir. Veriler yüzde olarak elde edilir.

Bu, doğrudan sermaye yatırımı gerektiren projelerin değerlemesini belirlemenize olanak tanır. Ve elde edilen verilere dayanarak sonuçlar çıkarabilirsiniz.

Kâr değeri göstergesi ne kadar yüksek olursa, işletme için o kadar iyidir, çünkü kâr, kuruluşun projesinin daha da geliştirilmesine veya üretimin genişletilmesine yatırılabilir. Bunun gelecekte şirketin faaliyetlerine ve gelir artışına olumlu etkisi olacaktır. Kâr göstergelerine dayanarak, şirkete fon yatırmanın fizibilitesine karar verilebilir. Bu göstergenin değeri karar verme sürecini hızlandırır.

Bir işletmenin gelir elde etmesinin iki yolu

İç getiri oranı, yatırımlar ve yatırımlardan elde edilen nakit akışlarının eşit olması durumunda ortaya çıkan getiri türüdür. Bu durumda şirket iki şekilde gelir elde edecektir:

  • herhangi bir parasal araca IRR (%) cinsinden sermaye yatırımları;
  • Nakit akışı üreten sermaye yatırımları, bu durumda bu akışın tüm bileşenleri IRR (%) üzerinden yatırıma tabi tutulur.

Bu durumda IRR bir bariyer rolü oynar. Bir yatırımcı için bu çok önemli bir göstergedir çünkü inceledikten sonra projeyi geliştirip geliştirmeyeceğini veya reddedeceğini görür. Yatırılan fonların maliyeti bu göstergenin değerinden yüksekse, proje kârsız olacaktır ve reddedilmelidir.

IRR, harcanan fonlar dikkate alınarak, toplanan sermaye maliyetinin projenin faydalarına oranıdır. Bu göstergenin en uygun değeri iskonto oranları arasındaki sürenin kısaltılmasıyla elde edilir.

Ortalama kâr oranı nasıl belirlenir?

Ortalama kâr oranının oluşması için doğal bir mekanizma vardır. Bu değer artık özel olarak piyasa tarafından belirlenmiyor; sahipleri (kapitalistler) ve yatırımcılar tarafından oluşturuluyor. Burada başrolü aşağıda tartışacağımız rekabetin ortaya çıkması oynuyor.

Genel olarak ortalama kâr oranının oluşma süreci, şirketin oldukça yüksek kâr elde ettiğini gören kapitalistlerin üretimde daha fazla para kazanmaya çalışmasıdır. Bu nedenle daha uygun satış koşulları geliştirilmektedir. Yatırımcılar aynı zamanda sermayelerini kâr getirecek bir sektöre aktarmanın yollarını arıyorlar. Daha homojen endüstriler ortaya çıktıkça endüstri içi rekabet ortaya çıkar. Ancak ortalama kâr oranının oluşumunu da belirleyen endüstriler arası rekabet de ortaya çıkabilir.

Rekabetin bu gösterge üzerindeki etkisi

Ortalama kâr oranı iki tür rekabetten etkilenir: endüstriler arası ve endüstri içi.


Endüstri içi rekabet, homojen malların üretildiği bir endüstrideki rekabettir. Burada tüm çabalar ve kaynaklar bu ürünün üretimine yöneliktir. Bu durumda maliyeti artar. Piyasada ürün rekabeti bireysel değil, eşit toplumsal değere göre belirlenir. Ve büyüklüğü ortalama göstergelerle belirlenir. Sonuç olarak işletmenin kar marjı düşme eğiliminde olabilir ve bu da genel operasyon üzerinde olumsuz etki yaratabilir. Böyle bir olguyu önlemek için kapitalistler, minimum maliyetle hızlı bir üretim sürecini kolaylaştıran yeni teknolojileri uygulamaya koymaya ve piyasa fiyatlarını kayıpsız eşleştirmeye çalışırlar.

Endüstriler arası rekabet, kârın ve kâr oranlarının daha yüksek olduğu farklı sektörlerdeki kapitalistlerin kendi aralarındaki rekabettir. Sermaye çeşitli sektörlere aktığı için farklı yapılara sahiptirler. Bilindiği gibi artı değer yalnızca işe alınan işçilerin çekilmesiyle yaratılır; daha az sermaye, buna karşılık gelen artı değer kütlesini oluşturur. Sermayenin organik bileşimi yüksek olan işletmelerde ise artı değer daha az olacaktır. Bu tür rekabetin ortaya çıkması, fonların bir sektörden diğerine aktarılmasına yol açmaktadır. Sermaye hareketi, düşük yapıya sahip bir sektörde artık değerin azalmasına, mal üretiminin artmasına, piyasa fiyatının düşmesine, sanayi kitlesinin azalmasına yol açmaktadır. Transfüzyonun bir sonucu olarak, aşağıdaki formülle belirlenen ortalama kâr oranı eşitlenir: P΄cp = Ʃ M: Ʃ (C+V) × %100,

Nerede tm– farklı endüstrilerde yaratılan toplam artı değer;

Ʃ (C+V)- çeşitli endüstrilere yatırılan toplam sermaye.

Sonuç olarak şirket tüm sektörlerden ortalama kâr elde ediyor.

2 Tahmini getiri oranı (aror)

Sermaye yatırımlarını analiz etmenin ikinci muhasebe tabanlı yöntemi, sermaye getirisi (ROI) olarak da bilinen tahmini getiri oranıdır (AROR). Adından da anlaşılacağı gibi bu yöntem, projenin karlılığı ile yatırılan sermayeyi karşılaştırır. Bu yöntemin dezavantajlarından biri de “gelir” ve “yatırım sermayesi” kavramlarını tanımlamanın birçok yolunun bulunmasıdır. Çeşitli kazanç tahminleri finansman masraflarını, amortismanı ve amortismanı ve vergileri içerebilir veya içermeyebilir. Ancak AROR hesaplanırken "gelir"in en yaygın tanımı, amortisman ve amortismanı içeren "faiz ve vergi öncesi kazanç"tır.

Tipik olarak AROR, yatırılan sermayenin tanımına bağlı olarak iki farklı şekilde kullanılır. Yatırılan başlangıç ​​sermayesini ya da yatırımın ömrü boyunca yatırılan ortalama sermayeyi içerebilir. Yatırılan başlangıç ​​sermayesi, sabit varlıkların satın alınması ve kurulması maliyeti ile ilk yatırım aşamasında gerekli olan işletme sermayesinin artırılmasından oluşur. Ancak projenin son aşamasında yatırılan sermaye, ekipmanın kalıntı değeri artı kalan işletme sermayesi bileşenlerinin toplamına indirgenir.

Formül şu şekilde sunulabilir:


(2.2),

Elde edilen sonuçlar birbirinden önemli ölçüde farklılık göstermektedir. Ancak hem uygunluk kriterlerinin oluşturulması hem de mali analiz aynı yöntemle yapılırsa bunlara dayanılarak verilen yatırım kararları farklı olmayacaktır.

Yatırımların geri ödeme süresi gibi AROR yönteminin de dezavantajları vardır. Projelerin karlılığının bir ölçüsü olarak defter kazançlarını (nakit akışları yerine) kullanır. AROR göstergesini manipüle etmeyi mümkün kılan kitap kârını hesaplamanın birçok yolu olduğu zaten belirtilmişti. Kazanç hesaplamalarındaki tutarsızlıklar, geniş çapta değişen AROR değerlerine neden olur ve çoğu zaman bu tutarsızlıklar, bir firmanın muhasebe politikalarındaki, yatırım kararını veren kişiye yabancı olabilecek bir değişikliğin sonucudur. Buna ek olarak, defter kazançları, gerçek nakit akışı olmayan ve dolayısıyla yatırımcının servetini etkilemeyen amortisman maliyetleri ve sabit varlıkların satışından kaynaklanan kazanç veya kayıplar gibi "bozulmalardan" muzdariptir.

AROR'un ikinci önemli dezavantajı (RR gibi) paranın değerinin zaman yönünü dikkate almamasıdır. Yatırım getirileri, bildirilen ortalama kazançlar olarak hesaplanır, ancak getiriler farklı zaman dilimlerinde kazanılır ve yıldan yıla değişiklik gösterebilir.

AROR ile ilgili başka bir sorun, “kullanılan ortalama sermaye” durumu kullanıldığında ortaya çıkar. Burada, bir yatırımın başlangıç ​​maliyeti ve kalıntı değerinin, yatırımın ömrü boyunca ilgili varlıkların değerini yansıtacak şekilde ortalaması alınır. Bir yatırımın kalıntı değeri ne kadar yüksek olursa, AROR formülündeki payda o kadar yüksek olur ve hesaplanan getiri oranı da o kadar düşük olur.

Artık değer paradoksu, AROR yatırım değerlemesinde kötü karar alınmasına yol açabilecek bir sorundur.

Uygulamada AROR, yatırım kararlarını gerekçelendirmek için sıklıkla kullanılır. Bunun nedeni, yöneticilerin performanslarının sıklıkla bu kritere göre değerlendirilmesi nedeniyle karar vericilerin yatırımları genellikle kazanç açısından analiz etmeyi tercih etmesi olabilir. Projelerin değerlendirilmesinde bu göstergenin kullanılmasının bazı kuruluşların hatalı yatırım kararları almasına yol açtığına şüphe yoktur.

Bu nedenle, iki ana "geleneksel" analiz yönteminin ideal olmadığını fark etmeden duramayız. Her ikisi de pratikte kullanılsa da, yanlış yatırım kararlarına yol açan bir takım ciddi dezavantajlara da sahiptirler. Yatırım faaliyetlerine ayrılan teorik literatürde bu yöntemlere fazla önem verilmemektedir. Bunların yerini, kökleri ekonomik teoriye dayanan “sofistike” yöntemler aldı.

Proje analizine ekonomik yaklaşım, projenin değerinin diğer projelerle karşılaştırıldığında belirlenmesinin yanı sıra, sınırlı kaynaklara bağlı olarak projenin finansal çekiciliğinin analiz edilmesini içerir. En iyi bilinen ve pratikte en sık kullanılanı net bugünkü değer (NPV) göstergesidir.

Net bugünkü değer yatırım sonucunun en genel özelliğini, yani nihai etkisini mutlak miktarda elde etmenizi sağlar. Net bugünkü değer, yatırım projesinin faaliyet süresi boyunca bugünkü değere (indirgenerek) indirgenen nakit akışı tutarı ile uygulanmasına yatırılan fon miktarı arasındaki fark olarak anlaşılmaktadır.


(2.4),

NPV net bugünkü değerdir;

DP – yatırım projesinin tüm faaliyet süresi boyunca (yatırımların başlamasından önce) nakit akışı miktarı (bugünkü değerde). Belirli bir nesnede yeni bir yatırımın başlamasından önceki tam çalışma süresinin belirlenmesi zorsa, 5 yıllık hesaplamalara alınır (bu, ekipmanın ortalama amortisman süresidir ve sonrasında değiştirilmesi gerekir) );

IP – yatırım projesinin uygulanması için tahsis edilen yatırım fonlarının (bugünkü değerde) miktarı.

Önceki formülün bileşenlerini genişletirsek şu şekli alacaktır:

NBD=

(2.5),

Burada B – t yılı için toplam faydalar;

C – t yılı için toplam maliyetler;

t – projenin karşılık gelen yılı (1,2,3,…n);

i – indirim oranı (yüzde).

Net bugünkü değer göstergesini tanımlarken, bunun yalnızca yatırım projelerinin etkinliğinin karşılaştırmalı bir değerlendirmesi için değil, aynı zamanda bunların uygulanmasının fizibilitesine yönelik bir kriter olarak da kullanılabileceği belirtilmelidir.

Net bugünkü değer göstergesi negatif (bkz. Şekil 1a) veya sıfıra eşit (bkz. Şekil 1b) olan bir yatırım projesi, yatırımcıya yatırılan sermaye üzerinden ek gelir getirmeyeceği için reddedilmelidir. Pozitif net bugünkü değere sahip yatırım projeleri (bkz. Şekil 1c), yatırımcının sermayesini artırmanıza olanak tanır.

Net bugünkü değer (NPV) göstergesinin belirgin avantajları ve dezavantajları vardır.

Avantajı, bu göstergenin mutlak olması ve yatırımın ölçeğini dikkate almasıdır. Bu, şirketin değerindeki artışı veya yatırımcı sermayesi miktarını hesaplamanıza olanak tanır. Fakat bu avantajlar aynı zamanda dezavantajları da beraberinde getiriyor.

Birincisi, net bugünkü değerin değerini standartlaştırmanın zor ve bazı durumlarda imkansız olmasıdır. Örneğin, belirli bir projenin net bugünkü değeri 20 bin UAH'tır. Çok mu yoksa az mı? Özellikle alternatif olmayan bir projeyi düşünürsek bu soruyu cevaplamak zor. Elbette net bugünkü değerin miktarı için bir alt limit belirleyebilirsiniz, eğer ulaşılamazsa proje reddedilir. Ancak bu büyük ölçüde gönüllü bir önlemdir ve yatırım sürecinin özünü yansıtmaz.

İkinci dezavantaj, net bugünkü gelirin, hangi yatırım çabalarının sonuç verdiğini açıkça göstermemesiyle ilgilidir. Net bugünkü değerin hesaplanmasında yatırımın büyüklüğü dikkate alınsa da göreceli bir karşılaştırma yapılmamaktadır.

D Tasarım kararlarının uygulanmasında çok daha az sıklıkla kullanılan bir diğer genel kriter ise fayda-maliyet oranıdır. İndirimli faydaların toplamının indirimli maliyetlerin toplamına bölünmesiyle tanımlanır.


(2.6),

Fayda-maliyet oranı kullanılarak proje seçiminin kriteri, katsayının bire eşit veya birden büyük olması durumunda proje uygulamasının başarılı sayılmasıdır. Bu göstergenin popülaritesine rağmen. Kusurları var. Bu gösterge, bağımsız projelerin avantajlarını sıralamak için kabul edilemez ve birbirini dışlayan projelerin seçilmesi için kesinlikle uygun değildir. Bu gösterge projenin gerçek net faydalarını göstermez. Örneğin küçük bir proje, büyük bir projeye göre çok daha yüksek fayda-maliyet oranına sahip olabilir ve NBD hesaplamasını kullanmazsanız proje hakkında hatalı bir karar verebilirsiniz.

Karlılık endeksi projenin göreceli karlılığını veya yatırım birimi başına projeden elde edilen nakit girişlerinin indirgenmiş değerini gösterir.

Kârlılık endeksi aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:


(2.7),

burada ID, yatırım projesinin karlılık endeksidir;

DP – bugünkü değerdeki nakit akışı miktarı;

IP – yatırım projesinin uygulanması için tahsis edilen yatırım fonlarının miktarı (yatırımlar zaman içinde farklıysa aynı zamanda bugünkü değere düşürülür).

“Karlılık endeksi” göstergesi sadece karşılaştırmalı değerlendirme için değil, aynı zamanda bir yatırım projesini uygulama için kabul ederken bir kriter olarak da kullanılabilir.

Kârlılık endeksinin değeri birden küçük veya bire eşitse yatırımcıya ek gelir getirmeyeceği için projenin reddedilmesi gerekir. Dolayısıyla yatırım projeleri ancak kârlılık endeksi değeri birin üzerinde olan uygulamalara kabul edilebilmektedir.

"Getiri endeksi" ve "net bugünkü gelir" göstergelerini karşılaştırırken, yatırımların etkinliğini değerlendirme sonuçlarının doğrudan bağımlı olduğuna dikkat edelim: net bugünkü gelirin mutlak değerindeki bir artışla, yatırımın değeri karlılık endeksi de artar ve bunun tersi de geçerlidir. Ayrıca net bugünkü değer sıfır ise karlılık endeksi her zaman bire eşit olacaktır. Bu, bunlardan yalnızca birinin (herhangi birinin) bir yatırım projesinin uygulanmasının fizibilitesinin kriter göstergesi olarak kullanılabileceği anlamına gelir. Ancak karşılaştırmalı bir değerlendirme yapılırsa, bu durumda her iki gösterge de dikkate alınmalıdır: net bugünkü değer ve karlılık endeksi, çünkü bunlar yatırımcının yatırımların etkinliğini farklı yönlerden değerlendirmesine olanak tanır.

Geri ödeme periyodu– alınan gelir miktarının yapılan yatırım miktarına eşit olacağı dönemdir.

Bu gösterge aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:


(2.8),

PO, yatırım projesi için yatırılan fonların geri ödeme süresidir;

IP – yatırım projesinin uygulanması için tahsis edilen yatırım fonlarının miktarı (eğer yatırımlar farklı zamanlarda bugünkü değere getirilirse);


- Dönem içindeki ortalama nakit akışı tutarı (bugünkü değerde). Kısa vadeli yatırımlarda bu süre bir ay, uzun vadeli yatırımlarda ise bir yıl olarak alınır;

n – dönem sayısı.

“Geri ödeme süresi” göstergesini karakterize ederken, yalnızca yatırımların etkinliğini değil, aynı zamanda likidite ile ilişkili yatırım risklerinin düzeyini de değerlendirmek için kullanılabileceğine dikkat etmelisiniz (proje uygulama süresi ne kadar uzun olursa, proje tamamlanıncaya kadar). tam geri ödeme, yatırım risklerinin düzeyi ne kadar yüksek olursa). Bu göstergenin dezavantajı, yatırımların geri ödeme süresinden sonra elde edilen nakit akışlarını dikkate almamasıdır. Böylece, uzun hizmet ömrüne sahip yatırım projeleri için, geri ödeme süresinden sonra, kısa hizmet ömrüne sahip (benzer veya hatta daha hızlı geri ödeme süresine sahip) yatırım projelerine göre çok daha büyük miktarda net bugünkü değer geliri elde edilebilmektedir.

İç karlılık oranı(IRR), hesaplama mekanizması açısından tüm göstergelerin en karmaşık olanıdır. Bu gösterge, belirli bir yatırım projesinin karlılık düzeyini karakterize eder; bu, yatırımlardan elde edilen nakit akışının gelecekteki değerinin, yatırılan fonların bugünkü değerine indirgendiği iskonto oranıyla ifade edilir. İç getiri oranı, iskonto işlemi yoluyla net bugünkü değerin sıfıra indirileceği iskonto oranı olarak tanımlanabilir.

İç getiri oranını belirlemek için yaklaşık hesaplama yöntemleri kullanılır; bunlardan biri doğrusal enterpolasyon yöntemidir. Bu yöntemi uygulamak için aşağıdaki algoritmayı uygulamanız gerekir:

Bu resimde

sondan bir önceki faiz oranının değerine karşılık gelen net bugünkü değerdir ve

son faiz oranının değerine karşılık gelen net bugünkü değerdir.

Enterpolasyon yöntemini kullanarak, iç getiri oranının hesaplanan değerini aşağıdaki formülü kullanarak buluruz:



(2.9)

“İç verim oranı” göstergesini tanımlarken, karşılaştırmalı değerlendirme için en uygun gösterge olduğunu belirtmek gerekir. Bu durumda karşılaştırmalı bir değerlendirme sadece söz konusu yatırım projeleri çerçevesinde değil, aynı zamanda daha geniş bir yelpazede de yapılabilir (örneğin, bir yatırım projesinin iç getiri oranının, projenin karlılık düzeyi ile karşılaştırılması). şirketin mevcut ticari faaliyetlerinde kullanılan varlıklar; ortalama yatırım getirisi oranıyla; alternatif yatırımların norm karlılığıyla (mevduat, devlet tahvili alımı). Ayrıca her şirket, kendi yatırım risk düzeyini dikkate alarak, projeleri değerlendirmek için kullanılan iç getiri oranının bir kriter göstergesini kendisi için belirleyebilir. Daha düşük iç getiri oranına sahip projeler, gerçek yatırımların etkinliğine ilişkin gereklilikleri karşılamadığı için otomatik olarak reddedilecektir. Yatırım projelerini değerlendirme uygulamasında böyle bir göstergeye “marjinal iç getiri oranı” adı verilir.

IRR göstergesinin bazı olumlu özelliklerine rağmen dezavantajları vardır:

    Bir proje için tek bir IRR olmayabilir. Proje uygulama dönemi boyunca yıllık nakit akışlarının birkaç kez işaret değiştirmesi (olumludan olumsuza ve tam tersi) durumunda bu kadar çeşitli çözümler ortaya çıkabilir. Bu, projeden elde edilen gelirin projeye yeniden yatırılması durumunda gerçekleşir.

    İskonto oranının tek bir değerinin kullanılması, değerinin projenin tüm ömrü boyunca sabit kalmasını sağlar. Ancak uygulama süresi uzun olan projeler için (sonraki dönemlerdeki belirsizliklerin yüksek olması nedeniyle), projenin tüm yaşam döngüsü boyunca tek bir indirim faktörünün uygulanması pek mümkün değildir.

Bu tür eleştirilere rağmen, IRR göstergesi proje analizine sıkı sıkıya bağlıdır ve çoğu proje buna güvenmektedir.

Modern proje analizi, NBD ve IRR göstergelerinin ortak kullanımında ısrar ediyor. Bir projeyi değerlendirmeye yönelik CA kriteri, iç getiri oranı, projelerin uygulama için kabul edilmesine ilişkin eşiği belirler. Resmi olarak IRR, projenin şirketin değerini artırmadığı veya azaltmadığı iskonto oranını gösterir, bu nedenle yerli analistler bu göstergeyi doğrulanmış indirim olarak adlandırır. Yatırımları kabul edilebilir ve kabul edilemez olarak ayıran indirim faktörünün kesme değerini gösterir.

Verimlilik göstergelerinin hesaplanmasına bir örnek verelim.

Çocuk oyuncaklarının üretimini geliştirmeye yönelik bir proje değerlendirmeye sunuldu. Proje sonucunda ortaya çıkan bin UAH cinsinden planlanan nakit akışları yıllara göre dağıtılmaktadır:

Diyelim ki proje yıllık %10 banka faizli kredi fonları kullanılarak hayata geçiriliyor. Banka faiz oranını %18'e çıkarsa kararınız değişir mi?

Sorunu çözmek için projenin net bugünkü değeri, fayda-maliyet oranı ve iç getiri oranı kriterlerini belirlemek ve indirgenmiş nakit akışlarının değerini %10 ve %18 iskonto oranıyla hesaplamak gerekir. . Hesaplama sonuçlarını bir tabloda özetliyoruz.

İLE 10%

Net Nakit Akışı = B-W

B (%10) indirim

3(%10) indirim


%10 indirim oranıyla projenin NBD'si 144,7 bin UAH'tır. . fayda oranı – maliyetler V/C =

Projenin uygulanmasının fizibilitesini gösteren, çünkü NPV>0 ve V/Z>1.

NPV'den bu yana %18 NPV = -103,4 oranında

İskonto oranının marjinal değerini yansıtan, aşıldığında projenin kârsız hale geldiği IRR değerini hesaplayalım.

IRR=10+

Bir sonuç çıkaralım. %10 iskonto oranında proje karlıdır ancak iskonto oranı %14,2'nin üzerine çıkarsa kârsız hale gelir.

Yatırım programı oluştururken farklı sürelerdeki projelerin karşılaştırılması gerekmektedir. İş planlarından alınan NBD göstergelerine dayanarak karşılaştırma yapmak doğru değildir. Bu durumda, verilen akışların NPV'sini hesaplamak için aşağıdaki gibi bir yöntem kullanılır:

Analiz edilen projelerin süresinin en küçük ortak katı (LCM) Z=LCM(i, j) olarak belirlenir;

Projelerin her birinin Z döneminde belirli sayıda (n) tekrarlandığı göz önüne alındığında, ikili olarak karşılaştırılan projelerin her birinin toplam NBD'si aşağıdaki formül kullanılarak belirlenir:

NBD =NPV

…) (2.10),

NBD i, orijinal projenin (alınan iş planının) net bugünkü değeridir;

n – projenin süresi.

i – faiz oranı;

Örnek. Verileri kullanarak, farklı uygulama son tarihlerine sahip bir dizi A, B, C projesinden tercih ettiğiniz projeyi seçin:

Projelerin süresi için en küçük ortak kat 6'dır. Bu süre içerisinde A Projesi 3 kez, B Projesi 2 kez tekrarlanabilir. A ve B projelerini çiftler halinde analiz ediyoruz. Üç kat tekrar durumunda A (A) projesinin toplam NPV'si:

NBD(A)=3,3+

milyon

Çift tekrar durumunda toplam NPV(B):

NBD(B)=

milyon

B projesi tercih edilir.

B ve C projelerinin ikili karşılaştırması için benzer karşılaştırmalar yapıyoruz ve B projesinin üç kat tekrarlanması durumunda toplam NBD'nin şöyle olacağını buluyoruz:

NBD(B)=4,96+

milyon

Bu durumda Proje B tercih edilir.

Bir yatırım programı formüle etmek için öncelikli sayıda projemiz var: B, B, A.

Süreleri farklılık gösteren onlarca proje analiz edilirse hesaplamalar daha uzun zaman alır. Bu durumda analiz edilen projelerin her birinin sınırsız sayıda uygulandığını varsayarsak basitleştirilebilirler. Bu durumda, NPV(i, n)'yi hesaplamak için kullanılan formüldeki terimlerin sayısı sonsuza yönelecektir ve NPV(i,+) değeri, sonsuz azalan geometrik ilerleme formülü kullanılarak bulunabilir:

NPV(i,+) = lim i t NPV(i n) = NPV

(2.11)

İkili olarak karşılaştırılan iki projeden NPV(i,+) değeri daha büyük olan proje tercih edilir.

Proje A: NBD(2,+)=3,3*

milyon

Proje B: NBD(3,+)= 5,4*

milyon

Proje B: NBD(2,+)= 4,96*

milyon

O. aynı proje dizisi elde edilir: C, B, A.

Maliyet fayda analizi

Piyasa ekonomisinde kâr, işletmelerin varoluş amacıdır. Kârlılık, genel olarak işletmenin tüm ekonomik faaliyetlerinin verimliliğini yansıtarak, bir işletmenin kâr üretme yeteneğini karakterize eder.

Genel olarak verimliliğin bir göstergesi olarak karlılık, bir yandan elde edilen ekonomik ve finansal faydalar ile diğer yandan işletmenin bunları elde etme çabaları arasındaki ilişki tarafından belirlenir. Söz konusu gösterge, paydaki brüt veya net kâra ve çaba veya maliyetleri ifade eden hesaplama esasına (ekonomik varlık, sermaye, satış maliyeti, satış fiyatından satılan malın maliyeti vb.) bağlı olarak farklı biçimlerde olabilir.

İÇİNDE analiz karlılık düzeyini analiz etmenize olanak tanıyan ana göstergeleri sunmak gerekir.

Brüt kar marjı(gösterge 46) net satışların leu başına brüt kar payını karakterize eder.

Değeri değişmeden kalmalı veya dinamik olarak artmalıdır. Bu göstergenin seviyesindeki bir düşüş, satışların maliyetinde bir artış anlamına gelir. Brüt kar oranı şu faktörlerden etkilenir: satılan ürünlerin yapısı, satılan ürünlerin maliyeti, satış fiyatı. Üretim hacminin doğrudan bir etkisi yoktur, çünkü pay ve payda eşit oranlarda etkilenerek brüt kâr oranına etkisi sıfır olur. Ancak üretim hacminin maliyet yoluyla dolaylı etkisi vardır, çünkü üretim hacminin arttığı koşullarda sabit maliyetler nedeniyle birim üretim maliyeti düşer.

Faaliyet kar marjı(gösterge 47) şirketin bir lei satış başına temel faaliyetlerinden kar elde etme yeteneğini yansıtır.

Net kar aralığı(gösterge 48), işletmenin bir leu net satış başına ortalama olarak elde ettiği net karı üretme yeteneğini karakterize eder.

Bu katsayı seviyesinin artması, üretim sürecinin etkin yönetilmesi anlamına gelir. Bu katsayı, gelir vergisi oranına ve işletmenin vergi avantajlarından yararlanabilme yeteneğine bağlıdır. Vergi oranının istikrarlı olduğu koşullarda net kâr düzeyi, borç alınan kaynakların kullanımının etkinliğine bağlıdır. Net kar oranı zaman içinde analiz edilir ve değeri ne kadar yüksek olursa hissedarlar o kadar "zengin" olur.

Ekonomik getiri (ROA)(gösterge 49), kendi kaynaklarından veya ödünç alınan finansman kaynaklarından oluşup oluşmadığına bakılmaksızın, üretim sürecinde kullanılan fonların verimliliğini karakterize eder. Şirketin zarara uğraması durumunda değeri negatif olabilir.

Ekonomik karlılık miktarı, varlık devir sayısı artırılarak, net kar marjı artırılarak veya her ikisi birden yapılarak artırılabilir.

Ekonomik karlılık standartlarının analizi dinamik olarak yapılmaktadır ve işletmenin piyasada kalabilmesi için enflasyon oranının üzerinde olması gerekmektedir. Moldova’da değer %10-15’ten aşağı değil yani her leu için en az 10-15 bani kar var (%20-25 görüş var)

Ekonomik karlılık oranı, şirketin varlıklarını mümkün olan en kısa sürede güncelleyip artırmasına olanak tanıyacaktır.

Yatırılan sermayenin getirisi (gösterge 50)

ekonomik karlılığın özel bir göstergesidir ve finansman düzenine ve vergi sistemine bakılmaksızın üretim varlıklarının kullanımındaki ekonomik başarıları yansıtır.

Finansal getiri (ROE) (gösterge 51), özsermaye getirisini ve dolayısıyla hissedarın şirket hisselerine yaptığı finansal yatırımı ölçer.

Finansal karlılık, özsermayenin verimlilik derecesini ortaya koyar ve işletme sahiplerini, onlara temettü ödeyerek ve rezervleri artırarak ödüllendirir; bu, özünde, sahiplerinin mülklerinde bir artışı temsil eder. Önerilen seviye %15'ten az değildir

Finansal karlılık, işletmenin ekonomik karlılık düzeyine ve finansman yapısına bağlıdır. Garip görünebilir ancak borcun artırılmasıyla finansal karlılıkta artış sağlanabilir. Diğer göstergeler gibi özsermaye karlılığı da zaman içinde ve diğer göstergelerle ilişkili olarak analiz edilir. Bu göstergenin yüksek seviyesi, işletmenin yüksek verimliliğinin değil, yetersiz kapitalizasyonun (hissedarlar tarafından işletmeye yatırılan az miktarda özsermayenin) bir sonucu olabilir.

Satış getirisi oranı (satılan birim ürün başına brüt kârın ne kadar olduğunu gösterir). Brüt kar str130F2

Net satışlar str010F2

Yatırım getirisi (ROI) - şirketin bir para birimi kar elde etmek için kaç para birimine ihtiyacı olduğunu gösterir.

Du Pont şirketinin 3 faktörlü modeli.

Ana aparat, Batı muhasebesi ve analitik uygulamalarında oldukça yaygın olarak kullanılan, kesin olarak belirlenmiş faktör modelleridir.

Örneğin, özsermaye getirisi oranını analiz etmek için aşağıdaki kesin olarak belirlenmiş üç faktörlü ilişki kullanılır:


Sunulan modelden özsermaye getirisinin aşağıdaki üç faktöre bağlı olduğu açıktır:

Satış karlılığı

kaynak verimliliği

Belirli bir işletmeye sağlanan fon kaynaklarının yapıları. Belirlenen faktörlerin mevcut yönetim açısından önemi, bir anlamda işletmenin mali ve ekonomik faaliyetlerinin tüm yönlerini özetlemeleri, özellikle de ilk faktörün mali sonuçların beyanını özetlemesiyle açıklanmaktadır. ikincisi - bilanço varlığı, üçüncüsü - bilanço yükümlülüğü.

KÂR ORANI. KÂRLILIK

Mutlak bir değer olan kâr, üretim ölçeğiyle ilişkilidir ve işletmenin büyüklüğüne bağlıdır; bu, bir piyasa ekonomisindeki çalışmalarının etkinliğinin bir kriteri olarak analitik yeteneklerini bir dereceye kadar sınırlar.

Bir işletmenin karlılık göstergeleri (karlılık), finansal sonuçlarını ve sonuçta verimliliğini değerlendirmemize olanak tanır. Bu göstergeler genellikle kârlılık düzeyini veya belirli bir kâr türünün belirli bir tabana oranı olarak ifade edilen kârlılık oranını içerir. Çok sayıda kârlılık göstergesi, işletmenin faaliyetlerinin farklı yönlerini yansıtır. Genel olarak bir işletmenin verimliliğinin yalnızca bir karlılık göstergeleri sistemi tarafından belirlenebilmesi oldukça doğaldır.

Satış dönüşü aşağıdaki formülle hesaplanır:

Rв (ROS)= (P/VR) %100

burada P satışlardan elde edilen kârdır;

Вр – satış geliri.

Bu göstergedeki bir artış, sabit maliyetlerle ürün fiyatlarındaki bir artışı veya talepteki bir artışı ve buna bağlı olarak üretim birimi başına maliyetlerdeki bir düşüşü yansıtabilir. Bu gösterge kârın satış gelirleri içindeki payını, dolayısıyla kârın satılan ürünlerin toplam maliyetine oranını gösterir. Bu göstergenin yardımıyla bir işletme, karı artırmanın yollarının seçimine karar verebilir: ya maliyetleri düşürün ya da üretim hacmini artırın. Net kar esas alınarak hesaplanan bu göstergeye denir. net satış getirisi.

Varlıkların getirisi (yatırım getirisi):

R A (ROA)= (P/A) %100

P, işletmenin kârıdır (satışlardan elde edilen kâr, bilanço veya net kâr kullanılabilir);

A, belirli bir süre için işletmenin varlıklarının (mülkünün) ortalama değeridir.

Bu gösterge işletmenin tüm mülklerinin kullanım verimliliğini yansıtmaktadır. Varlık getirisinin dinamikleri ekonominin durumunun bir barometresidir. Bir üretim faktörü olarak varlıkların getirisi ve değişimleri, yatırımcılara sinyal vermesi açısından teşvik edici bir işleve sahiptir. Bu durumda sinyalin gücü niceliksel değerlendirmeye veya varlıkların getiri düzeyine bağlıdır. Japonya'da varlıkların ortalama getirisi yaklaşık %10,3, ABD'de ise -%16,8'dir. Japonya'da sermaye yatırımlarının 7 yılda, ABD'de ise 4,5 yılda kendini amorti etmesi karlı kabul ediliyor.

Varlıkların getirisi aşağıdaki iki göstergenin ürünü olarak temsil edilebilir:

RA = R B * O A = (P/BP) * (BP/A) = (P/A)

burada О А – varlık cirosu, ciro.

Dolayısıyla varlıkların getirisi, öncelikle satış getirisi ve varlık devir hızıyla ilgili iki grup faktörden etkilenir.

Tipik olarak, varlıkların getirisini analiz ederken, mevcut varlıkların bir analizi gerçekleştirilir; işletme sermayesi, çünkü bu gösterge üzerindeki etkileri önemli ölçüde işletme sermayesinin durumuna ve organizasyonuna bağlıdır. Hesaplama aşağıdaki formül kullanılarak gerçekleştirilir:

R°C = PE/OS

PE işletmenin net kârıdır;

OS, işletmenin bilançosunun ikinci varlık bölümünün - dönen varlıkların (işletme sermayesi) ortalama değeridir.

Bir işletme, duran varlıkların (sabit varlıklar ve maddi olmayan duran varlıklar) karlılığını benzer şekilde hesaplayabilir; Bilançonun ilk aktif bölümü.

Özsermaye (hissedar) sermayesinin getirisi işletmenin kendi fonlarının karlılığını yansıtır:

R SK (ROE)= PE/SK

burada SK, belirli bir dönem için işletmenin özsermayesinin ortalama tutarıdır.

Bu göstergenin özelliği, öncelikle kendi fonlarını kullanmanın verimliliğini göstermesidir, yani. yatırılan ruble başına elde edilen net kar ve ikincisi, özsermaye getirisindeki artışı yansıtan işletmenin risk derecesi.

R SC ile birlikte ünlü Dupont formülü kullanılabilir:

R SK = (ChP/BP) * (BP/A) * (A/SK)

Bu formül, işletmenin analitik yeteneklerini önemli ölçüde genişletir ve bunun sonucunda şunları belirleyebilir:

· satış gelirindeki net kârın dinamikleri (satış getirisi);

· satış gelirine ve mevcut trendlere (varlık devir hızı) dayalı varlık kullanımının verimliliği;

· Varlıklardaki özsermaye payına dayalı işletmenin sermaye yapısı;

· Yukarıdaki faktörlerin özsermaye getirisi üzerindeki etkisi.

3. Kâr, getiri oranı

Belirli bir fiyat seviyesinde maliyetlerdeki azalma gelirde artışa neden olur, yani üretim maliyetlerinin ters tarafı kârdır. Maliyetler ne kadar düşük olursa, kar o kadar büyük olur ve bunun tersi de geçerlidir.

Niceliksel olarak kâr, ürünlerin satışından elde edilen gelir ile üretimin toplam maliyeti arasındaki farktır.

Ekonomik doğası gereği kâr, net gelirin dönüştürülmüş bir biçimidir. Net gelirin kaynağı fazlalık ve bir dereceye kadar gerekli emektir. Net gelir bir dağıtım kategorisi olduğundan, bir ürünün değerinin üretim maliyetleri üzerinden gerçekleşen fazlası olarak tanımlanabilir.

Bir ürünün fiyatının değerinden sapması sonucunda net gelir, artı ürünün değeri ile niceliksel olarak örtüşmemektedir. Maliyet biçimini alan üretici maliyetlerinin izolasyonu, kâr biçimini alan gelirin izolasyonunu da belirler.

A. Smith, malzeme maliyetine kattığı değer iki kısma ayrıldığından, bir yandan kârı işçinin emeğinin sonucu olarak görüyordu: emeğinin ödenmesi ve girişimcinin kârı. Öte yandan A. Smith, kârı sermayenin işleyişinin bir sonucu olarak görüyordu.

D. Ricardo, kâr miktarının ücretlere bağlı olduğuna inanıyordu: ücretler azalırsa kâr artar. Kârın artmasındaki temel faktörlerden biri emeğin toplumsal üretkenliğidir ve bu da arttıkça emeğin maliyetinin düşmesine neden olur.

K. Marx'a göre kâr, artı değerin dönüştürülmüş bir biçimidir, yani kâr, yatırılan sermayenin bir işlevidir. Sermaye harcamalarının üretim maliyetleri şeklinde ayrılması, artı değerin, bir ürünün değerinin (fiyatının) üretim maliyetleri üzerindeki fazlalığını temsil etmeye başlamasına ve kâr (p) şeklinde ortaya çıkmasına neden olur.

Pek çok Batılı iktisatçı kârı açıklarken J.B. Say'ın emek, toprak ve sermayenin değer yaratımına katıldığı üç üretim faktörü teorisini kullanıyor. Kâr, üretim araçlarının (sermaye) kullanımından elde edilen gelirdir ve girişimcinin üretimi yönetme ve organize etme işi için ödeme olarak gelir ve dolayısıyla sermaye geliri ile girişimcilik geliri arasında ayrım yapar.

Üretim faktörleri teorisini eleştiren K. Marx, yeni değerin canlı emek tarafından yaratıldığı görüşünü doğruladı. Ancak emek verimliliği, üretimin teknolojik donanımına, doğurganlığa, arazinin konumuna vb. bağlıdır. Sonuç olarak, sermaye ve arazi daha fazla değer yaratılmasına katkıda bulunur.

Eski SSCB'de gerçek anlamda piyasa ilişkileri olmadığından, kâra yönelik tutum da buna uygundu. Fiyatlar ve tarifeler ayarlanarak kurulabileceğine inanılıyordu. Fiyat aslında idari bir standart olarak kabul edildiğinden kâr aynı zamanda bir karnelendirme ürünüydü. Yirminci yüzyılın 60'lı yıllarının başına kadar. Kârın maliyete oranının %4-5 seviyesinde olması nedeniyle fiyata karlılığın dahil edilmesinin yeterli olduğu düşüncesi hakimdi ve uygulamada buna göre fiyatlandırma yapılıyordu. 60'lı yıllarda merkezi fiyata %15'e varan kârlılık dahil edilmeye başlandı.

Modern piyasa ekonomisinde kâr ve getiri oranı ana kılavuzdur ve aynı zamanda üretim durumunun bir göstergesi, verimliliğinin bir kriteridir. Kâr oranı, tüm sermayenin kullanımının etkinliğini ve artış derecesini gösterir. Modern koşullarda sanayi kuruluşlarının yıllık kar oranı ABD'de %11-13, Batı Avrupa'da ise %8-10'dur.

Kâr– ürünlerin satışından elde edilen satış miktarı (brüt gelir) ile toplam üretim maliyeti arasındaki farktır.

P = C – S/S veya (10.8)

р = W–K (10,9)

Kurumsal kâr– bu, ürünlerin (işler, hizmetler) (C) satışından elde edilen parasal gelirler (işletmenin toptan satış fiyatı) ile bunların tam maliyeti (C/C) arasındaki farktır.

Bir işletmenin ürünlerin (işler, hizmetler) satışından elde ettiği ve diğer gelirlere (+) ve zararlara (-) göre düzeltilen kârına denir. bilanço karı.

P B = C – S/S (10.10)

Ukrayna'da 1 Ocak 1991'den bu yana hesaplama göstergesi olarak pazarlanabilir ürünler değil, satılan ürünler kullanılmaktadır. Bu nedenle satışlardan elde edilen kârın kütlesi, satılan ürünlerin hacmi (ciro vergisi hariç) ile satılan ürünlerin tam maliyeti (üretim ve satış maliyetleri) arasındaki fark olarak belirlenir.

1993 yılından itibaren ciro vergisi yerine katma değer vergisi ve özel tüketim vergileri kullanılmaya başlanmıştır.

Defter kârının vergi ve diğer ödemeler ödendikten sonra kalan kısmına denir. net kazanç.

P Ch = P B – vergiler, zorunlu ödemeler (10.11)

Temel kârı artırmanın yolları işletmeler:

    Pazarlanabilir ürünlerin üretiminin artırılmasına, kalitesinin ve satış fiyatının iyileştirilmesine dayalı olarak ürün (iş, hizmet) satışlarından elde edilen gelirin artırılması.

    Üretim maliyetlerinin azaltılması.

Bir işletmenin genel olarak bilançosu ve net karı, işin nihai sonuçlarını yansıtır ve işletmenin ekonomik ve mali faaliyetlerinin ana göstergeleridir.

İşletmenin brüt geliri- Ürünlerin satışından elde edilen gelir (V) ile harcanan üretim araçlarının tazminat fonu (FV) arasındaki fark:

VD P = V – PV veya (10.12)

işletmenin ücret fonu ve bilanço karı miktarı:

VD P = FZP + P B (10.13)

Ücret fonunun toplamı ve işletmenin net kârı, işletmenin tamamen tasarrufunda olan ticari gelirini oluşturur.

Genişletilmiş yeniden üretimde bir işletmenin finansal yetenekleri açısından bakıldığında, işletmenin üreme verimliliğinin dikkate alınması gerekir. Toplam yeniden üretim etkisi işletmenin brüt gelirinin (VD P) göstergesidir ve nihai yeniden üretim etkisi ise net ürünün (PP) göstergesidir.

Dolayısıyla brüt gelir ve net kâr, birikim ve tüketim fonlarının oluşumunun kaynaklarıdır ve bunların büyüklüğü, dinamikleri, dağıtım ve kullanım yapısı, işletmenin genişletilmiş yeniden üretiminin hızını ve verimliliğini belirler.

Bu nedenle, kar marjı konusu bir işletme (firma) için önemlidir, ancak mutlak ve göreceli kar göstergeleri arasında ayrım yapılmalıdır.

Mutlak kar değeri “kâr kitlesi” kavramıyla ifade edilir. Kâr miktarı tek başına hiçbir şey ifade etmez, bu nedenle bu değer her zaman işletmenin (şirketin) yıllık cirosu veya sermaye miktarı ile karşılaştırılmalıdır. Belirli bir yıldaki değerini önceki yılların karşılık gelen değeriyle karşılaştıran kâr dinamiklerinin bir göstergesi de önemlidir.

Göreceli kar göstergesi üretimde kullanılan üretim faktörlerinin getiri derecesini gösteren kâr oranıdır (karlılık).

Bir işletmenin ürün (iş, hizmet) üretimi için mevcut maliyetlerinin verimliliğini (kar getirisi) belirlemek için gösterge kullanılır kar marjları(PI), yani kitap kârının yüzde olarak satılan malların toplam maliyetine oranı. Formülü aşağıdaki gibidir:


(10.14)

P B – ürün satışlarından elde edilen kârın kütlesi (bilanço kârı),

C/C – tam maliyet.

veya

(10.15)

Ancak üretim verimliliği yalnızca kütle ve kar marjına göre değerlendirilemez. Kâr hareketini etkileyen yoğun faktörlerin dikkate alınması gerekir. Bu:

    canlı ve somutlaşmış emekten tasarruf edilmesinin bir sonucu olarak emek verimliliğindeki artış;

    maliyet azaltma;

    ürünlerin kalitesi (iş, hizmetler);

    sermaye verimliliği, yani üretim varlıklarının kullanım verimliliği.

Bu nedenle, bir işletmenin verimliliği büyük ölçüde genel bir göstergeyle - makro ve mikro düzeyde üretim verimliliğinin temel göstergelerinden biri olan karlılık düzeyi - ile karakterize edilir.

karlılık– bu, bilanço kârının sabit kıymetlerin ortalama yıllık maliyetine ve standart işletme sermayesine oranının yüzde olarak niceliksel olarak belirlenmesidir. Bir işletmenin ekonomik faaliyetinin uygulanmasında karlılık oranı (seviyesi) formülle belirlenir:


(10.16)

- getiri oranı,


– Bilanço kârı,


– sabit üretim varlıklarının ortalama yıllık maliyeti,

OS N – normalleştirilmiş fonların çalışma maliyeti.

Bu nedenle getiri oranı gösteriler kullanılan üretim kaynaklarının verimlilik derecesi (kâr getirisi). Kârlılık, ürünlerin (işler ve hizmetler) üretimi ve satışı sürecinde getiri düzeyini ve fon kullanım derecesini karakterize eder.

Temel karlılığı artırmanın yolları:

    yatırılan sermayenin daha ucuz unsurları;

    mevcut üretim maliyetlerinin azaltılması.

Sonuçta her ikisinin de koşulu, üretimde toplumsal emeğin üretkenliğinin artmasına ve buna dayalı olarak üretimde kullanılan kaynak biriminin maliyetinin azalmasına yol açan bilimsel ve teknik ilerleme sonuçlarının yaygın olarak kullanılmasıdır.

Piyasa ekonomisinde kâr, girişimci bir şirketin gelişiminin temelidir. Batı ekonomi literatürü bir şirketin faaliyetlerini optimize etmek için çeşitli teoriler önermektedir, ancak bunlar kar maksimizasyonu ilkesine dayanmamaktadır. Dolayısıyla bir teoriye göre bir şirketin amacı karı maksimize etmek değil, satışları maksimize etmek olmalıdır. Şirket, belirli bir düzeyde kârı mümkün olduğu kadar uzun süre elde etme ve sürdürme göreviyle karşı karşıyadır. Bu durumda şirket, endüstri içi rekabetin sonucu olan sektör ortalama kâr oranına odaklanacaktır.

2018-05-04 1519

Kâr elde etmek her şirketin temel amacıdır. Bunu başarmanın etkinliği, her bir ruble gelirinin ne kadar kâr içerdiğini gösteren göreceli bir gösterge olan net kâr oranının hesaplanmasıyla değerlendirilecek. Optimum değer %8-20'dir. Ama daha yüksek olabilir.

 

Kâr elde etmek, herhangi bir işletmenin faaliyetlerinin sonucundan doğal bir beklentidir. Bu, parasal terimlerle ifade edilen gelir ve giderler arasındaki farktır. Hesaplama yöntemlerine bağlı olarak kâr farklı olabilir (muhasebe, bilanço, marj, nominal, reel, belirli işlemlerden).

Kar oranı

Net kar aralığı(NPE), bir şirkete yatırım yapmanın fizibilitesini değerlendirmek ve şirketin daha da gelişmesini tahmin etmek için kullanılan göreceli bir göstergedir. Bu, net kârın şirketin gelirine oranıdır. Şirketin faaliyetlerinden elde edilen kârlılığın bir göstergesi olarak kullanılır ve genel olarak iş süreçlerinin ve yönetimin etkinliğinin değerlendirilmesine olanak tanır.

Basit kelimelerle: Gösterge, net kârın her bir ruble gelirdeki payının ne olduğu anlamına gelir.

Hesaplama formülü

N PE aşağıdaki formülle belirlenir:

  • Pch - net kar;
  • B - gelir eksi KDV ve varlıkların miktarı.

Bakiye hesaplama formülü:

  • Sayfa 2400 - dize değeri 2400;
  • Sayfa 2110 - 2110 dizisinin değeri.

2110 satırının değeri, 90 hesabına yatırılan tutar ile ÖTV dahil KDV arasındaki fark olarak ve 2400 - 2110 ile tüm giderler arasındaki fark olarak elde edilir.

Net kârın tespiti ve hesaplanması

Net kâr, takas sisteminde özel bir yere sahiptir. Bu, şirketin gelirinden tüm maliyetlerin (vergiler, harçlar, bütçeye yapılan diğer katkılar) çıkarılmasıyla elde edilen tutardır. Büyüklüğü tüm şirketin verimliliğini belirler. Skor ne kadar yüksek olursa o kadar iyidir.

Hesaplama için çeşitli formüller kullanılır.

1 formül:

PH = V - S - R U - R K - R P - N, burada:

  • B - gelir;
  • C - malların/işlerin/hizmetlerin maliyeti;
  • R U - idari giderler;
  • R K - ticari giderler;
  • R P - diğer giderler;
  • N - vergiler.

2 formülü:

PH = P DN - N, burada:

  • P ND - vergi öncesi kar;
  • N - vergiler.

Bu göstergeyi hesaplamak için başka seçenekler de var ancak hepsi aynı sonucu veriyor.

Bilançoda net kar 2400 satırına yansıtılmıştır. Şu şekilde hesaplanır:

PH (s. 2400) = s. 2110 - s.2120 - s. 2210 - p.2220 - p.2310 - p.2320 - p.2330 - p.2340 - p.2350 - p.2410, burada:

  • S. 2110 - 2110 satırının değeri (gelir);
  • C. 2120 - 2120 satırının değeri (satışların maliyeti);
  • S. 2210 - 2210 satırının değeri (iş giderleri);
  • S. 2220 - 2220 satırının değeri (idari giderler);
  • S. 2310 - 2310 satırının değeri (organizasyonlara katılımdan elde edilen gelir);
  • C. 2320 - satır değeri 2320 (alacak faizi);
  • C. 2330 - satır değeri 2330 (vadesi gelen yüzde);
  • S. 2340 - 2340 satırının değeri (diğer gelirler);
  • C. 2350 - satır değeri 2350 (diğer giderler);
  • S. 2410 - 2410 satırının değeri (gelir vergisi).

Net kâr, şirketin daha da gelişmesi için kalan miktardır. İşletmenin ödeme gücünü etkiler, finansal istikrarını ve güvenilirliğini karakterize eder.

Standart gösterge N PE

Yüzde 8-20'lik bir kar standardı iyi bir işaret olarak kabul ediliyor. Ancak maksimum değer için çabalamanız gerekir: gösterge ne kadar yüksek olursa şirket o kadar verimli çalışır. Ancak her kuruluşa uygun olacak tek bir anlam yoktur.

Dikkat! NPE'nin değeri büyük ölçüde şirketin faaliyet alanına, iş özelliklerine, teknolojik süreçlere, çalışma koşullarına ve diğer dış ve iç faktörlere bağlıdır.

Gösterge negatif olamaz. Bu her zaman pozitif bir sayıdır. Yüzde olarak ölçülür.

Önemli! Kayıp durumunda (negatif kar göstergesi) NPE hesaplanmaz. Bu anlamlı değil.

Hesaplama örneği

Göstergeyi zaman içinde analiz edebilmek için birkaç yıl boyunca hesaplamak en iyisidir. Örnek olarak şartlı bir şirketin son 7 yıllık faaliyetine ilişkin olağanüstü hali ele alalım. Tüm veriler Excel'de tablo halinde indirilebilir.

Böylece işletmede son 7 yılda yaşanan acil durum tavsiye edilen limitler dahilinde seyretmiştir. Ancak bu süre zarfında değerde %10,4-20,5 aralığında sıçramalar yaşanıyor.

N'yi olağanüstü hal olarak düşünmek neden gerekli? Katsayının ekonomik anlamı

Gösterge işletme sahiplerinin, davet edilen yöneticilerin, bankaların, yatırımcıların ve diğer ilgili tarafların ilgisini çekmektedir.

Sahipler ve yöneticiler, şirketin mali durumunu değerlendirmek, yatırım çekme fırsatlarını araştırmak, şirketteki iç durumu değerlendirmek ve rekabet analizi yapmak için buna ihtiyaç duyar. Tahminlerde bulunmak, mal ve hizmetlerin fiyatlarını ayarlamak, gizli finansman fırsatlarını belirlemek ve finansal istikrarı değerlendirmek için kullanılır. Gösterge çok düşük veya yüksekse, öncelikle fiyatların yeterliliğini değerlendirmeye ve bunları doğrudan rakiplerle karşılaştırmaya değer. Fiyatlar kabul edilebilir düzeydeyse ya kötü yönetiliyor ya da kriz var demektir.

Bankalar ve yatırımcılar, bir işletmeye yatırım yapmanın fizibilitesini değerlendirmek için özel sermayeyle ilgileniyorlar. Bu, şirketin mali durumunun tam bir resmini sağlamak için gerekli olan yardımcı bir göstergedir ve şirketin zarar edip etmediğini görmenizi sağlar. Net kar oranının yanı sıra karlılık değerleri de (yatırımlar, sermaye, maliyetler, varlıklar) dikkate alınır.

Referans! Bir şirket bir bankadan kredi alacaksa faiz oranı NPE'den yüksek olamaz. Aksi halde borcun ödenmesi dayanılmaz bir yük haline gelecektir.

Bankalar göstergenin değerini aynı amaç için hesaplar - potansiyel bir müşterinin ödeme gücünü değerlendirmek için. Olağanüstü halin bulunmasının ardından şirketin mevcut fiyat seviyesini korurken faiz ödeyip ödeyemeyeceği netleşiyor.

sonuçlar

Net kar marjı, bir şirketin finansal istikrarını değerlendirmek için yardımcı bir göstergedir; net karın gelire oranı olarak ifade edilir. İşletme sahipleri ve yöneticileri, bankalar ve potansiyel yatırımcılar için kullanışlıdır.

Yatırım projelerinin ekonomik verimliliğini değerlendirmeye yönelik göstergeler. Yatırım projelerini değerlendirmek için basit yöntemler. Yatırım projelerini değerlendirmek için karmaşık (indirimli) yöntemler.

Proje etkinliğinin analizi basit (statik) veya karmaşık (dinamik) yöntemler temelinde gerçekleştirilir.

Basit yöntemler.

Bunlar, farklı zaman dilimlerinde alınan proje gelir ve giderlerinin eşit önemde olduğu varsayımına dayanmaktadır:

1. Basit bir getiri oranının hesaplanması.

2. Yatırımların geri ödeme süresinin hesaplanması.

Basit getiri oranı - sermaye getirisine benzer bir gösterge, ancak temel farkı, basit getiri oranının (ROI - yatırım getirisi), bir dönem için net kârın (P) oranı olarak hesaplanmasıdır (genellikle bir yıl) sabit ve işletme sermayesindeki sermaye harcamalarının toplam hacmine (I):

Basit getiri oranının ekonomik anlamı, bir planlama aralığı boyunca yatırım maliyetlerinin ne kadarının kar olarak geri kazanılacağını tahmin etmektir. Hesaplanan Basit Getiri Oranı'nı (ROI) minimum veya ortalama getiri seviyesiyle karşılaştırarak yatırımcı, yatırım projesinin analizine devam edilmesinin gerekip gerekmediğinin yanı sıra yatırımın yapılabilirliği hakkında da bir sonuca varabilir. Ayrıca burada bir yatırım projesinin geri ödeme süresinin yaklaşık bir tahmini de mümkündür.

Basit kar oranının tüm yatırım projesinin değerlendirilmesinde kullanılması ve belirlenmesi için, Basit kar oranının değeri hangi döneme bağlı olduğundan, en karakteristik (veya normal) planlama aralığının seçilmesi tavsiye edilir. Net kârın değerini hesaplamak için seçilir. Çoğu durumda bu, projenin halihazırda planlanan üretim seviyesine ulaştığı veya üretim kapasitesinin tam olarak geliştiği ancak başlangıçta alınan kredilerin geri ödemesinin halen devam ettiği bir dönem olabilir. Hesaplama bir yıl için yapılıyorsa işletmenin tasarım kapasitesine ulaştığı yılı alın.

Avantajları: hesaplamanın basitliği ve erişilebilirliği. Bununla birlikte, onun yardımıyla, özellikle uzun bir inşaat süresi olan ve faaliyet yılları boyunca eşit olmayan kar elde eden bireysel girişimciler için, işletmenin faaliyetinin tüm fatura dönemi boyunca ortalama karlılık düzeyini doğru bir şekilde belirlemek her zaman mümkün değildir.

Kar oranı- Bu, kârın yatırılan toplam sermayeye veya üretim maliyetlerine oranıdır ve yüzde olarak ifade edilir. Sermaye kullanımının verimliliğini ve işletmenin karlılığını karakterize eder. Finansal yönetimde getiri oranına genellikle karlılık denir.

Getiri oranı formülü

Kâr oranı = Artık değer kütlesi / (Sabit sermaye + Değişken sermaye)

Net kar aralığı

Net kar oranı, kuruluşun ekonomik faaliyetlerinin karlılık düzeyini karakterize eder. Net kar marjı yüzde olarak ölçülür ve net karın gelire (net) oranı olarak tanımlanır.

Net Kar Oranı Analizi Kasıtlı iflas belirtilerini tespit etmek için FinEkAnaliz programında FHD Analizi bloğunda gerçekleştirilir.

Tahmini getiri oranı

Tahmini getiri oranı, bir dönemin getirisinin o dönemde yapılan ortalama yatırıma bölünmesiyle elde edilir.

Sayfa faydalı oldu mu?

Kâr marjı hakkında daha fazla bilgi bulundu

  1. Sermaye yatırımlarından gerekli getiri oranının belirlenmesine yönelik metodolojik yaklaşımlar
    Sermaye yatırımlarının gerekli getiri oranının belirlenmesine yönelik yaklaşımlar dikkate alınır, avantajları ve dezavantajları belirlenir.
  2. Sermaye kullanımının verimliliğini ve yoğunluğunu analiz etmeye yönelik metodoloji
    Hissedarlar şirketten mali yılsonunda belli bir oranda kar talep etmektedir, bu nedenle öncelikle karşılaştırmalı bir analiz yapılmalıdır.
  3. Ticari bir kuruluşun bilançosunun satış yüzdesi yöntemini kullanarak tahmin edilmesi
    Dağıtılmamış karlar, öngörülen getiri oranı ve net karın temettülere dağıtılma oranı dikkate alınarak tahmin edilir. NPR NPR VRn x Npr x
  4. Bir işletmenin finansal yönetim sistemindeki temel değerinin değerlendirilmesi: metodolojik yaklaşımlar ve pratik öneriler
    PJSC Tatneft yıllık %1,41, ortalama kâr oranı ise gelirin %18,76'sı ve ödenecek faiz -%1,18'dir.
  5. Kurumsal kârın kalitesinin niceliksel göstergeleri sistemi
    İşletmenin istikrarı brüt kâr oranı katsayısı K VPt > K VP3 > K VP2 > K VP1
  6. Holding'de işletme sermayesi yönetimi politikası
    İşletme sermayesi yönetimi politikasının ikinci amacı, işletme sermayesini, varlıkların vergi öncesi kârından elde edilen sermaye getirisi oranını en üst düzeye çıkaracak hacim ve yapıda tutmaktır. Ortalama varlıklar Düşük bir seviyede
  7. İndirim oranı
    Ekonomik açıdan iskonto oranı, bir yatırımcının benzer içerik ve risk derecesine sahip yatırımlardan elde edeceği getiri oranıdır.
  8. Muhasebe (finansal) tabloların 3 No'lu “Sermaye Değişiklik Raporu” nu analiz etme metodolojisi
    Yeniden yatırılan kâr payının tavsiye edilen değeri, net kârın 0,4-0,6 temettü dağıtım oranıyla aynıdır. Önerilenlerin yaklaşık eşitliği
  9. İşletmenin finansal iyileşmesi
    NPV'nin 8,5 sıfır değerini aldığı iç getiri oranı katsayısı IRR iskonto oranının hesaplanması. İndirim dinamiğinin tanımı
  10. Şirketlerin performansının ve ticari faaliyetinin ölçülmesinde modern eğilimler
    A Smith ve D Ricardo, kâr oranı ile faiz arasındaki ilişki üzerine D Ricardo ve K Marx, kâr oranının eşitlenmesi ve bunun
  11. Yayımlanan raporlama verilerine dayanarak yatırılan sermayenin getiri derecesinin belirlenmesi
    Bu işletmenin faaliyet gösterdiği ülkede kredi sermayesinin yıllık getiri oranı hakkında bilgi gereklidir, ancak uygun koşullar altında
  12. Yatırım projesi
    İç verim oranı Değiştirilmiş iç verim oranı İndirimli geri ödeme süresi 2. Muhasebe tahminlerine dayalı
  13. Konsolide ve bölümlere göre raporlamanın analizi: metodolojik yön
    Aşağıdaki finansal oranlar önerilebilir: Dönen varlıkların mülkteki payı; nakit ve kısa vadeli finansal yatırımların dönen varlıklardaki payı; finansal bağımsızlık oranı; borç sermaye yapısı oranı; yatırım oranı; cari likidite oranı; hızlı likidite oranı; mutlak likidite oran; cari varlık devir oranı; aktif devir oranı; karlılık satış kâr oranı varlık getirisi özsermaye getirisi ekonomik büyümenin sürdürülebilirlik katsayısı Belirtilen finansal için hesaplama formülleri
  14. Bir ekonomik varlığın piyasa istikrarını belirlemeye yönelik yaklaşımın sorunları
    İşletmeler aşağıdaki operasyonel hedefleri takip ettiklerinde sürdürülebilirlik durumundadırlar: Nihai finansal sonucu en üst düzeye çıkarmak, Üretim veya satış faaliyet hacmini en üst düzeye çıkarmak, Kâr oranını yani bir birim gelirdeki kâr payını en üst düzeye çıkarmak, maliyeti 4, 5 G Simon
  15. UFRS'ye göre hazırlanan mali tabloların analizi
    Satış getirisi kar marjı Satış getirisi net kar marjı 0,08 -0,02 Aktif devir oranı
  16. Bir anonim şirketin kârını yönetmek için modern metodoloji
    Böyle bir strateji izleyen JSC'ler için, bir yandan yüksek sermaye getirisi, kar marjları ve temettüler, diğer yandan da ciddi risk ile karakterize edilirler.
  17. Kuruluşların mali durum düzeylerine göre sınıflandırılması
    Bu gösterge grubu, sırasıyla satışlardan elde edilen karın ve net karın kuruluşun gelirindeki payını karakterize eden satış getirisi ve kar marjını içerir.
  18. Hizmet işletmelerinin yatırım çekiciliği
    Dar pazarlarda çalışma ve yüksek kar marjları nedeniyle yüksek yatırım getirisi, bilgi danışmanlığı ve denetim hizmetleri gibi endüstriler için tipiktir. Küçük işletmelerin tüm avantajları
  19. Kurumsal kredi politikası: sistem yönetimine geçiş
    Maksimum indirim tutarı belirli bir güvenlik marjı dikkate alınarak ek kar oranı şeklinde belirlenir. Maksimum indirim tutarı P bazları - C - P bazları - C Q
  20. Bir işletmenin finansal sonuçlarını analiz etmek için bilgi tabanı
    Bu gösterge grubu milli geliri, net geliri, sektör ortalama kâr oranlarını, ortalama banka faiz oranlarını, gelir vergisi oranlarını, enflasyon verilerini, yeniden finansman oranını içermektedir.

Kar oranı bir şirketin ticari faaliyetinin özelliklerinden biridir ve yalnızca tahmin hesaplamalarında değil aynı zamanda bir şirkete yatırım yapmanın fizibilitesini değerlendirmek için de kullanılır. Bu göstergenin ne olduğuna ve nasıl hesaplandığına bakalım.

Net kar marjı: anlam

Net kâr oranı (veya net kârlılık oranı), yüzde olarak ölçülen net kârın gelire oranıdır (Rusya Federasyonu Hükümeti'nin 25 Haziran 2003 tarih ve 367 sayılı Kararı). Yani bu gösterge, gelir birimi (ruble) başına ne kadar kâr olduğunu gösterir. Buna göre yürütülen faaliyetin karlılığının (verimliliğinin) bir özelliği olarak hizmet eder.

Diğer göstergelerden ayırt edilmelidir kar marjları(karlılık), diğer esaslara göre hesaplanır, örneğin:

  • varlıklar;
  • yatırımlar;
  • maliyetler;
  • personel;
  • başkent.

Kar oranı Bir işletmenin ilgili tüm masraflar karşılandıktan ve ödenmesi gereken vergiler düşüldükten sonra ortaya çıkan karlılığının tahmin edilmesini mümkün kılar. Bu göstergenin %8 ila %20 arasında değişen bir değeri iyi kabul edilir. Ne kadar yüksek olursa, işletmenin karlılığı ve verimliliği de o kadar yüksek olur.

Gerçek değerler kar marjları büyük ölçüde faaliyetin yürütüldüğü sektöre ve belirli bir tüzel kişiliğin spesifik çalışma koşullarına bağlıdır. Kayıp veya kar sıfır ise bu gösterge hesaplanmaz.

Kâr Oranı: Uygulama

Kar oranı yalnızca her bir ruble gelirden elde edilen gelir miktarını tahmin etmek için değil, aynı zamanda aşağıdaki gibi başka amaçlar için de kullanılabilir:

  • Satış fiyatlarının düzenlenmesi.
  • Tahmin hesaplamalarının hazırlanması.
  • İş yatırımlarının etkinliğinin değerlendirilmesi. Aynı zamanda bir tanımın kar marjları bu yeterli olmayacak. Başta yatırım getirisi, sermaye, varlıklar ve maliyetlere ilişkin göstergeler olmak üzere bir dizi başka oranların hesaplanması gerekecektir. Kar oranı böyle bir değerlendirmede belirlenen miktarlardan yalnızca biridir. Ancak örneğin yatırım kredileri ve borçlanmaların faiz oranları beklenen değeriyle karşılaştırılacaktır. Ve eğer bu oranlar daha yüksek çıkarsa getiri oranı, bu tür yatırımlar kârsız olacaktır.
  • İşletme sermayesini yenilemek için bir tüzel kişiye kredi veya kredi sağlamanın fizibilitesinin belirlenmesi. Bu gelirlerin tamamı doğrudan üretilen ürünlerin maliyetine yapılan yatırımlara veya yeniden satış için mal alımına yönlendirilirse, satış fiyatları korunurken getiri oranı kişinin bu fonların sağlanmasına faiz ödeyip ödeyemeyeceğini gösterecektir. Eğer getiri oranı faiz oranından yüksekse, ödünç alınan fonların ve faizlerinin geri ödenme olasılığı yüksektir. Aksi bir durum meydana gelirse iade mümkün olmayabilir.
  • Yatırım çekiciliğinin değerlendirilmesi, değer de dahil olmak üzere bir dizi gösterge kar marjları, birkaç yıl üzerinden hesaplanmıştır. İyi bir özellik sürdürülebilir büyüme olacaktır kar marjları.

Böylece, getiri oranı ilgi:

  • sahipleri için;
  • yatırımcılar;
  • bankalar ve borç verenler;
  • tüzel kişiliğin yönetimi ve mali ve ekonomik hizmeti.

Listelenen kişilerin, kuruluşu karakterize eden likidite oranlarının değerini bilmesi de faydalıdır. Makalede onlar hakkında bilgi edinin .

Getiri oranını hesaplamak için formül

Hesaplama formülü kar marjları net kâr tutarının aynı döneme ait vergilerden (KDV ve ÖTV hariç) satış geliri tutarına bölünmesiyle elde edilen yüzde (100 ile çarpılarak) ifade edilen bölümü temsil eder.

Sembollerde formül şöyle görünür:

Np = 100 x PE / Vyr,

burada: Np - getiri oranı;

PE - net kar miktarı;

Vyr, KDV ve tüketim vergileri hariç gelir miktarıdır.

Hesaplama verileri finansal sonuç raporundan alınır. Mevcut şekli, Rusya Maliye Bakanlığı'nın 2 Temmuz 2010 tarih ve 66n sayılı emriyle onaylandı. Bu raporun tam formunun (Sipariş No. 66n Ek 1) satır numaralarıyla ifade edilecek olursa, yukarıdaki formül şu şekilde görünecektir:

Np = 100 x sayfa 2400 / sayfa 2110,

burada: Np - getiri oranı;

2400 - net kâr tutarını gösteren mali sonuç raporunun satır numarası;

2110 - KDV ve tüketim vergileri hariç gelir tutarını gösteren mali sonuçlar raporunun satır numarası.

Mali sonuçlara ilişkin bir rapor, satır numaralarının belirtilmediği, ancak hesaplama için gerekli tüm verilerin mevcut olduğu basitleştirilmiş bir biçimde (Sipariş No. 66n Ek 5) hazırlanabilir.

Bu verileri içeren satırların adlarıyla formül şu şekilde görünecektir:

Np = 100 x Net Kâr / Gelir,

burada: Np - getiri oranı.

Söz konusu göstergeyi birkaç önceki yıl için analiz etmek gerekiyorsa, bunu 2011 yılı raporlamasından önce yürürlükte olan ve kar zarar tablosu olarak adlandırılan mali sonuç raporu formunu kullanarak hesaplamak gerekli olabilir. Bu form, Rusya Maliye Bakanlığı'nın 22 Temmuz 2003 tarih ve 67n sayılı emriyle onaylandı ve içindeki satır numaraları farklı numaralara sahipti.

Bu satır numaralarıyla formül şöyle görünür:

Np = 100 x sayfa 190 / sayfa 010,

burada: Np - getiri oranı;

190 - net kar tutarını gösteren kar ve zarar tablosunun satır numarası;

010 - KDV ve tüketim vergileri hariç gelir tutarını gösteren kar ve zarar tablosunun satır numarası.

Makalede finansal sonuçlar raporundan başka hangi verileri alabileceğinizi okuyun .

Formül göstergelerinin hesaplanması

Finansal sonuç raporunda yer alan göstergeler getiri oranı formülü, muhasebe verilerinden gelir.

2110 satırında gösterilen gelir, hesap 90'ın kredisinden elde edilen tutardan, aynı hesabın borcunda listelenen vergilerin (KDV ve tüketim vergileri) çıkarılmasıyla elde edilen tutara karşılık gelir.

Net kar tutarı, bilanço reformundan önceki hesap bakiyesi 99 olarak alınabilir. Mali sonuçlar raporunda, belirli muhasebe hesaplarından bu raporun sonraki her satırında yer alan veriler kullanılarak bu tutarla aritmetik işlemler yapılarak gelirden (satır 2110) sırayla hesaplanır:

  • 2120 satırında - 90 nolu hesap borcunda gösterildiği gibi, 20, 23, 41, 43 hesaplarından alınan numaralar.
  • 2210 satırında - hesap 90'ın borcunda gösterildiği gibi, hesap 44'ten alınan numaralar.
  • 2220 satırında - hesap 90'ın borcunda gösterildiği gibi, hesap 26'dan alınan numaralar.
  • 2310, 2320, 2340 satırlarında - 91 no'lu hesabın kredisinde gösterilen gelire, eğer bu gelirler içeriyorsa, eksi KDV'ye eşittir.
  • 2330 ve 2350 satırlarında - 91 no'lu hesap borcunda gösterilen giderlere eşit olarak, 91 no'lu hesap borcunda gösterilen gelire ilişkin KDV tutarları hariç.
  • 2300 satırında - 90 ve 91 numaralı hesaplardan 99 numaralı hesaba yazılan tutara eşit.
  • 2410 satırına göre - beyannameye göre tahakkuk eden ve 68 hesabının alacak tahakkuklarında gösterilen gelir vergisi tutarına eşit.
  • 2421 satırında - PNO ile PNA arasındaki farka eşit, bu da hesap 68'den 99'a ulaştı.
  • 2430 satırında - hesap 77'deki BT'nin kredi ve borç cirosu arasındaki farka eşit (kredi cirosu baskın olduğunda pozitif bir değer ve borç cirosu baskın olduğunda negatif bir değer).
  • 2450 satırında - 09 hesabındaki ONA'nın borç ve alacak cirosu arasındaki farka eşit (borç cirosu baskın olduğunda pozitif bir değer ve kredi cirosu baskın olduğunda negatif bir değer).
  • 2460 satırında - hesap 99'da bulunan diğer verilerin (yukarıdakiler hariç) toplamına eşit.

Mali sonuçlar raporundaki tüm değerler, işaret dikkate alınarak yansıtılır: pozitif olanlar - mutlak değerlerinde ve negatif olanlar - parantez içinde. Bu nedenle, nihai sonucu net kar değeri şeklinde elde etmek için, listelenen tüm satırların değerlerini, onlar için belirtilen işareti dikkate alarak toplamanız gerekir.

Raporun basitleştirilmiş biçiminde net kârın tanımı benzer olacak ve satır adları aracılığıyla aşağıdaki şekle sahip olacaktır:

Gelir + olağan giderler (- işaretli) + ödenecek faiz (- işaretli) + diğer gelirler + diğer giderler (- işaretli) + gelir vergisi (- işaretli).

Mali sonuçlara ilişkin raporun eski şekli kullanıldığında (67n sayılı Emir ile onaylanan kâr ve zarar tablosu), mevcut raporun belirtilen satır numaraları aşağıdaki şekilde değiştirilecektir:

  • 2110 ila 010;
  • 2120 ila 020;
  • 2210 ila 030;
  • 2220 ila 040;
  • 2310, 2320, 2340 ve 080, 060, 090;
  • 2330 ve 2350, 070 ve 100'de;
  • 2410'a 150;
  • 2421'e 200;
  • 2430 ila 142;
  • 2450 ila 141;
  • Eski rapor formuna ek olarak girilen satır numarası için 2460.

Sonuçlar

Net kar oranı, bir ticari işletmenin yatırım fırsatlarını ve satış fiyatlarını düzenleme beklentilerini değerlendirmek için oldukça önemli bir göstergedir. Hesaplanması basittir ancak hesaplama prosedüründe yer alan verilerin kalitesine bağlıdır.